董事長利用15個(gè)賬號交易自家股票一案，在歷經(jīng)1年7個(gè)月的調(diào)查、審理后，處罰落地，涉及大額罰款。

(資料圖片)

8月28日，中國證監(jiān)會披露的一份行政處罰決定書指出，聆達(dá)股份前董事長王正育因四項(xiàng)違法事實(shí)，被處以3320萬元罰款。而早在2022年1月，王正育便已收到證監(jiān)會的立案告知書，今年8月16日已正式發(fā)文。

決定書指出，王正育通過控制使用15個(gè)賬戶交易聆達(dá)股份股份，針對王正育存在信息披露違法行為、限制轉(zhuǎn)讓期內(nèi)轉(zhuǎn)讓證券行為責(zé)令改正、給予警告，證監(jiān)會分別處以300萬元罰款、3000萬元罰款；對于短線交易行為，證監(jiān)會給予警告，并處以20萬元罰款。

董事長炒作自家公司并非首例，2018年，易事特前董事長何思模因違法操縱股價(jià)被證監(jiān)會開出1.28億元的大額罰單；大連電瓷前董事長朱一棟曾與“華北第一操盤手”的李衛(wèi)衛(wèi)一同聯(lián)手操縱自家公司股價(jià)，最終血虧5.51億元。數(shù)罪并罰下，朱一棟被判無期徒刑。

聆達(dá)股份的前身是易世達(dá)，登陸A股之后，實(shí)控人兩度變更。2015年4月，易世達(dá)實(shí)控人變更為劉振東，值得關(guān)注的是，此次股份轉(zhuǎn)讓的價(jià)格為20元/股，但易世達(dá)停牌前一日的股價(jià)超30元，而后該公司股價(jià)一度漲至65元。

2020年7月，意欲出手所持股份的劉振東找到了廈門老鄉(xiāng)王正育接盤。經(jīng)粗略計(jì)算，5年時(shí)間里，劉振東所持聆達(dá)股份的投資回報(bào)率近50%。而在成為實(shí)控人前，王正育與弟弟王正榮已現(xiàn)身聆達(dá)股份2019年一季度前十大流通股東，合計(jì)持股比例近4%。

但值得一提的是，劉振東、王正育時(shí)期的聆達(dá)股份業(yè)績并不好，甚至在2017年虧損至2.64億元。

構(gòu)成四項(xiàng)違法事實(shí)，遭3320萬元大額罰款

經(jīng)證監(jiān)會審理，王正育存在的違法事實(shí)有：一是控制使用15個(gè)賬戶交易聆達(dá)股份；二是信息披露違法行為；三是限制轉(zhuǎn)讓期內(nèi)轉(zhuǎn)讓聆達(dá)股份；四是短線交易聆達(dá)股份。最終，證監(jiān)會決定對王正育存在信息披露違法行為、限制轉(zhuǎn)讓期內(nèi)轉(zhuǎn)讓證券行為責(zé)令改正、給予警告，分別處以300萬元罰款、3000萬元罰款；對于短線交易行為，證監(jiān)會給予警告，并處以20萬元罰款，合計(jì)罰單3320萬元。

5個(gè)賬戶即“王正育”華福證券賬戶、“王某榮”華福證券賬戶、“王某明”光大證券賬戶、“謝某生”華福證券賬戶、“謝某生”東海證券賬戶。

自2016年起，王正育開始通過上述前2個(gè)賬戶買入并持有聆達(dá)股份，資金均來源于王正育，并均由其控制使用，王某榮也會根據(jù)王正育指令進(jìn)行操作。2020年，“王正育”華福證券賬戶賣出聆達(dá)股份的資金中有1250萬元轉(zhuǎn)到“王某明”光大證券賬戶，繼續(xù)買入聆達(dá)股份，由王正育控制決策，王某明操作；“謝某生”華福證券賬戶初始資金來自于王正育，“謝某生”東海證券賬戶買入聆達(dá)股份的初始資金來自“謝某生”華福證券賬戶賣出聆達(dá)股份轉(zhuǎn)出資金以及王正育籌借，2個(gè)賬戶均由王正育控制決策，但分別由王某榮、王某峰操作交易。

“舒某”國泰君安證券賬戶、“曹某曉”國融證券賬戶、“林某淑”銀河證券賬戶、“胡某群”國泰君安證券賬戶等4個(gè)賬戶買入聆達(dá)股份資金由王正育提供的保證金和王某革提供的配資組成，由王正育控制決策、王某峰操作交易。

