每經(jīng)記者 胡楊 每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 陳適
每到保險(xiǎn)行業(yè)業(yè)績(jī)披露期,就有部分險(xiǎn)企會(huì)成為市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象,瑞泰人壽就是其中之一。作為一家曾經(jīng)以投連險(xiǎn)為特色業(yè)務(wù)的人身保險(xiǎn)公司,去年,瑞泰人壽保費(fèi)結(jié)構(gòu)發(fā)生了明顯的變化。
2017年年一季度,瑞泰人壽實(shí)現(xiàn)保戶投資款新增交費(fèi)(絕大多數(shù)為萬能險(xiǎn))9.72億元,占規(guī)模保費(fèi)收入的比重高達(dá)91.59%。而保監(jiān)會(huì)明確規(guī)定,若人身保險(xiǎn)公司存在“季度原保險(xiǎn)保費(fèi)收入占當(dāng)季總保費(fèi)收入比例低于30%”的情形,一年內(nèi)不予批準(zhǔn)新設(shè)分支機(jī)構(gòu)。自二季度起,瑞泰人壽便大幅縮減了萬能險(xiǎn)業(yè)務(wù),將單季度的原保險(xiǎn)保費(fèi)收入比重保持在85%之上,以符合監(jiān)管要求。
盡管對(duì)保費(fèi)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整,但在償付能力管理方面,瑞泰人壽也面臨考驗(yàn)。2016年起,瑞泰人壽的償付能力充足率指標(biāo)始終低于150%。最新的2017年第四季度償付能力報(bào)告顯示,該公司的綜合、核心償付能力充足率為121.83%,環(huán)比下降5.81個(gè)百分點(diǎn),逼近100%的監(jiān)管紅線。
值得注意的是,今年1月11日,保監(jiān)會(huì)批復(fù)瑞泰人壽增資1.8億元。這筆款項(xiàng)能否能夠改善瑞泰人壽的償付能力,還需要時(shí)間來檢驗(yàn)。
大幅縮減萬能險(xiǎn)應(yīng)對(duì)監(jiān)管
從官網(wǎng)產(chǎn)品的介紹順序來看,瑞泰人壽目前仍將投連險(xiǎn)與萬能險(xiǎn)置于傳統(tǒng)險(xiǎn)之前,且保留了即時(shí)更新的投資賬戶價(jià)格欄目以便查詢。不過,在產(chǎn)品數(shù)量上,傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品則要占據(jù)絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)?!睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn),瑞泰人壽官網(wǎng)共有42款傳統(tǒng)險(xiǎn)在售,最新的一款是“瑞享金生終身壽險(xiǎn)”,于2016年6月推出;而在售的投連險(xiǎn)與萬能險(xiǎn)則分別為7款及2款,均是2015年或更早推出的產(chǎn)品。
作為一家曾經(jīng)以投連險(xiǎn)為特色業(yè)務(wù)的人身保險(xiǎn)公司,瑞泰人壽選擇調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的原因很大程度上與監(jiān)管政策相關(guān)。2016年12月30日,保監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)人身保險(xiǎn)監(jiān)管有關(guān)事項(xiàng)的通知》,其中明確規(guī)定:若人身保險(xiǎn)公司存在“季度原保險(xiǎn)保費(fèi)收入占當(dāng)季總保費(fèi)收入比例低于30%”的情形,一年內(nèi)不予批準(zhǔn)新設(shè)分支機(jī)構(gòu)。
2017年伊始,瑞泰人壽就沒能達(dá)到30%的監(jiān)管要求。去年一季度,瑞泰人壽實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入8700.1萬元,占規(guī)模保費(fèi)收入的比重僅8.20%,與之相對(duì)的則是占比高達(dá)91.59%的保戶投資款新增交費(fèi),成為當(dāng)季保費(fèi)結(jié)構(gòu)唯一不達(dá)標(biāo)的壽險(xiǎn)公司。
