題：美國又一家銀行倒閉，風(fēng)險(xiǎn)尚未完全釋放

作者 周茂華 光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員

美國堪薩斯州一家僅擁有四家分支機(jī)構(gòu)的小型銀行——心臟地帶三州銀行7月28日因資不抵債宣告破產(chǎn)，由聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司接管。這是2023年美國第5起銀行破產(chǎn)案。

(資料圖)

梳理年初以來美國倒閉的5家銀行：美國硅谷銀行、簽名銀行、第一共和銀行、銀門銀行和心臟地帶三州銀行，可以看出，這些銀行均為美國區(qū)域銀行。危機(jī)爆發(fā)前，硅谷銀行、第一共和銀行、簽名銀行的資產(chǎn)規(guī)模在全美銀行排名分別為第16、14和29位，資產(chǎn)規(guī)模均超過千億美元，而心臟地帶三州銀行的總資產(chǎn)約為1.39億美元，規(guī)模較小。

這些銀行倒閉直接觸發(fā)原因是儲(chǔ)戶擠兌、資產(chǎn)端虧損，銀行流動(dòng)性缺失。背后既有美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息、銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管“缺位”方面影響，也有銀行自身風(fēng)險(xiǎn)管理不足方面的原因。本質(zhì)上，美國銀行業(yè)危機(jī)是信心危機(jī)，由于美國部分銀行資產(chǎn)負(fù)債表暴雷，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)美國銀行業(yè)信心下滑，部分銀行遭到擠兌而倒閉。

硅谷銀行、簽名銀行和銀門銀行對(duì)科創(chuàng)企業(yè)、高度投機(jī)性的加密數(shù)字等高風(fēng)險(xiǎn)客戶依賴過重，一旦這些行業(yè)出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，就對(duì)這些銀行負(fù)債構(gòu)成沖擊；同時(shí)，由于美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息，導(dǎo)致這些銀行資產(chǎn)出現(xiàn)嚴(yán)重浮虧，銀行資產(chǎn)負(fù)債兩端承壓，市場(chǎng)信心喪失，引發(fā)擠兌風(fēng)險(xiǎn)；另外，美聯(lián)儲(chǔ)等監(jiān)管部門對(duì)這類銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管存在不足，危機(jī)爆發(fā)暴露出銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理缺位。第一共和銀行倒閉與宏觀環(huán)境及經(jīng)營模式有關(guān)，其報(bào)表中證券業(yè)投資、貸款過于集中房地產(chǎn)和建筑業(yè)，由于美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息，導(dǎo)致該行資產(chǎn)質(zhì)量惡化、虧損，加之市場(chǎng)擔(dān)憂該行步硅谷銀行后塵，市場(chǎng)預(yù)期自我實(shí)現(xiàn)，短期內(nèi)出現(xiàn)擠兌潮等。美國區(qū)域中小銀行持有約六成住房貸款、八成商業(yè)地產(chǎn)貸款；加之資產(chǎn)投資，這些銀行受美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息影響較大。

心臟地帶三州銀行的破產(chǎn)是5月份以來美國發(fā)生的第一起銀行破產(chǎn)案，這也引起了一些擔(dān)憂，該區(qū)域銀行的倒閉是一起孤立事件還是新風(fēng)暴來臨？

筆者認(rèn)為，心臟地帶三州銀行破產(chǎn)的背后，反映美國銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)尚未完全釋放。這主要是為應(yīng)對(duì)高通脹，美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息，受頑固通脹影響，美聯(lián)儲(chǔ)或維持高利率較長時(shí)間，使得部分區(qū)域資質(zhì)弱的中小銀行繼續(xù)面臨多重壓力。一是，高利率環(huán)境，導(dǎo)致美國銀行業(yè)資產(chǎn)端繼續(xù)面臨虧損，資產(chǎn)質(zhì)量惡化；二是，房地產(chǎn)等利率敏感型行業(yè)的經(jīng)營狀況持續(xù)下滑或惡化，對(duì)區(qū)域銀行經(jīng)營穩(wěn)健性和資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)構(gòu)成挑戰(zhàn)；三是，持續(xù)高利率環(huán)境，可能繼續(xù)推動(dòng)儲(chǔ)戶存款向資本市場(chǎng)搬家，以增加投資收益；四是，美國金融環(huán)境持續(xù)緊縮，經(jīng)濟(jì)前景趨緩，銀行擔(dān)憂信用環(huán)境惡化，將推動(dòng)美國銀行收緊信貸標(biāo)準(zhǔn)，可能反過來進(jìn)一步惡化經(jīng)濟(jì)前景，打擊市場(chǎng)對(duì)區(qū)域銀行信心，美國銀行流動(dòng)性壓力上升。另外，資質(zhì)偏弱的區(qū)域中小銀行受房地產(chǎn)行業(yè)下行、儲(chǔ)戶擠兌、資本市場(chǎng)波動(dòng)影響更大。

截至7月26日，美聯(lián)儲(chǔ)為應(yīng)對(duì)銀行業(yè)危機(jī)而創(chuàng)設(shè)的銀行定期融資計(jì)劃(BTFP)工具余額1051億美元，繼續(xù)創(chuàng)出歷史新高，反映美國銀行資本和流動(dòng)性補(bǔ)充的壓力繼續(xù)在增大。目前，美國監(jiān)管部門主要通過BTFP工具為銀行流動(dòng)性支持，支持銀行重整與大行救助，同時(shí)，完善和補(bǔ)齊監(jiān)管短板，推動(dòng)銀行提升資本充足率等，盡管有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，但近期美國中小型銀行倒閉，銀行BTFP需求繼續(xù)增加，顯示美國銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)仍在釋放，不排除后續(xù)部分中小銀行仍可能出現(xiàn)倒閉。

美國銀行業(yè)危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)釋放，勢(shì)必推動(dòng)美國信貸環(huán)境逐步收緊，進(jìn)而對(duì)美國消費(fèi)、投資起抑制作用，弱化美國經(jīng)濟(jì)前景，銀行業(yè)潛在風(fēng)險(xiǎn)仍然較大。另外，美聯(lián)儲(chǔ)在目前階段和環(huán)境下要求美國銀行增加資本要求，初衷是增強(qiáng)美國銀行風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力和中長期穩(wěn)健發(fā)展，但可能進(jìn)一步加劇銀行業(yè)經(jīng)營壓力。

最后，美國銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)釋放，經(jīng)濟(jì)趨緩，不可避免對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏構(gòu)成影響，預(yù)計(jì)9月為本輪周期最后一次加息。(中新經(jīng)緯APP)

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