行業(yè)核心觀點(diǎn)

行情回顧：過(guò)去一周（2023.7.24-2023.7.30），上證指數(shù)、深證指數(shù)漲跌幅分別為3.42%、2.68%，中信通信指數(shù)漲跌幅-0.48%，在中信30個(gè)一級(jí)行業(yè)排第28位。過(guò)去一周通信板塊個(gè)股表現(xiàn)：股價(jià)漲幅前五名為:百邦科技11.63%、ST高升11.18%、ST信通8.03%、普天科技7.85%、*ST日海6.92%。股價(jià)跌幅前五名為：科信技術(shù)-16.58%、博創(chuàng)科技-10.82%、盟升電子-7.88%、菲菱科思-7.88%、超訊通信-7.27%。

【資料圖】

A股整體走勢(shì)平穩(wěn)上漲，通信行業(yè)會(huì)出現(xiàn)板塊分化的行情。中信一級(jí)通信指數(shù)今年以來(lái)已上漲超過(guò)36%，排名全行業(yè)第一。過(guò)去一周，通信板塊內(nèi)部不同細(xì)分板塊電信運(yùn)營(yíng)Ⅱ和增值服務(wù)Ⅱ走勢(shì)較好，通訊工程服務(wù)板塊表現(xiàn)平穩(wěn)，通信設(shè)備板塊整體表現(xiàn)較差，其中細(xì)分板塊網(wǎng)絡(luò)接配及塔設(shè)表現(xiàn)最差。過(guò)去一周運(yùn)營(yíng)商均表現(xiàn)較差，港股中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信周漲跌幅分別為0.08%、-0.53%、-0.73%。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)持續(xù)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，通信設(shè)備領(lǐng)域有望迎來(lái)需求增長(zhǎng)。在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐漸轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，數(shù)字經(jīng)濟(jì)成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要推動(dòng)力的背景下，市場(chǎng)對(duì)通信板塊內(nèi)部各細(xì)分領(lǐng)域產(chǎn)品提出了更多的需求，我們認(rèn)為在5G建設(shè)高峰之后有望催動(dòng)需求量的進(jìn)一步增長(zhǎng)。同時(shí)，預(yù)計(jì)在市場(chǎng)逐步進(jìn)入分化階段下，背景優(yōu)質(zhì)，業(yè)績(jī)突出的公司有望繼續(xù)獲得市場(chǎng)的重點(diǎn)關(guān)注。

每周標(biāo)的關(guān)注：全球光纖通信行業(yè)前三強(qiáng)，亨通光電。得益于光通信行業(yè)量?jī)r(jià)齊升、行業(yè)供需格局持續(xù)改善，以及國(guó)家電網(wǎng)建設(shè)的穩(wěn)步推進(jìn)，公司相關(guān)業(yè)務(wù)保持了較快增長(zhǎng)。2023Q1，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收108.67億元，同比增長(zhǎng)16.2%；歸母凈利潤(rùn)達(dá)3.95億元，同比增長(zhǎng)14.82%。

業(yè)務(wù)聚焦通信和能源兩大領(lǐng)域，全球光纖通信行業(yè)領(lǐng)軍者。公司堅(jiān)持專注于通信網(wǎng)絡(luò)與能源互聯(lián)兩大核心主業(yè)，不斷優(yōu)化兩大主業(yè)的相關(guān)核心技術(shù)以及產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)，在《2022年全球線纜最具競(jìng)爭(zhēng)力企業(yè)10強(qiáng)》《2022年全球海纜最具競(jìng)爭(zhēng)力企業(yè)10強(qiáng)》和《2022年全球光纖光纜最具競(jìng)爭(zhēng)力企業(yè)10強(qiáng)》榜單中，亨通均位列全球線纜、全球海纜、全球光纖光纜前三強(qiáng)。

過(guò)去一周行業(yè)要聞：

華為、中興、新華三等5家中標(biāo)中國(guó)移動(dòng)數(shù)據(jù)中心交換機(jī)產(chǎn)品新建部分集采。中國(guó)移動(dòng)2023年7月26日下午公示了2023年至2024年數(shù)據(jù)中心交換機(jī)產(chǎn)品新建部分集采結(jié)果，華為、中興、新華三、銳捷、烽火五家企業(yè)中標(biāo)，此次集采累計(jì)中標(biāo)金額約為23.42億元。

2023年上半年，國(guó)內(nèi)光纜產(chǎn)量累計(jì)值達(dá)到1.66億芯千米，與去年同期幾乎持平。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年上半年，國(guó)內(nèi)光纜產(chǎn)量累計(jì)值達(dá)到1.66億芯千米，與去年同期幾乎持平。

投資建議

維持通信行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)

風(fēng)險(xiǎn)提示

國(guó)內(nèi)外行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力，宏觀經(jīng)濟(jì)修復(fù)不及預(yù)期，地緣政治沖突持續(xù)。

關(guān)鍵詞：