年終盤點·信托掘金上市公司

■本報見習記者 閆晶瀅

“財大氣粗”的上市公司，歷來被各類金融機構(gòu)視為大“金主”，信托公司自然也不例外。

《證券日報》記者整理Wind數(shù)據(jù)顯示，截至昨日，今年以來滬深兩市共有1139家上市公司購買13602款理財產(chǎn)品，合計金額高達11471.31億元。其中，共有52家上市公司進行了216次信托理財，購買信托產(chǎn)品合計規(guī)模為202.9億元。這一數(shù)據(jù)看似占比不高，但也已經(jīng)遠超去年水平——2016年全年，選擇信托理財?shù)纳鲜泄静坏?0家，投資信托產(chǎn)品的總規(guī)模也僅有百余億元。

而上市公司今年購買信托公司的“大數(shù)據(jù)”如何?《證券日報》為你統(tǒng)計揭示：這一年里，中融信托成為了上市公司最青睞的信托產(chǎn)品發(fā)行方，而上國投的“現(xiàn)金豐利集合資金信托計劃”成為年度“爆款”。在所有購買的產(chǎn)品中，有三次購買的產(chǎn)品最低預(yù)期收益率超過8%——而他們都來自統(tǒng)一的產(chǎn)品發(fā)行方浙金信托。

年內(nèi)信托理財超200億元

《證券日報》記者整理wind數(shù)據(jù)顯示，2017年以來，截至發(fā)稿，已有1139家上市公司購買13602款理財產(chǎn)品，合計金額高達11471.31億元，投資公司、投資次數(shù)、投資金額規(guī)模等均已遠超去年水平。從投資理財產(chǎn)品類型來看，包括銀行理財、結(jié)構(gòu)性存款、通知存款、證券公司理財產(chǎn)品、投資公司理財產(chǎn)品、信托計劃、基金專戶以及逆回購等理財產(chǎn)品。

而在這已超萬億元的上市公司理財市場中，信托公司參與份額仍然不高。2017年以來，共有52家上市公司進行了216次信托理財，購買信托產(chǎn)品合計規(guī)模為202.9億元。不過，這一數(shù)字也已經(jīng)遠超去年水平。2016年全年，選擇信托理財?shù)纳鲜泄静坏?0家，投資信托產(chǎn)品的總規(guī)模也僅有百余億元。

從信托公司角度而言，　中融信托仍是上市公司最青睞的信托產(chǎn)品發(fā)行方。2017年以來，共有15家上市公司陸續(xù)40次認購中融信托的信托產(chǎn)品，合計金額達到25.35億元。其次是外貿(mào)信托，其產(chǎn)品在今年以來獲得了5家上市公司的30次認購，合計金額為17.55億元。另外，由于個別上市公司的偏愛，上海國際信托的“現(xiàn)金豐利集合資金信托計劃”成為年內(nèi)獲得認購次數(shù)最多的“爆款”，共被認購18.79億元。

事實上，由于監(jiān)管方面的要求，上市公司并非能夠隨意進行投資活動。證監(jiān)會出臺的《上市公司監(jiān)管指引第2號——上市公司募集資金管理和使用的監(jiān)管要求》對上市公司閑置的募集資金投資產(chǎn)品提出了兩點要求：一是安全性高，滿足保本要求，產(chǎn)品發(fā)行主體能夠提供保本承諾;二是流動性好，不得影響募集資金投資計劃正常進行?；诖耍鲜泄具x擇信托理財存在一定局限性，大多會投向銀行間市場信用等級較高、流動性較好的債券或貨幣市場工具，比如債券回購、拆借、存放同業(yè)、央行票據(jù)、國債、金融債以及高信用級別的企業(yè)債等低風險資產(chǎn)。

不過，出于對高額收益的追求，上市公司信托理財規(guī)模也在持續(xù)增長。多家公司稱其選擇信托產(chǎn)品的理由為“提高資金使用率，合理利用閑置資金”。從收益率的角度看，由于市場行情的變化，今年信托產(chǎn)品整體收益率較去年有所下降，基本保持在4.5%-8.2%的區(qū)間內(nèi)。值得注意的是，今年年內(nèi)上市公司購買的信托產(chǎn)品中，有3款信托產(chǎn)品的最低預(yù)期收益率在8%以上。恒立液壓、閏土股份、亞夏股份購買的信托產(chǎn)品預(yù)期收益率分別為8.1%、8.1%、8.2%，而這3款產(chǎn)品均由浙金信托發(fā)行。

不過，自四季度以來，集合信托產(chǎn)品市場收益水平上揚，上市公司選購的信托產(chǎn)品收益率多在7%以上。與2%-5%的銀行理財相比，信托產(chǎn)品具有明顯優(yōu)勢。事實上，面對銀行理財越來越低的年化收益率，某上市公司董秘表示，在資金安全有保證的情況下，公司更愿意選擇一些回報更高的理財產(chǎn)品。

起底上市公司信托“粉絲”

盡管目前信托產(chǎn)品在上市公司委托理財中所占比重較小，但仍有一批上市公司成為信托產(chǎn)品的“真愛粉”。

根據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，2017年以來共有52家上市公司進行信托理財。其中，最愛信托理財?shù)纳鲜泄井攲僬遵Y股份無疑。2017年以來，兆馳股份共斥資40.90億元購買信托產(chǎn)品58次，購買規(guī)模占所有上市公司購買信托產(chǎn)品的1/5。緊隨其后的是揚農(nóng)化工，作為外貿(mào)信托的關(guān)聯(lián)方，該公司今年以來購買外貿(mào)信托產(chǎn)品18次，共計12.09億元。

另外，千紅制藥今年以來的信托投資情況也值得一提。今年9月份，千紅制藥公布投資進展公告稱，公司利用前期收回的理財資金共計39000萬元滾動購買了三款信托產(chǎn)品，交易對手為安信信托及五礦信托，年化收益率均在7%以上，投資期限均為1年左右。截至報告披露日，千紅制藥尚未到期的信托理財產(chǎn)品金額已達14.97億元，這14.97億元的信托理財占千紅制藥2017年半年度總資產(chǎn)的一半以上。以“半副身家”重倉信托產(chǎn)品，千紅制藥對信托理財?shù)那嗖A程度可見一斑。

除獲得理財收益外，亦有上市公司也通過購買信托理財?shù)姆绞綄崿F(xiàn)其對子公司增資的目的。例如，今年年中，上市公司金正大發(fā)布公告稱將參與認購集合資金信托計劃，并對控股子公司進行增資。具體而言，上市公司認購北京某信托公司發(fā)起的集合資金信托計劃的劣后信托單位的，該信托公司再將以其項下的全部信托資金向上市公司控股子公司增資，有限、劣后比例不高于14:7.3。通過購買信托計劃劣后份額的方式，一方面引入優(yōu)先級資金，拓寬了公司的融資渠道，并且相對融資成本也較低，同時也對該信托計劃起到了信用增級的效果。

不過，雖然信托公司的上市公司“粉絲”眾多，但對于個別公司而言，投資信托產(chǎn)品卻招致監(jiān)管問詢。去年年底，秋林集團曾因“豪擲”12億元購買信托產(chǎn)品連遭監(jiān)管兩次問詢。無獨有偶，就在近日，聯(lián)美控股使用自有資金6億元通過下屬子公司投資“渤海國際信托-海盈(二十九期)貸款指定用途單一資金信托”的行為也遭遇上交所問詢函，要求公司就信托產(chǎn)品事項相關(guān)問題進行補充披露。12月26日，聯(lián)美控股公告稱，決定終止此次投資信托產(chǎn)品事項。