曾立志要做商貿(mào)龍頭的安德利(603031)，在業(yè)績(jī)承壓的背景下開啟轉(zhuǎn)型之路。繼前次收購南孚電池母公司寧波亞錦電子科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“亞錦科技”)部分股權(quán)后，安德利轉(zhuǎn)型繼續(xù)加碼。2月9日晚間，安德利發(fā)布公告稱，公司擬定增募資不超13.5億元拿下亞錦科技15%股權(quán)。交易完成后，安德利將控制亞錦科技51%的股權(quán)，公司也將轉(zhuǎn)型為堿性電池企業(yè)。

進(jìn)一步控制南孚電池母公司

在前一次完成收購南孚電池母公司部分股權(quán)后，安德利繼續(xù)加碼。

2月9日晚間，安德利發(fā)布公告稱，公司擬通過控股子公司安孚能源以支付現(xiàn)金的方式向?qū)幉▉嗀S購買其持有的亞錦科技15%的股權(quán)，對(duì)應(yīng)的交易作價(jià)為13.5億元。

據(jù)了解，標(biāo)的亞錦科技核心資產(chǎn)為其控制的南孚電池，南孚電池主要從事電池的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。除投資并持有南孚電池等被投資公司的股份外，亞錦科技無其他實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。

早在此次交易前，安德利已通過控股子公司安孚能源持有亞錦科技36%的股權(quán)并擁有其15%股權(quán)的表決權(quán)委托安排。

談及此次交易，安德利表示，前次重大資產(chǎn)購買及重大資產(chǎn)出售交易是上市公司戰(zhàn)略退出百貨零售產(chǎn)業(yè)，轉(zhuǎn)型為堿性電池制造行業(yè)龍頭的重大舉措，本次交易是上市公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的延續(xù)和進(jìn)一步深化。交易完成后，上市公司將通過控股子公司合計(jì)持有標(biāo)的公司51%的股權(quán)，從而進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)標(biāo)的公司控制權(quán)的穩(wěn)定性，確保公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

13.5億元的現(xiàn)金收購，對(duì)于安德利來說耗資不菲，錢從哪里來也是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。安德利表示，公司為前次收購亞錦科技36%股權(quán)而取得7億元銀行借款融資，導(dǎo)致公司資產(chǎn)負(fù)債率和財(cái)務(wù)費(fèi)用的上升。本次收購采用現(xiàn)金支付，如公司采用債務(wù)融資方式籌集交易款項(xiàng)的方式解決，則較高的有息負(fù)債規(guī)模將導(dǎo)致上市公司資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)一步大幅提升，提高公司的財(cái)務(wù)成本，進(jìn)而影響公司未來盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。受制于公司目前的資本實(shí)力，因此公司擬通過非公開發(fā)行股票募集資金方式以解決收購亞錦科技15%股權(quán)項(xiàng)目的資金需求。

凈利將兩連虧

在投融資專家許小恒看來，安德利轉(zhuǎn)型背后，折射出公司當(dāng)下的經(jīng)營(yíng)困境。

據(jù)了解，安德利于2016年8月22日上市，自上市以來主要從事自營(yíng)百貨零售，包括購物中心、超市、家電專業(yè)店等。2016-2019年期間，安德利的歸屬凈利潤(rùn)、扣非后凈利潤(rùn)保持盈利。不過，自2020年以來，安德利的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)急轉(zhuǎn)直下。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2020年安德利實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入約17.66億元，同比下降6.96%，當(dāng)期對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)-659.14萬元，同比下降143.14%。

對(duì)于2020年業(yè)績(jī)虧損的原因，安德利表示，主要受新冠疫情和線上銷售沖擊等因素影響，傳統(tǒng)百貨和家電銷售額下降;疫情期間百貨、家電門店歇業(yè)時(shí)間較長(zhǎng)，庫齡超過一年的商品增加，相應(yīng)計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備增加。期末存貨跌價(jià)準(zhǔn)備余額與上年同期相比，增加510萬元。

安德利預(yù)計(jì)2021年業(yè)績(jī)同樣虧損。數(shù)據(jù)顯示，安德利預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)虧損3900萬-4400萬元，扣非后凈利潤(rùn)虧損4300萬-4800萬元。“2021年度新增門店7家，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比下降約5%;人力成本增長(zhǎng)較大，主要是員工人數(shù)的增加，同時(shí)員工人均成本也較上年度增加”，安德利如是表示。

需要注意的是，標(biāo)的業(yè)績(jī)整體還不錯(cuò)。數(shù)據(jù)顯示，亞錦科技2019年、2020年以及2021年1-8月實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別約28.48億元、33.74億元以及24.69億元，對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)分別約1.75億元、4.38億元、1.71億元。南孚電池2019年、2020年以及2021年1-8月實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別約28.48億元、33.74億元、24.69億元，對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)分別約5.48億元、6.45億元、4.87億元。

此外，寧波亞豐承諾2022年、2023年和2024年三個(gè)年度內(nèi)，亞錦科技每年凈利潤(rùn)(“凈利潤(rùn)”均為扣除非經(jīng)常性損益前后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)孰低者，同時(shí)，剔除亞錦科技對(duì)鵬博實(shí)業(yè)的股權(quán)投資可能對(duì)凈利潤(rùn)造成的一切損益影響)應(yīng)分別不低于6.16億元、6.57億元和6.99億元。

許小恒指出，安德利能否通過收購實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型來扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)頹勢(shì)，有待進(jìn)一步驗(yàn)證。

安德利亦提示風(fēng)險(xiǎn)稱，如果未來標(biāo)的資產(chǎn)在被公司收購后出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)未達(dá)預(yù)期的情況，則會(huì)影響到公司的整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和盈利水平。

針對(duì)公司相關(guān)問題，北京商報(bào)記者致電安德利董秘辦公室進(jìn)行采訪，不過對(duì)方電話未有人接聽。

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