此外，“蔡某冷”方正證券賬戶、“郭某婷”信達(dá)證券賬戶、“趙某1”中金公司賬戶、“趙某2”信達(dá)證券賬戶、“吳某澤”太平洋證券賬戶、“陳某涵”申萬宏源證券賬戶等6個(gè)賬戶買入聆達(dá)股份資金由王正育提供的保證金和賬戶名義持有人提供的配資組成，由王正育控制決策、徐某斌操作交易。

公告指出，王正育對聆達(dá)股份的持股比例達(dá)到5%時(shí)及后續(xù)變動1%時(shí)，未按規(guī)定履行報(bào)告、披露義務(wù)；并且王正育披露的兩份《詳式權(quán)益變動報(bào)告書》存在誤導(dǎo)性陳述。

在2020年4月1日至2021年12月7日的限制轉(zhuǎn)讓期內(nèi)，王正育累計(jì)賣出2563.82萬股，金額合計(jì)3.37億元。

據(jù)公告披露，王正育在收購?fù)瓿珊?8個(gè)月內(nèi)轉(zhuǎn)讓所持股票。2020年7月13日，聆達(dá)股份發(fā)布實(shí)控人變更公告，王正育通過持有杭州光恒昱股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)（以下簡稱：光恒昱）98%的合伙份額，成為公司實(shí)控人。之后王正育存又賣出所持聆達(dá)股份，截至2021年12月7日，累計(jì)賣出1150.84萬股，金額合計(jì)1.65億元。

王正育的短線交易行為表現(xiàn)在，2020年4月2日至2021年8月2日，王正育作為聆達(dá)股份持股5%的股東，存在買入后6個(gè)月內(nèi)賣出，或者在賣出后6個(gè)月內(nèi)又買入的行為。2020年4月2日至7月3日買入股票合計(jì)1444.6萬股，金額合計(jì)1.78億元；賣出股票合計(jì)1412.87萬股，金額合計(jì)1.72億元。2020年7月6日至2021年8月2日買入股票合計(jì)347.3萬股，金額合計(jì)5269.34萬元；賣出股票合計(jì)1150.94萬股，金額合計(jì)1.65億元。

實(shí)控人兩度變更，公司大幅虧損

2022年1月，聆達(dá)股份披露了關(guān)于實(shí)控人王正育收到中國證監(jiān)會立案告知書的公告。

該公告同時(shí)稱，王正育已辭去公司董事長、董事、總裁及董事會專門委員會委員等職務(wù)，經(jīng)董事會審議通過，已推舉董事王妙琪代行董事長職責(zé)，聘任董事韓家厚擔(dān)任公司總裁，并經(jīng)控股股東提名補(bǔ)選陳小禹為非獨(dú)立董事候選人。

在未更名之前，聆達(dá)股份之前叫易世達(dá)，2010年登陸A股市場，2020年4月正式更名。

在2015年4月，易世達(dá)原控股股東新余新力科技術(shù)工程有限公司（以下簡稱：新力科）向私募基金光恒昱協(xié)議轉(zhuǎn)讓所持21.88%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)款共計(jì)5.16億元。杭州光恒昱及其實(shí)控人承諾，受讓股份將鎖定36個(gè)月。而值得關(guān)注的是，該次股份轉(zhuǎn)讓的價(jià)格以每股20元計(jì)，但易世達(dá)停牌前一日的股價(jià)超30元，而后該公司股價(jià)一度漲至65元。

據(jù)相關(guān)公告，杭州光恒昱彼時(shí)有8名合伙人，包括普通合伙人廈門追日，以及杭州汽輪集團(tuán)、華旻燁、杭州產(chǎn)業(yè)投資公司、杭州普特元俊、浙江通潤集團(tuán)、深圳華融泰金環(huán)、廈門熙旺7家有限合伙人。另外，恒昱彼、廈門追日、廈門熙旺的實(shí)控人均為劉振東。

但劉振東時(shí)期的易世達(dá)業(yè)績表現(xiàn)并不好，公司2016年、2017年的凈利潤分別為-6225.83萬元、-2.64億元。另外，截至2019年末，杭州光恒昱的股份質(zhì)押率達(dá)100%，實(shí)控人股權(quán)質(zhì)押主要系為廈門熙旺的融資租賃業(yè)務(wù)提供擔(dān)保增強(qiáng)措施，權(quán)質(zhì)押融資金額為12億元。

當(dāng)有資金壓力，劉振東意欲出手所持股份，并找到了廈門老鄉(xiāng)王正育接盤。經(jīng)粗略計(jì)算，5年時(shí)間里，劉振東所持聆達(dá)股份的投資回報(bào)率近50%。

