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實際收益率敲響警鐘！資深人士：令人想起雷曼兄弟“大屠殺”
2023-08-17 22:58:51來源： 金十數(shù)據(jù)


(資料圖)

經(jīng)通脹調(diào)整的美債實際收益率飆升至金融危機以來的最高水平，《熊市陷阱報告》創(chuàng)始人驚呼：令人想起雷曼兄弟倒閉后的市場“大屠殺”……

市場資深人士拉里?麥克唐納（Larry McDonald）指出，美國經(jīng)通脹調(diào)整后的債券收益率已飆升至約15年前雷曼兄弟倒閉后的金融市場“大屠殺”以來的最高水平。

“實際收益率打破了局面，達到185個基點，為雷曼兄弟倒閉以來的最高水平”，這位《熊市陷阱報告》（Bear Traps Report）的創(chuàng)始人周二表示。

實際收益率是指美國國債的收益率減去通脹率。這是一個宏觀指標，反映了一個經(jīng)濟體的借貸成本有多高。此外，實際收益率上升往往會提高債券作為一種投資選擇的吸引力，相對而言，這可能對股市不利。

衡量實際收益率的10年期通脹保值國債（TIPs）收益率周三飆升至1.89%，創(chuàng)下2009年年中以來的最高水平。自2021年底以來，其收益率已經(jīng)飆升了300多個基點。

投資者預(yù)計美聯(lián)儲將在更長時間內(nèi)維持高利率，以將通脹率從7月份的3.2%降至2%的目標。

自2022年初以來，美聯(lián)儲已經(jīng)將基準利率上調(diào)了500多個基點，從接近于零的水平上調(diào)至5%以上，令其成為歷史上的一個快速貨幣緊縮周期。

美聯(lián)儲的努力取得了成效，通脹率已經(jīng)從去年9.1%的高點逐步降溫。然而7月份的通脹報告顯示，消費者價格壓力在連續(xù)數(shù)月下降后有所上升，這可能促使美聯(lián)儲進一步加息。

除了評估美國利率前景外，其他市場資深人士還利用債券市場指標來判斷經(jīng)濟的健康狀況。市場資深人士埃德?亞德尼（Ed Yardeni）此前警告稱，由于兩年期和10年期美國國債收益率之間的利差仍倒掛，美國經(jīng)濟可能會陷入困境。

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