近日出爐的上市保險公司2021年上半年保費成績單顯示，中國人壽、太保人壽、平安人壽6月單月原保費收入同比分別下滑3.4%、7.6%、0.39%，新華保險僅同比正增長0.3%;負債端繼續(xù)承壓，上市公司市值大幅縮水，保險業(yè)當下所面臨的轉型陣痛，備受業(yè)內(nèi)人士和投資者關注。

上海證券報記者獲悉，近期，保險業(yè)內(nèi)多次召開會議，深入探討保險市場發(fā)展及下階段工作。在談及近期保費增速緣何低于預期時，多家保險機構相關負責人坦言，既有大環(huán)境下的客觀原因，也有行業(yè)及公司自身的主觀原因，這是保險業(yè)改革轉型進入深水區(qū)必然面臨的陣痛，無論是市場還是行業(yè)，都應該辯證理性地看待這個問題。

今年上半年，受到上市保險公司新單保費“前高后低”拖累，保險板塊未能呈現(xiàn)疫情后的修復性增長，股價表現(xiàn)不盡如人意。

什么原因導致保費增速低于預期?這種低迷的情況還要持續(xù)多久?各保險機構有何應對之策?從記者采訪了解到的情況來看，上半年保費低迷的主因是個險渠道代理人產(chǎn)能明顯下滑。今年以來，保險產(chǎn)品切換，疊加粗放式人力發(fā)展模式仍未得到根本性扭轉，導致保險代理人的銷售難度加大，代理人流失加速，保險公司普遍面臨代理人脫落嚴重的情況。

資產(chǎn)端收益承壓亦影響產(chǎn)品制定策略。保險公司本質上是從事資產(chǎn)負債管理的企業(yè)，一方面保險負債結構對資產(chǎn)端的運作形成約束，另一方面獲取投資收益能力反過來影響保險公司的產(chǎn)品設計和定價水平。近年來，因市場利率下行等因素，部分保險公司投資收益不穩(wěn)定，在此背景下，保險公司積極調整其保險業(yè)務的發(fā)展策略，在產(chǎn)品設計和定價時更為注重資本市場狀態(tài)和收益情況。

例如，保險公司在開發(fā)新產(chǎn)品時，會結合市場信息確定新產(chǎn)品的開發(fā)計劃，并就當時和未來可得的資產(chǎn)配置結構和投資收益狀況進行分析與測算，以此作為新產(chǎn)品定價的基本依據(jù)。因此，可能會推出一些低收益的產(chǎn)品;在這種情況下，與其他收益類產(chǎn)品比較，保險產(chǎn)品的性價比下降，導致市場競爭力不足，從而造成部分對收益有一定要求的客戶流失。

除上述原因外，保費增速存在一定壓力，也與保險業(yè)近年來“調整業(yè)務結構，追求長期發(fā)展”的轉型有一定關系。

在“穩(wěn)規(guī)模、調結構、練內(nèi)功、謀長遠”的改革發(fā)展思路下，各保險公司持續(xù)不斷地從“拉長負債久期、優(yōu)化繳費結構、降低負債成本、增加保障內(nèi)容、提升績優(yōu)代理人占比”等方面優(yōu)化業(yè)務結構，提升新單業(yè)務價值。

“不斷調整保險產(chǎn)品結構，持續(xù)降低躉交類低價值業(yè)務，努力推動期交類高價值業(yè)務，持續(xù)清核保險代理人。在此背景下，隨著躉交保險產(chǎn)品業(yè)務量下降，代理人規(guī)模下滑，保費增長也必然承壓。”一家壽險公司高管坦言，轉型難免有陣痛，但個險渠道當初“拉人頭販賣人情”的模式顯然已不可持續(xù)，轉型勢在必行。

在關注轉型陣痛的同時，也可以看到一些向好跡象。從上市保險公司公布的上半年保費成績單來看，若從環(huán)比情況來看，相較于今年5月單月，6月單月原保費收入均已出現(xiàn)大幅度反彈，這說明6月份各家均在保費業(yè)績上鉚足了勁。

一家大型壽險公司負責人提到，這兩個月來，行業(yè)費用亂投放現(xiàn)象明顯收斂，產(chǎn)品也更加多元化，各公司也在積極布局健康管理增值服務，以提升客戶經(jīng)營管理能力。

多家保險機構相關負責人表示，在監(jiān)管不斷強調“保險姓保”的大背景下，將持續(xù)深耕價值業(yè)務發(fā)展，努力推動整體新業(yè)務價值的快速增長。同時，大力調整產(chǎn)品結構，以客戶需求為中心加強產(chǎn)品保障屬性，不斷推動保費結構持續(xù)優(yōu)化，從而進一步拉長負債久期，有效控制負債成本，實現(xiàn)保費規(guī)模穩(wěn)定增長。具體措施上，他們建議，一是積極持續(xù)發(fā)展涉老保險業(yè)務，挖掘保費新增長點;二是轉變投資思路，拓展投資能力。

關鍵詞： 上市險企 保費收入 轉型陣痛 前高后低