杭州光恒昱的合伙人也是幾經(jīng)變更，在王正育正式接盤前，該私募的合伙人只剩下廈門追日、廈門熙旺。據(jù)2020年7月公告，廈門追日、廈門熙旺及劉振東與王正育、王妙琪父女簽署了《合伙企業(yè)份額轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，父女二人通過受讓杭州光恒昱的全部合伙份額進(jìn)而間接控制聆達(dá)股份，成為新任實(shí)控人。

而在成為實(shí)控人前，王正育與弟弟王正榮便已現(xiàn)身聆達(dá)股份2019年一季報(bào)中，2人同時(shí)躋身該股前十大流通股東中，合計(jì)持股比例近4%。

入主聆達(dá)股份，王正育展開了一系列操作。2020年8月，王正育首先設(shè)立了對外投資的全資子公司，然后注銷了商業(yè)保理控股子公司，以及尚未展業(yè)的上海聆感匯科技發(fā)展有限公司，并終止了原先的超募投資項(xiàng)目。當(dāng)年11月，聆達(dá)股份使用2.87億元現(xiàn)金購買了金寨正海嘉悅投資合伙企業(yè)(有限合伙)（以下簡稱：金寨正海嘉悅）持有的嘉悅新能源70%股權(quán)。同年12月，聆達(dá)股份籌劃定增，旨在加碼金寨正海嘉悅新高效電池片項(xiàng)目，但定增一事最后擱置。

但在諸多操作下，聆達(dá)股份2020年、2021年仍虧損較多。

延伸閱讀

連虧三年后，聆達(dá)股份近百億投資光伏，能撬動“激進(jìn)”業(yè)績考核目標(biāo)嗎？

聆達(dá)股份原先主要從事余熱發(fā)電業(yè)務(wù)，公司切入光伏電池賽道已達(dá)三年，目前90%以上營收已來自光伏電池。但轉(zhuǎn)型以來，公司業(yè)績不佳，過去三年連續(xù)虧損。

在此背景下，聆達(dá)股份上月披露了一份股票激勵計(jì)劃，但業(yè)績考核目標(biāo)的設(shè)置躍進(jìn)幅度很大，要求2023年至2025年，營收累計(jì)超過131.04億元（過去三年?duì)I收的447%），或者凈利潤累計(jì)超過7.85億元。

從聆達(dá)股份近期的投資舉措來看，公司寄希望于正在大幅擴(kuò)產(chǎn)的光伏電池業(yè)務(wù)身上。此前公司披露了位于安徽銅陵的近百億元高效光伏電池片產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目，并在上月正式開工建設(shè)。不過，公司賬面上的貨幣資金僅為7192.33萬元。

聆達(dá)股份證券部人士認(rèn)為，與其他新晉跨界光伏的公司不同，聆達(dá)股份已經(jīng)在光伏浸潤的時(shí)間較長，取得了一定的優(yōu)勢與資源。而對于股權(quán)激勵計(jì)劃的業(yè)績考核目標(biāo)，其向財(cái)聯(lián)社記者稱，這是公司根據(jù)行業(yè)的發(fā)展情況，結(jié)合公司實(shí)際來做出的預(yù)測，“某種程度上，這也獲得了交易所的認(rèn)可，如果不認(rèn)可，一般會下發(fā)關(guān)注函或問詢函，但截至目前公司是沒收到的?！?/p>

董事會大改組 五名新任高管獲45%激勵股份

根據(jù)聆達(dá)股份披露的2023年限制性股票激勵計(jì)劃，公司擬向不超過57名核心骨干員工授予權(quán)益總計(jì)不超過821萬股股票，授予價(jià)格為8.28元/股（近60個(gè)交易日股票交易均價(jià)的50%）。

據(jù)悉，本次激勵計(jì)劃激勵對象不超過57人，擬授予的第一類限制性股票的激勵對象5人，其中，董事長兼總裁王明圣、副董事長兼首席執(zhí)行官林志煌均獲授予110萬股，副總裁兼董秘張健群、副總裁唐洪湘、副總裁兼財(cái)務(wù)總監(jiān)謝景遠(yuǎn)均獲授予50萬股，五人獲授的股票數(shù)量占擬授予股票總數(shù)的45.07%。

擬授予的第二類限制性股票激勵對象為52人，其中，CTO兼研發(fā)中心總經(jīng)理吳中瀚獲授予20萬股股票，中層管理人員及核心骨干人員共計(jì)51人，獲授予349萬股股票。