根據(jù)瑞泰人壽披露的2017年第一季度償付能力報(bào)告,監(jiān)管機(jī)構(gòu)并未對(duì)其采取監(jiān)管措施。不過,自二季度起,瑞泰人壽便大幅度地縮減了萬能險(xiǎn)業(yè)務(wù)?!睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者計(jì)算發(fā)現(xiàn),去年二季度,瑞泰人壽合計(jì)實(shí)現(xiàn)規(guī)模保費(fèi)收入1.12億元,其中原保險(xiǎn)保費(fèi)收入為9644.2萬元,占比86.03%;保戶投資款新增交費(fèi)1223.6萬元,環(huán)比減少98.74%,占比10.91%。
需要注意的是,盡管縮減萬能險(xiǎn)業(yè)務(wù)之后,原保險(xiǎn)保費(fèi)占比達(dá)到監(jiān)管要求,但瑞泰人壽整體的保費(fèi)收入也因此大幅縮水,二季度的規(guī)模保費(fèi)收入環(huán)比減少了89.44%,屬于典型的“犧牲規(guī)模換結(jié)構(gòu)”。
三季度起,瑞泰人壽的保戶投資款新增交費(fèi)甚至停止增長(zhǎng),7~11月均定格在9.84億元。受此影響,瑞泰人壽三季度的原保險(xiǎn)保費(fèi)收入占比提升到98.06%。但綜合前11月的數(shù)據(jù)來看,由于一季度萬能險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模過大,加之原保險(xiǎn)業(yè)務(wù)始終過于弱勢(shì),預(yù)計(jì)瑞泰人壽全年的原保險(xiǎn)保費(fèi)收入占比仍將低于30%。
償付能力充足率捉襟見肘
屋漏偏逢連陰雨,除保費(fèi)結(jié)構(gòu)不達(dá)標(biāo)之外,在償付能力管理方面,瑞泰人壽也面臨一定考驗(yàn)?!睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn),2016年以來,瑞泰人壽的綜合償付能力充足率始終位于150%之下。
根據(jù)現(xiàn)行的《保險(xiǎn)公司償付能力管理規(guī)定》,保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)具有與其風(fēng)險(xiǎn)和業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)的資本,確保償付能力充足率不低于100%。償付能力充足率低于100%的保險(xiǎn)公司被歸為“不足類公司”,保監(jiān)會(huì)將區(qū)分不同情形,采取包括責(zé)令增加資本金或者限制向股東分紅、限制董事、高級(jí)管理人員的薪酬水平和在職消費(fèi)水平等在內(nèi)的一項(xiàng)或多項(xiàng)監(jiān)管措施。而對(duì)于瑞泰人壽這種償付能力充足率在100%到150%之間的“充足I類”公司,保監(jiān)會(huì)也可以要求其提交和實(shí)施預(yù)防償付能力不足的計(jì)劃。另外,如果這類公司存在重大償付能力風(fēng)險(xiǎn),保監(jiān)會(huì)甚至?xí)笃溥M(jìn)行整改或者采取必要的監(jiān)管措施。
具體來說,2016年前三季度,瑞泰人壽的綜合償付能力充足率還處在相對(duì)較高的位置,分別為139.98%、131.91%及140.90%。但隨著前三季度累計(jì)虧損2482.41萬元,該公司的償付能力充足率指標(biāo)也出現(xiàn)了小幅度“跳水”。2016年四季度的綜合償付能力充足率為108.31%,環(huán)比下降了32.59個(gè)百分點(diǎn)。
