1月24日，途虎養(yǎng)車(chē)在港交所披露上市招股書(shū)，聯(lián)席保薦人為高盛、中金公司、美銀證券、瑞銀集團(tuán)。途虎養(yǎng)車(chē)計(jì)劃通過(guò)上市募資，在未來(lái)三年用于提升供應(yīng)鏈能力、投入研發(fā)、門(mén)店網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張、一般營(yíng)運(yùn)資金等方面，以及向新能源汽車(chē)車(chē)主提供汽車(chē)服務(wù)相關(guān)的投資、與該等服務(wù)相關(guān)的工具及設(shè)備投資提供資金。

途虎養(yǎng)車(chē)于2011年創(chuàng)立于上海，主要股東包括騰訊、愉悅資本、紅杉中國(guó)、方源資本，執(zhí)行董事有聯(lián)合創(chuàng)始人、董事會(huì)主席兼首席執(zhí)行官陳敏，聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁胡曉東。公司主營(yíng)輪胎、機(jī)油、汽車(chē)保養(yǎng)、汽車(chē)美容、車(chē)品等。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，其在全國(guó)擁有超過(guò)3300家途虎工場(chǎng)店和超過(guò)33000家合作門(mén)店。平臺(tái)服務(wù)銷(xiāo)售的大多數(shù)乘用車(chē)車(chē)型，滿足從輪胎和底盤(pán)零部件更換，到汽車(chē)保養(yǎng)、維修、汽車(chē)美容等全方位的汽車(chē)服務(wù)需求。招股書(shū)稱(chēng)，就收入和運(yùn)營(yíng)的汽車(chē)服務(wù)門(mén)店數(shù)量而言，途虎養(yǎng)車(chē)是中國(guó)最大的數(shù)字化汽車(chē)后市場(chǎng)服務(wù)商。

招股書(shū)援引灼識(shí)咨詢(xún)報(bào)告稱(chēng)，2020年，中國(guó)汽車(chē)服務(wù)市場(chǎng)(包含汽車(chē)維修及保養(yǎng)、洗車(chē)及汽車(chē)美容以及需安裝配件)規(guī)模已達(dá)人民幣1.0萬(wàn)億元，預(yù)計(jì)將以10.0%的復(fù)合年增長(zhǎng)率在2025年達(dá)到人民幣1.7萬(wàn)億元。中國(guó)汽車(chē)服務(wù)市場(chǎng)長(zhǎng)期面臨客戶(hù)體驗(yàn)差、供應(yīng)鏈復(fù)雜、履約流程低效等痛點(diǎn)。

招股書(shū)表示，作為中國(guó)領(lǐng)先的在線線下一體化汽車(chē)服務(wù)平臺(tái)，途虎養(yǎng)車(chē)的目標(biāo)是為汽車(chē)服務(wù)業(yè)樹(shù)立標(biāo)準(zhǔn)，打造從商品采購(gòu)、庫(kù)存管理、履約管理到服務(wù)供應(yīng)的數(shù)字化行業(yè)解決方案，可優(yōu)化整個(gè)供應(yīng)和服務(wù)鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。截至2020年9月，途虎養(yǎng)車(chē)復(fù)購(gòu)率為62.9%。目前已打造出一個(gè)包括車(chē)主、供貨商、服務(wù)門(mén)店和其他參與者在內(nèi)的汽車(chē)服務(wù)生態(tài)系統(tǒng)。

途虎養(yǎng)車(chē)主要透過(guò)在線界面和線下服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，提供正品汽車(chē)產(chǎn)品和服務(wù)產(chǎn)生收入。在財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)方面，2019~2020年，途虎養(yǎng)車(chē)收入分別為70.4億、87.53億，增幅達(dá)24.3%，毛利分別為5.23億、10.8億，年內(nèi)虧損分別為34.28億、39.28億元。2020年前九個(gè)月和2021年前九個(gè)月分別收入59.55億、84.42億元人民幣，增幅達(dá)41.8%，毛利水平表現(xiàn)也在持續(xù)提升，但期內(nèi)虧損翻倍，分別為-27.17億、-44.35億。招股書(shū)解釋稱(chēng)，受疫情影響，2019~2020年的收入增長(zhǎng)低于預(yù)期，并可能繼續(xù)受到疫情帶來(lái)的不利影響。

據(jù)介紹，接下來(lái)，途虎養(yǎng)車(chē)將著眼于包括擴(kuò)大平臺(tái)規(guī)模、改善履約能力、投資技術(shù)、擴(kuò)大汽車(chē)服務(wù)范圍、與更多汽車(chē)零配件供應(yīng)商合作等增長(zhǎng)策略。但現(xiàn)階段仍然面臨激烈競(jìng)爭(zhēng)、持續(xù)出現(xiàn)虧損和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)負(fù)現(xiàn)金流、客戶(hù)流失、網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張放緩等風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞： 途虎養(yǎng)車(chē) 港交所 一體化 汽車(chē)服務(wù)平臺(tái) 負(fù)現(xiàn)金流