除了首次授予的739萬股，聆達(dá)股份還預(yù)留82萬股?！斑@是用作未來分配，以吸引人才進(jìn)入公司?！瘪鲞_(dá)股份證券部人士向財(cái)聯(lián)社記者稱。

值得關(guān)注的是，這是公司上市以來的首次實(shí)施股權(quán)激勵計(jì)劃，且上述獲授予第一類限制性股票的五名高管均是聆達(dá)股份的“新人”。

今年上半年，聆達(dá)股份的董事會、監(jiān)事會提前進(jìn)行了換屆，公司實(shí)際控制人黃雙退出董事會，王明圣空降而來，出任公司董事長兼任總裁。

公開信息顯示，本次激勵對象王明圣、林志煌、唐洪湘均為今年5月22日獲聘任現(xiàn)在職務(wù)的，且多為今年3、4月加入聆達(dá)股份的。而謝景遠(yuǎn)最為特殊，其是7月24日才聘任為公司副總裁、財(cái)務(wù)總監(jiān)。在被聘任的當(dāng)天，股權(quán)激勵計(jì)劃出爐，謝景遠(yuǎn)就成為了公司的激勵對象。

上述公司人士向財(cái)聯(lián)社記者稱，股權(quán)激勵較為豐厚，主要是為了儲備和留住優(yōu)秀人才，充分調(diào)動公司核心團(tuán)隊(duì)的積極性，使各方共同關(guān)注公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。

盡管新任高管獲得了半價(jià)股權(quán)激勵的優(yōu)惠傾斜，但身上的擔(dān)子并不輕松，對應(yīng)的業(yè)績考核要求較高。

具體目標(biāo)為，以2022年的營業(yè)收入為基數(shù)，2023年度、2024年度、2025年度的營業(yè)收入增長率分別不低于20%、200%、300%。2022年，公司營業(yè)收入為15.98億元，以此計(jì)算，2023年度至2025年度的營業(yè)收入分別不低于19.176億元、47.94億元、63.92億元，三年合計(jì)達(dá)131.036億元。

另外一個(gè)考核指標(biāo)為，2023年度至2025年度，公司實(shí)現(xiàn)的歸母凈利分別不低于1500萬元、3.50億元、4.20億元，三年合計(jì)不低于7.85億元。上述業(yè)績考核指標(biāo)滿足其中之一即可。

轉(zhuǎn)型后連虧三年 業(yè)績考核要求較高

公開資料顯示，聆達(dá)股份上市之初主要從事余熱發(fā)電相關(guān)業(yè)務(wù)。2014年通過收購格爾木神光新能源有限公司的100%股權(quán)，初次涉及光伏發(fā)電行業(yè)；具體布局光伏電池行業(yè)則是在2020年，公司支付現(xiàn)金2.87億元收購了金寨嘉悅的70%股權(quán)，以此展開了產(chǎn)業(yè)鏈的延伸。

金寨嘉悅被收購時(shí)，其產(chǎn)能為3GW的PERC單晶硅太陽能電池生產(chǎn)線，準(zhǔn)備逐步啟動二期項(xiàng)目，主要為產(chǎn)能5GW的TOPCon生產(chǎn)線。為此，聆達(dá)股份于2020年12月發(fā)布了《2020年向特定對象發(fā)行股票預(yù)案》，計(jì)劃募集資金12億元。

然而到了2021年9月，聆達(dá)股份突然宣布鑒于資本市場環(huán)境變化并綜合考慮公司實(shí)際情況、融資環(huán)境等因素，公司終止此次定向增發(fā)。不過，從在建工程明細(xì)來看，金寨嘉悅新能源二期5.0GW高效電池片（TOPCon）生產(chǎn)項(xiàng)目已于2020年開始建設(shè)。截至2022年末，該項(xiàng)目的在建工程余額已達(dá)到15065.69萬元。

2022年上半年，金寨嘉悅產(chǎn)線設(shè)備升級改造，改造后一期PERC單晶硅太陽能電池產(chǎn)能達(dá)到3.5GW，轉(zhuǎn)換效率可達(dá)23.20%以上。

在收購金寨嘉悅后，聆達(dá)股份營業(yè)收入有所增長，2020年至2022年分別為2.82億元、10.51億元、15.98億元，近三年總計(jì)為29.31億元。相對業(yè)績考核目標(biāo)，仍有較大的差距。

其中，太陽能電池業(yè)務(wù)是主要收入來源，2020年至2022年分別貢獻(xiàn)75%、92.84%、95.50%的營業(yè)收入。

另外，同期太陽能電池業(yè)務(wù)的毛利率分別為24.40%、-1.27%、9.73%。2021年以來，由于光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游主要原材料價(jià)格大幅上漲，公司該業(yè)務(wù)毛利率并不高。