值得注意的是,在當(dāng)年保監(jiān)會(huì)對(duì)瑞泰人壽進(jìn)行的償付能力風(fēng)險(xiǎn)管理能力(SARMRA)的評(píng)估中,該公司僅得到34.74分,與當(dāng)年人身險(xiǎn)行業(yè)76.35的平均分相去甚遠(yuǎn)。對(duì)此,瑞泰人壽方面給出的解釋是:“公司自成立以來一直致力于為客戶提供高端投資理財(cái)型保險(xiǎn)計(jì)劃。近年來,公司根據(jù)監(jiān)管的政策導(dǎo)向和保險(xiǎn)市場(chǎng)的形勢(shì)變化,實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,業(yè)務(wù)重點(diǎn)轉(zhuǎn)向保障型保險(xiǎn)產(chǎn)品領(lǐng)域,存在部分制度、流程未能及時(shí)更新完善的情況,導(dǎo)致此次SARMRA評(píng)估得分較低。”
到了2017年,瑞泰人壽的償付能力依舊不容樂觀。前三季度的綜合償付能力充足率分別為105.33%、107.27%和127.64%。2017年第四季度償付能力報(bào)告顯示,瑞泰人壽最新的綜合、核心償付能力充足率均是121.83%,環(huán)比下降5.81個(gè)百分點(diǎn),仍在監(jiān)管警戒線附近徘徊。
增資1.8億元獲保監(jiān)會(huì)批復(fù)
在這種處境之下,今年1月11日,瑞泰人壽增資1.8億元的申請(qǐng)得到保監(jiān)會(huì)批復(fù),但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者未能從中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)及公司官網(wǎng)查詢到有關(guān)該筆增資的詳細(xì)信息。
自2007年成立,瑞泰人壽已經(jīng)歷10輪增資,注冊(cè)資本由最初的2億元增加到如今的18.71億元。具體來看,2007年及之后的連續(xù)7年,瑞泰人壽每年都有變更注冊(cè)資本的公告披露,每一次的增資金額均不高,多則3.3億元,少則8000萬元。
在這之間,瑞泰人壽的股權(quán)結(jié)構(gòu)也發(fā)生了翻天覆地的變化。2010年,中方初始股東北京市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責(zé)任公司將其持有的瑞泰人壽50%股權(quán)盡數(shù)轉(zhuǎn)讓給國電資本控股有限公司。2013年,外方初始股東斯堪的亞公共保險(xiǎn)有限公司也選擇退出,由耆衛(wèi)人壽保險(xiǎn)(南非)有限公司接手,并延續(xù)至今。
根據(jù)保監(jiān)會(huì)給出的批復(fù),瑞泰人壽上一輪增資發(fā)生在2014年5月,增資金額為4.2億元?;蛟S是受此影響,瑞泰人壽2015年實(shí)現(xiàn)了近幾年以來的首次盈利,錄得凈損益1529.25萬元。
但在此之后,瑞泰人壽一直沒再作出追加注冊(cè)資本金的動(dòng)作。2016年,不僅償付能力充足率指標(biāo)告急,瑞泰人壽的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也重回虧損,凈損益再度大跌,為-7286.59萬元。最新的償付能力報(bào)告顯示,2017年全年,瑞泰人壽依舊保持虧損,凈利潤(rùn)額為-3714.51萬元。
通常來說,資本金的增加不僅有利于改善保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的償付能力水平,也能為業(yè)務(wù)的開展提供資金上的支持。從保險(xiǎn)行業(yè)的總體情況來看,瑞泰人壽此番1.8億元的增資數(shù)目不算大。如果以2017年的數(shù)據(jù)為參照,在23家獲得保監(jiān)會(huì)增資批復(fù)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)中,1.8億元僅能排在增資數(shù)額榜的后幾名。因此,這筆增資究竟能夠帶給瑞泰人壽怎樣的影響,也需要時(shí)間來檢驗(yàn)。
為了解此次增資的目的以及后續(xù)的經(jīng)營策略,稍早時(shí)候,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者曾與瑞泰人壽負(fù)責(zé)媒體溝通的相關(guān)人士取得聯(lián)系,并發(fā)送中英雙語采訪提綱,但對(duì)方并未立即給出正面回應(yīng)。
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