上市公司蹭熱點(diǎn)、炒概念的現(xiàn)象一直都是監(jiān)管部門的關(guān)注重點(diǎn)。在A股持續(xù)反彈背景下，個(gè)別公司心存僥幸，利用公告打“擦邊球”，“欲拒還迎”，或通過互動(dòng)易回復(fù)投資者的方式，主動(dòng)蹭熱點(diǎn)以迎合炒作。深交所對(duì)此迅速行動(dòng)，持續(xù)在信息披露監(jiān)管的警示、糾偏和遏制等功能上發(fā)力，逐步揭開熱點(diǎn)背后的“空中樓閣”、瓦解概念之中的“無根浮萍”，促進(jìn)市場(chǎng)健康發(fā)展。

充分披露+風(fēng)險(xiǎn)提示

降溫股價(jià)瘋漲態(tài)勢(shì)

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，年初以來，深市上市公司已披露400余份股票交易異常波動(dòng)及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示的公告。數(shù)據(jù)背后，深交所“充分披露”+“風(fēng)險(xiǎn)提示”雙管齊下，還投資者一個(gè)看得明明白白的公司。

春節(jié)后，隨著相關(guān)品牌5G手機(jī)的陸續(xù)推出，5G概念、OLED折疊屏概念涉及的相關(guān)股票十分活躍。

深市某材料行業(yè)上市公司因折疊屏核心材料PI膜即將試生產(chǎn)，市場(chǎng)認(rèn)為該材料可用于OLED折疊屏，公司股價(jià)自2月12日起出現(xiàn)較大幅度上漲。2月14日下午，公司披露股票交易異常波動(dòng)公告稱，PI膜材料項(xiàng)目預(yù)計(jì)2019年二季度試生產(chǎn)。但公司并未直接回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切，明確說明上述材料是否可用于OLED折疊屏。

公司于當(dāng)晚披露補(bǔ)充公告，稱目前公司無可應(yīng)用在可折疊OLED屏幕上的產(chǎn)品銷售。公告披露后，公司股價(jià)繼續(xù)上漲，并于2月19日再次達(dá)到異常波動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)。公司在2月19日晚披露的異動(dòng)公告中，進(jìn)一步提示風(fēng)險(xiǎn)，稱公司暫未開展可應(yīng)用在可折疊OLED屏幕上的產(chǎn)品研發(fā)。

公司第二次披露異動(dòng)公告后，股價(jià)依然呈上漲態(tài)勢(shì)，并于2月22日第三次達(dá)到異動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)。期間，部分媒體仍吹捧公司為OLED概念股。為此，公司在披露異動(dòng)公告的同時(shí)，單獨(dú)披露《特別風(fēng)險(xiǎn)提示公告》，明確說明近期公司主營業(yè)務(wù)和產(chǎn)品品種均未發(fā)生重大變化，同時(shí)提醒投資者注意二級(jí)市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)。

這僅僅是深交所以信息披露為抓手，督促上市公司充分披露實(shí)際情況，同時(shí)切實(shí)做好風(fēng)險(xiǎn)提示的一個(gè)例子。在深交所的督促下，涉及相關(guān)概念的上市公司大部分能夠及時(shí)回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切，在公告中就公司與相關(guān)概念的“真實(shí)關(guān)系”和公司基本面的實(shí)際情況進(jìn)行充分說明，同時(shí)將公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資者進(jìn)行充分提示。

聚焦四大核心問題

針對(duì)上市公司公告內(nèi)容“霧里看花”，涉嫌存在“虛假陳述”“夸大陳述”等情況，深交所還通過針對(duì)性地發(fā)出問詢函件，要求上市公司及相關(guān)方吐露實(shí)情，同時(shí)開展必要的交易核查。

哪些問題受到監(jiān)管部門的重點(diǎn)關(guān)注呢?經(jīng)記者梳理，2019年1月至今，深交所共針對(duì)20余家上市公司的股價(jià)異常波動(dòng)情況發(fā)出關(guān)注函或問詢函，聚焦四大核心問題。