同時(shí)，公司近三年均處于虧損狀態(tài)，2020年至2022年歸母凈利潤分別為-5601.67萬元、-7269.67萬元、-1692.80萬元。

因此相較于營業(yè)收入，凈利潤指標(biāo)更具有挑戰(zhàn)性。連續(xù)三年虧損之下，未來三年要合計(jì)實(shí)現(xiàn)7.85億元的凈利潤，似乎有些天方夜譚。

今年一季度，聆達(dá)股份實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入為2.17億元，同比下降20.44%，凈利潤為虧損0.07億元，同比減虧75.51%。與火熱的光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展局勢相比，公司并沒有抓住機(jī)遇，反而陷入低迷。

對此，上述公司人士向財(cái)聯(lián)社記者解釋，主要需要考慮到產(chǎn)品客戶結(jié)構(gòu)與供應(yīng)鏈的相關(guān)情況，以及公司在此刻發(fā)展的具體階段，短期內(nèi)的業(yè)績下滑是多種因素所綜合導(dǎo)致的?！昂罄m(xù)公司也在逐漸優(yōu)化相關(guān)治理，股權(quán)激勵計(jì)劃也是其中之一，公司將向市場打出一套組合拳?！?/p>

賬上資金僅7192萬 擬投N型電池91.5億

聆達(dá)股份的希望或寄托于新一輪增資擴(kuò)產(chǎn)。根據(jù)公司5月30日公告披露，與銅陵獅子山高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會簽訂了高效光伏電池片項(xiàng)目投資協(xié)議，擬與對方協(xié)調(diào)的有關(guān)基金共同出資新設(shè)立項(xiàng)目公司，并以此為投資主體在銅陵獅子山高新區(qū)投資約91.50億元，建設(shè)年產(chǎn)20GW高效光伏電池片產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目。

協(xié)議顯示，項(xiàng)目公司注冊資本6億元，聆達(dá)股份出資80%。本次項(xiàng)目投資分兩期實(shí)施，一期建設(shè)年產(chǎn)10GW-TOPCon高效電池片產(chǎn)線，二期建設(shè)年產(chǎn)5GW-TOPCon高效電池片產(chǎn)線及5GW-HJT電池片產(chǎn)線。

其中，一期計(jì)劃總投資41億元，其中固定資產(chǎn)投資約36億元，除政府代建約12億元外，公司將通過自有資金、自籌資金投入約24億元（其中設(shè)備融資租賃約18億元，銀行貸款及其他約6億元）。

在前兩期項(xiàng)目基礎(chǔ)上，聆達(dá)股份與銅陵獅子山高新區(qū)管委會將共同引進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)鏈配套企業(yè)，新建光伏組件、組件邊框、光伏支架等5類配套組件產(chǎn)線，計(jì)劃引進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)鏈配套企業(yè)總投資額約33.5億元（其中固定資產(chǎn)投資約26億元）。

7月11日，該項(xiàng)目正式開工。上述公司人士向財(cái)聯(lián)社記者稱，本次投資N型高效電池項(xiàng)目主要是為了充分把握光伏電池片行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，符合公司的總體發(fā)展戰(zhàn)略。

相比龐大的投資額度，聆達(dá)股份的現(xiàn)有資金顯得杯水車薪。根據(jù)財(cái)報(bào)，截至今年3月末，公司賬面上的貨幣資金僅為7192.33萬元，較年初減少 35.44%，公司稱主要系報(bào)告期購置長期資產(chǎn)支付現(xiàn)金所致；另外，一季度公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為1233.65萬元，同比減少73.94%。

對此，上述公司人士表示，光伏是一個(gè)資本密集型和技術(shù)密集型的行業(yè)，本次項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模和資金需求較大，相較于目前公司自有貨幣資金、現(xiàn)金流狀況存在較大缺口，所以公司也在積極募集資金，包括從資本市場與銀行貸款等方面，總體來說，公司對光伏的發(fā)展期望與重視程度很足。

為了補(bǔ)充資金缺口，財(cái)聯(lián)社記者關(guān)注到，聆達(dá)股份發(fā)布的《2023年度向特定對象發(fā)行股票預(yù)案》顯示，公司擬募資14億元用于金寨嘉悅新能源二期5.0GW高效電池片（TOPCon）生產(chǎn)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動資金。

不過，此前一次聆達(dá)股份發(fā)布定增預(yù)案，是在2020年12月擬募資12億元，但定增事項(xiàng)卻在2021年9月宣告終止。

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