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實(shí)際收益率敲響警鐘!資深人士:令人想起雷曼兄弟“大屠殺”
2023-08-17 22:58:51來源: 金十?dāng)?shù)據(jù)


(資料圖)

經(jīng)通脹調(diào)整的美債實(shí)際收益率飆升至金融危機(jī)以來的最高水平,《熊市陷阱報(bào)告》創(chuàng)始人驚呼:令人想起雷曼兄弟倒閉后的市場“大屠殺”……

市場資深人士拉里?麥克唐納(Larry McDonald)指出,美國經(jīng)通脹調(diào)整后的債券收益率已飆升至約15年前雷曼兄弟倒閉后的金融市場“大屠殺”以來的最高水平。

實(shí)際收益率打破了局面,達(dá)到185個(gè)基點(diǎn),為雷曼兄弟倒閉以來的最高水平”,這位《熊市陷阱報(bào)告》(Bear Traps Report)的創(chuàng)始人周二表示。

實(shí)際收益率是指美國國債的收益率減去通脹率。是一個(gè)宏觀指標(biāo),反映了一個(gè)經(jīng)濟(jì)體的借貸成本有多高。此外,實(shí)際收益率上升往往會提高債券作為一種投資選擇的吸引力,相對而言,這可能對股市不利。

衡量實(shí)際收益率的10年期通脹保值國債(TIPs)收益率周三飆升至1.89%,創(chuàng)下2009年年中以來的最高水平。自2021年底以來,其收益率已經(jīng)飆升了300多個(gè)基點(diǎn)

投資者預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將在更長時(shí)間內(nèi)維持高利率,以將通脹率從7月份的3.2%降至2%的目標(biāo)。

自2022年初以來,美聯(lián)儲已經(jīng)將基準(zhǔn)利率上調(diào)了500多個(gè)基點(diǎn),從接近于零的水平上調(diào)至5%以上,令其成為歷史上的一個(gè)快速貨幣緊縮周期。

美聯(lián)儲的努力取得了成效,通脹率已經(jīng)從去年9.1%的高點(diǎn)逐步降溫。然而7月份的通脹報(bào)告顯示,消費(fèi)者價(jià)格壓力在連續(xù)數(shù)月下降后有所上升,這可能促使美聯(lián)儲進(jìn)一步加息。

除了評估美國利率前景外,其他市場資深人士還利用債券市場指標(biāo)來判斷經(jīng)濟(jì)的健康狀況。市場資深人士埃德?亞德尼(Ed Yardeni)此前警告稱,由于年期和10年期美國國債收益率之間的利差倒掛,美國經(jīng)濟(jì)可能會陷入困境。

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