繼承興國際34億元供應鏈融資“爆雷”之后，昨天(7月11日)，市場上又傳出了中原證券2.4億元資管“踩雷”福建閩興醫(yī)藥應收賬款的消息：

中原證券兩只產(chǎn)品未能收到融資方支付的本金和利息，無法兌付，產(chǎn)品規(guī)?？傆?.4億元。

為此，中原證券董事長親自帶隊到河南省公安廳報案，而福建閩興醫(yī)藥的實際控制人已被刑事拘留。

2.4億收不回來

證券公司“踩雷”

7月11日， 記者從中原證券官網(wǎng)得到了一份5月8日發(fā)布的《關(guān)于“聯(lián)盟17號集合資產(chǎn)管理計劃”、“中京1號集合資產(chǎn)管理計劃”到期無法正常兌付的公告》。至此，中原證券“踩雷”的傳聞得以坐實。

圖片來源：中原證券官網(wǎng)

在該公告中，中原證券稱：

用于受讓福建省閩興醫(yī)藥有限公司對福建醫(yī)科大學附屬協(xié)和醫(yī)院的應收賬款。

尊敬的委托人：感謝您投資我司管理的聯(lián)盟17號和中京1號，本資管計劃募集資金認購華鑫信托設立的‘華鑫信源39號集合資金信托計劃’，閩興醫(yī)藥承擔差額補足義務，閩興醫(yī)藥實際控制人夏薛雯提供連帶責任保證擔保。

融資人尚未償還本金和剩余利息，導致信托計劃無法向本資管計劃兌付本金和剩余利息，進而造成本資管計劃到期后無法向投資者兌付。

截止本公告發(fā)布之日，

中原證券還稱：

我司對此高度重視，將積極履行管理人職責，繼續(xù)采取各種措施，督促融資人盡快履行還款義務，以維護委托人和我司的合法權(quán)益。

中原證券是上市券商，總部位于河南鄭州，前五大股東包括河南投資集團、渤海產(chǎn)業(yè)投資基金——渤海產(chǎn)業(yè)投資基金一期、安陽鋼鐵集團、中國平煤神馬能源等。

法定代表人是夏薛雯

福建省閩興醫(yī)藥有限公司于1994年7月30日在福建省工商行政管理局登記成立，公司經(jīng)營范圍包括中藥、西藥、醫(yī)療用品及器材、化工產(chǎn)品(不含危險化學品及易制毒化學品)等。閩興醫(yī)藥的，持股超90%。

“聯(lián)盟17號”成立規(guī)模5984萬元，2017年12月8日正式成立，2019年4月24日到期;

“中京1號”成立規(guī)模18165萬元，2018年2月5日正式成立，2019年5月7日到期。

公司自有資金并未參與設立上述資管產(chǎn)品。

昨日晚間，中原證券發(fā)布公告，正式說明了此事。中原證券強調(diào)稱，上述資管產(chǎn)品相關(guān)文件中不存在保本保收益條款，

融資人提供虛假文件

2.4個億收不回來，引起了中原證券高層的重視。

據(jù)澎湃新聞報道，在上述兩期資管產(chǎn)品臨近到期的4月中下旬，項目經(jīng)理前往福州對接還款事宜，但閩興醫(yī)藥卻表示出現(xiàn)流動性問題。中原證券隨即安排專人前往福州了解情況，與閩興醫(yī)藥展開多輪磋商，并協(xié)調(diào)華鑫信托等多方督促融資方履行還款責任。

中原證券董事長菅明軍即刻親自帶隊向河南省公安廳匯報，目前該事項已經(jīng)立案，公安機關(guān)也展開相關(guān)工作，根據(jù)最新了解情況，閩興醫(yī)藥實際控制人夏薛雯已被福州市公安局刑事拘留。

在上述多方的反復磋商過程中，中原證券發(fā)現(xiàn)，閩興醫(yī)藥實際控制人夏薛雯失去聯(lián)系。

融資人提供虛假文件的證據(jù)，

昨日晚間，中原證券在公告中也說明了此事，但更重要的是，中原證券在風險排查過程中，取得了并據(jù)此向公安機關(guān)報案。

受消息影響，中原證券昨天股價暴跌4.77%，市值蒸發(fā)了11.22億，目前總市值為224億元。

上述應收賬款合計規(guī)模已高達22.68億元，若包括已注銷部分登記，則高達26.76億元。

除中原證券外，目前，多家與閩興醫(yī)藥存在供應鏈融資關(guān)系的金融產(chǎn)品可能也正在面臨風險。據(jù)21世紀經(jīng)濟報道，閩興醫(yī)藥作為擔保方的應收賬款轉(zhuǎn)讓交易合計超過8筆(其中1筆已注銷)，平均每筆應收賬款轉(zhuǎn)讓規(guī)模從2億元至4億元不等，

請求凍結(jié)被申請人福建醫(yī)科大學附屬協(xié)和醫(yī)院、福建省閩興醫(yī)藥有限公司銀行存款人民幣3.6億元或查封、扣押其他等值財產(chǎn)。

例如，一份裁判文書顯示，國聯(lián)信托因情況緊急，于2019年5月13日向江蘇省無錫市中級人民法院提出訴前財產(chǎn)保全的申請，

什么是“供應鏈融資”？

應收賬款為何爆雷？

無論是諾亞財富“踩雷”承興國際控股，還是中原證券“踩雷”閩興醫(yī)藥，都涉及供應鏈融資業(yè)務。

那么，什么是“供應鏈融資”？

很多企業(yè)上下游應收賬款太多，急需改善財務狀況，而傳統(tǒng)銀行提供的供應鏈金融服務比較粗糙，很多私募認為這是給企業(yè)做財務管理的一個好時機。

供應鏈金融又稱供應鏈私募基金，是圍繞企業(yè)以及它的上下游做財務安排，主要與企業(yè)上下游應收賬款有關(guān)。企業(yè)缺錢，私募能快速融資，投資一些大型企業(yè)的供應鏈金融業(yè)務，回報比較高。

一般來說，應收賬款供應鏈融資風控重點考察的點在于上下游的供貨協(xié)議、增值稅專用發(fā)票還有到期付款通知書。事實上，除了增值稅專用發(fā)票，其他的文件很容易“造假”。

諾亞財富踩雷事件發(fā)生之后，中閱資本總經(jīng)理孫建波就在微博上表示：

這個騙局(諾亞踩雷事件)，今年3月份曾找過其所在公司。當時中介人介紹了該項目的好處：上市公司股權(quán)質(zhì)押擔保，還有京東的供應鏈應收款作為擔保，雙保險;特別是京東供應鏈，不會出問題;關(guān)鍵給的利息還不低。所以中介費要高一點。

我們對這個項目的把控有要求，必須要對應收賬款真實性做當面審核。但是對方不同意，認為沒必要這么做，文件都有。但我們認為光有文件不行，必須要當面審核，然后就沒有推進，不了了之。

同時，孫建波告訴記者，“中閱資本不做這個事情(供應鏈融資)，我當時幫別人介紹的。當時中介人找到我們是希望幫介紹渠道。”

孫建波認為，供應鏈金融融資形式非常多。應收賬款供應鏈融資最重要的是應收賬款的真實性，其次是交易對手的實力。

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