山西省這輪改革有兩個(gè)鮮明的特征，即在解決體制機(jī)制根本性問題的基礎(chǔ)上，一方面靠創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，另一方靠資本層面的產(chǎn)融結(jié)合。

“《2018年山西省深化國企國資改革行動(dòng)方案》即將印發(fā)。”2月27日，在山西省最近的一次新聞發(fā)布會(huì)上，山西省國資委副主任、新聞發(fā)言人張宏永對(duì)外透露，在春節(jié)前，這份《方案》已通過省委國有企業(yè)改革發(fā)展和黨建工作領(lǐng)導(dǎo)小組的審議。這將成為2018年山西國企改革的“行動(dòng)指南”。

經(jīng)過2017年的鋪墊后，2018年被視為山西省國企改革推進(jìn)實(shí)施的年份，在目標(biāo)設(shè)定上，山西省明確省屬企業(yè)將淘汰煤炭落后產(chǎn)能1600萬噸，并繼續(xù)按照市場化方式推進(jìn)國企改革，其中與央企的合并重組及多層次混改最被外界所關(guān)注。

“此前，山西省因煤而興，也因結(jié)構(gòu)單一而長期處于疲軟期。”湖北省國資委一人士接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)指出，煤炭曾為山西省帶來高速增長的GDP的同時(shí)，也帶來產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)單一的風(fēng)險(xiǎn)，若借助此輪國企改革市場化推進(jìn)，將對(duì)改善山西省經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)至關(guān)重要。

負(fù)債率首次下降

自2017年起，此前國企改革成效不太明顯的山西省開始大力推進(jìn)國企改革，自對(duì)外頒布“1+N”政策文件后，山西省已出臺(tái)支持國企國資改革9項(xiàng)政策，推進(jìn)21項(xiàng)重點(diǎn)改革任務(wù)。

此后，省屬國有企業(yè)成績好轉(zhuǎn)。數(shù)據(jù)顯示，山西省屬企業(yè)全年累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤總額180.8億元，同比增長808%，凈資產(chǎn)收益率由負(fù)轉(zhuǎn)正。

山西省國資委主任郭保民提供的數(shù)據(jù)顯示，2017年，山西省屬國企化解過剩產(chǎn)能1275萬噸，占山西的56.3%。全年實(shí)現(xiàn)債券融資2304.2億元人民幣，同比增長43.2%。公司綠色債、可交換公司債等品種實(shí)現(xiàn)零的突破。

資產(chǎn)負(fù)債率還首次下降。山西省國資委副主任馬進(jìn)介紹，全年省屬企業(yè)資產(chǎn)總額2.32萬億元，同比增長8.7%;負(fù)債總額1.81萬億元，同比增長6.4%;所有者權(quán)益5175.8億元，同比增長17.6%;資產(chǎn)負(fù)債率77.7%，同比下降1.7%。

“省屬企業(yè)增加值、利潤、上繳稅費(fèi)等主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均取得了2013年以來最好水平。”馬進(jìn)表示，當(dāng)年，山西省協(xié)調(diào)國土、財(cái)政等有關(guān)廳局啟動(dòng)9戶省屬企業(yè)煤炭及土地資源價(jià)值重估，還引導(dǎo)7戶省屬企業(yè)與5家金融機(jī)構(gòu)簽訂債轉(zhuǎn)股協(xié)議1174億元，此外還啟用金融手段，國投公司運(yùn)用信用增進(jìn)功能，為省屬煤炭企業(yè)發(fā)行永續(xù)債提供增信服務(wù)，多項(xiàng)舉措推進(jìn)，降低企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率。

優(yōu)勢(shì)企業(yè)“三箭齊發(fā)”

山西國企改革，汾酒是一個(gè)突出的例子。此輪改革汾酒集團(tuán)可謂“三箭齊發(fā)”。一是國資委對(duì)集團(tuán)層面進(jìn)行目標(biāo)責(zé)任考核。2017年2月，汾酒集團(tuán)與山西省國資委簽訂2017年至2019年三年任期經(jīng)營目標(biāo)責(zé)任書。內(nèi)容規(guī)定：2017年起酒類收入增長目標(biāo)分別達(dá)到30%、30%和20%;酒類三年利潤分別增長25%;按酒類收入排名，集團(tuán)在行業(yè)中地位不低于第七名;三年內(nèi)完成汾酒集團(tuán)整體上市目標(biāo)。2017年，汾酒集團(tuán)酒類利潤全年完成14.72億元，同比增長68.04%，高于目標(biāo)43.04個(gè)百分點(diǎn)。

張宏永表示，對(duì)汾酒集團(tuán)考核的兌現(xiàn)，國資委還將聘請(qǐng)第三方進(jìn)行認(rèn)證和評(píng)估，之后再根據(jù)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行相應(yīng)的獎(jiǎng)懲。今年要在省屬企業(yè)全面推廣和復(fù)制汾酒集團(tuán)經(jīng)營目標(biāo)責(zé)任制考核。目前已與18戶省屬企業(yè)簽訂了經(jīng)營目標(biāo)責(zé)任書。

“考核的標(biāo)準(zhǔn)涵蓋主業(yè)的專業(yè)化經(jīng)營，經(jīng)營管理水平，企業(yè)創(chuàng)新和資產(chǎn)證券化程度。”馬進(jìn)點(diǎn)評(píng)說，從整體情況上看效果非常好。

華泰證券(601688,股吧)賀琪團(tuán)隊(duì)總結(jié)，山西省國企改革監(jiān)管導(dǎo)向的基本思路是以利潤為中心，不再以收入規(guī)模論英雄，輔以內(nèi)控方面的若干指標(biāo)，倒逼企業(yè)切實(shí)從生產(chǎn)型向經(jīng)營型、從重規(guī)模向重效益、從粗放向精細(xì)化轉(zhuǎn)變。