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作者 | 饒婷
8月21日晚,上海貴酒上市平臺巖石股份發(fā)布了2023年半年報。
上半年,巖石股份實現(xiàn)營收、凈利潤的雙增長,其營收8.43億元,同比增長69.73%,凈利潤5351.26萬元,同比增長46.22%。
巖石股份凈利潤的增長主要來源于政府補貼,剔除該項收入后,實際較去年同期增長1.01%。
上半年,巖石股份的銷售費用進一步增長97.37%至3.52億元,已經(jīng)超出同期2.20億元的營業(yè)成本,達到其利潤的6.58倍。
為擴大產(chǎn)能,巖石股份仍在繼續(xù)推進3000 噸/年的填平補齊技改擴產(chǎn)項目,上半年的在建工程增長了近2.47億元,累計投資4.09億元。
此外,相較于高額的營銷費用,巖石股份在研發(fā)上的投入同樣低于業(yè)內(nèi)平均水平,上半年累計研發(fā)費用103.94萬元,不到銷售費用的0.5%。
凈利潤增長46.33%,主要源于政府補貼
財報顯示,上半年,巖石股份實現(xiàn)營收8.43億元,同比增長69.73%,實現(xiàn)歸屬凈利潤5351.26萬元,同比增長46.22%。
對此,巖石股份表示營業(yè)收入變動系酒類銷售增加所致。
相比于第一季度,巖石股份第二季度營收進一步增長,凈利潤略有下滑。
根據(jù)財報計算,第二季度巖石股份營收、凈利潤分別為4.55億元和2247.80萬元。
2023年一季報中,巖石股份實現(xiàn)營業(yè)收入3.88億元,同比增長70.24%,凈利潤3103.46萬元,同比增長201.02%。
盤點發(fā)現(xiàn),巖石股份凈利潤的增長主要來源于政府補貼。
財報披露,計入當期損益的政府補助為1674.41萬元,約占凈利潤的31.29%。去年同期的政府補助為19.88萬元。
若同時除去政府補助收入,上半年凈利潤約為3676.85萬元,實際較去年同期增長1.01%。
上半年銷售費用3.52億元,同比增長97.37%
除去政府補助,巖石股份實際仍處于增收不增利狀態(tài),高漲的銷售費用是重要原因之一。
財報顯示,上半年,巖石股份的銷售費用高達3.52億元,同比增長97.37%,已經(jīng)超出同期2.20億元的營業(yè)成本,達到其利潤的6.58倍。
2023年5月,《浪姐4》開播,上海貴酒旗下低度酒品牌十七光年官宣成為其合作伙伴。
根據(jù)官方露出統(tǒng)計,《浪姐4》首輪合作商包括上海貴酒等10家企業(yè),品牌涉及行業(yè)包括乳制品、營養(yǎng)品、汽車、糧油等。而據(jù)北京商報的預計,首輪招商費用超10億元。
6月,上海貴酒作為2023年“上海夜生活節(jié)”的全程特約合作伙伴,發(fā)放3億元優(yōu)惠券,聯(lián)合百家餐飲企業(yè)推出消費新體驗。
此外,巖石股份的戶外媒體廣告覆蓋了徐家匯大屏、白玉蘭廣場、浦江游輪、觀光巴士等核心地標及戶外媒體,以期提升品牌知名度。
在大量廣告宣傳的加持下,報告期內(nèi),上海貴酒在醬酒行業(yè)的品牌影響力,從2022年的第十八位躍升至第九位。
高額銷售費用確實給其營收提供了一定的增長動力,但同時,巖石股份的營收增速在正在放緩。
上半年,在大幅增長銷售費用超3.5億元的情況下,巖石股份的營收增幅為69.73%,低于去年同期的118.84%。
累計投資擴產(chǎn)4.09億元,研發(fā)費用103.94萬元
值得注意的是,上半年,巖石股份籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流為3.58億元,同比大漲1800.02%。
對此,巖石股份表示主要系取得借款收到的現(xiàn)金增加以及非全資子公司貴州高醬少數(shù)股東增資所致。
同期,巖石股份投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流則為-2.97億元,同比下滑654.99%,公司表示主要系在建工程投入增加所致。
財報顯示,巖石股份上半年的在建工程增長了近2.47億元,累計投資4.09億元,主要系醬香白酒技改擴產(chǎn)工程投入增加所致。
巖石股份表示,報告期內(nèi),公司正在繼續(xù)推進3000 噸/年的填平補齊技改擴產(chǎn)項目,進一步提升產(chǎn)能和供應鏈效率。
據(jù)悉,2022年8月,“環(huán)境影響評價信息公示平臺”公布了巖石股份子公司高醬酒業(yè)年產(chǎn)3000噸醬香型白酒技改的環(huán)評信息。
擴產(chǎn)需求的背后,是巖石股份與銷量不成正比的產(chǎn)能以及對貼牌外采的依賴。
官網(wǎng)顯示,巖石股份目前共有6個醬香型品牌、3個濃香型品牌以及2個果酒品牌。
其中,依托控股股東上海貴酒企業(yè)發(fā)展有限公司于2020年收購的貴州高醬酒業(yè),巖石股份目前擁有1600噸的醬香酒年產(chǎn)能。
根據(jù)巖石股份2022年年報,其醬香酒生產(chǎn)量為678.86千升,銷售量為1733.83千升,巖石股份也表示部分醬酒的生產(chǎn)需要依靠外采。
但按照中國酒業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù),2022年各白酒企業(yè)共宣布了近50個擴產(chǎn)項目,涉及資金不少于2000億元,擴充產(chǎn)能百萬噸。
這就意味著,酒企平均產(chǎn)能擴張計劃在2萬噸以上,投入資金在40億以上,遠高于巖石股份的擴產(chǎn)水平。
此外,相較于高額的營銷費用,巖石股份在研發(fā)上的投入同樣低于業(yè)內(nèi)平均水平。
財報顯示,上半年巖石股份累計研發(fā)費用為103.94萬元,不到銷售費用的0.5%。
公開數(shù)據(jù)顯示,2022年上半年,20家上市白酒企業(yè)在研發(fā)方面的平均投入達到3235萬元。
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