第一，公司涉足相關(guān)“概念”的具體情況。3月以來，大麻概念股熱炒。3月9日，深市某醫(yī)藥行業(yè)上市公司發(fā)布公告稱，公司與交易對(duì)方簽署了股權(quán)收購及全面戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，從而實(shí)現(xiàn)大麻健康產(chǎn)業(yè)的深度合作。鑒于公司從未涉足大麻業(yè)務(wù)，現(xiàn)階段以高價(jià)開展合作的合理性、必要性以及公司是否具有足夠的實(shí)力進(jìn)入該領(lǐng)域，這些問題引發(fā)市場(chǎng)的關(guān)注。深交所連續(xù)向公司發(fā)出兩封關(guān)注函，要求詳細(xì)說明標(biāo)的資產(chǎn)的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，開展大麻健康產(chǎn)業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)的必要性，開展上述業(yè)務(wù)的主要計(jì)劃、時(shí)間安排和具體方式等問題。

第二，公司開展相關(guān)業(yè)務(wù)存在的風(fēng)險(xiǎn)。如前述醫(yī)藥上市公司開展大麻產(chǎn)業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)事項(xiàng)中，深交所除在關(guān)注函中問詢公司涉足大麻產(chǎn)業(yè)的具體情況外，還進(jìn)一步問詢了上市公司與交易對(duì)方和標(biāo)的資產(chǎn)合作對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營的影響、是否與現(xiàn)有業(yè)務(wù)具備協(xié)同效應(yīng)、是否存在相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)等。

第三，公司是否主動(dòng)迎合市場(chǎng)熱點(diǎn)。對(duì)深市某通用設(shè)備制造業(yè)上市公司在互動(dòng)易平臺(tái)稱參股20%股權(quán)的電子公司主營產(chǎn)品可用于柔性電路、智能包裝及物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域。2月14日、15日，公司股價(jià)漲停，2月18日盤中再度觸及漲停。對(duì)此，深交所直接發(fā)函問詢公司在互動(dòng)易平臺(tái)上披露該信息的目的和動(dòng)機(jī)，是否存在主動(dòng)迎合市場(chǎng)熱點(diǎn)、炒作公司股價(jià)的情形。

第四，公司及相關(guān)方是否存涉及違法違規(guī)行為。一是是否存在選擇性信息披露;二是是否存在內(nèi)幕交易、操縱股價(jià)行為。經(jīng)梳理，深交所在對(duì)多家概念股上市公司的問詢函件中，詳細(xì)詢問了公司董監(jiān)高、持股5%以上股東近期是否存在買賣公司股票的情況，并要求公司核查是否存在內(nèi)幕交易或操縱股價(jià)的情形。

聯(lián)動(dòng)監(jiān)管相互印證

誰在裸泳一目了然

值得注意的是，通過梳理發(fā)現(xiàn)，本輪深交所對(duì)概念股炒作的監(jiān)管呈現(xiàn)行業(yè)板塊聯(lián)動(dòng)的特點(diǎn)。

具體措施方面，包括對(duì)涉及相關(guān)概念的上市公司集中發(fā)函，要求各家公司同時(shí)對(duì)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，以及公司自身開展相關(guān)業(yè)務(wù)的主要計(jì)劃、時(shí)間安排、具體方式和目前進(jìn)展情況等進(jìn)行充分說明，以實(shí)現(xiàn)相互印證、交叉核對(duì)。

其中，深交所在3月中上旬集中對(duì)涉及邊緣計(jì)算概念的數(shù)家公司發(fā)出關(guān)注函要求補(bǔ)充披露相關(guān)情況。另外，在近期同時(shí)涉及大麻概念的兩家上市公司，其擬投資的大麻產(chǎn)業(yè)標(biāo)的公司可能存在股權(quán)控制關(guān)系，深交所對(duì)兩家上市公司同時(shí)發(fā)函，要求補(bǔ)充披露標(biāo)的資產(chǎn)完整的產(chǎn)權(quán)控制關(guān)系，補(bǔ)充披露截至目前大麻提取行業(yè)現(xiàn)狀等情況，并督促兩家公司重點(diǎn)核實(shí)其分別簽署的框架協(xié)議相關(guān)排他性條款是否存在沖突、或是否導(dǎo)致兩家上市公司利益相沖突。

通過行業(yè)聯(lián)動(dòng)監(jiān)管，上市公司披露的信息實(shí)現(xiàn)相互印證，“誰在裸泳”一目了然。

關(guān)鍵詞： 股價(jià) 概念股