近兩年,全球糧食市場(chǎng)的波動(dòng)十分劇烈,大起大落十分明顯,而導(dǎo)致糧價(jià)波動(dòng)的原因也有很多。

【資料圖】
比如,全球疫情的突發(fā)就是導(dǎo)火索,隨著全球疫情爆發(fā),供應(yīng)中斷,而需求則恐慌性增長(zhǎng),供需錯(cuò)配下各國(guó)糧食保護(hù)主義不斷抬頭。
緊接著,隨著美國(guó)大肆印鈔,搞起了金融大水漫灌,大宗商品價(jià)格水漲船高,糧價(jià)也不斷上漲。
雖然隨后市場(chǎng)也開(kāi)始緊急調(diào)整,并且到2022年美聯(lián)儲(chǔ)也開(kāi)始激進(jìn)加息,大宗商品預(yù)期走弱。
但就在這個(gè)時(shí)候,俄烏沖突的爆發(fā)再次把糧食推上了風(fēng)口浪尖。借著俄烏沖突的影響,糧價(jià)再次飆升。
不過(guò),到了下半年,確實(shí)扛不住了,下行壓力越來(lái)越明顯。
一方面是美聯(lián)儲(chǔ)還在激進(jìn)加息,全球?qū)τ谕浺?jiàn)頂、經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期越來(lái)越強(qiáng),需求不斷走弱,支撐不斷下降。
另一方面,隨著俄烏沖突的持續(xù),市場(chǎng)對(duì)于俄烏沖突的影響不斷消化,糧價(jià)開(kāi)始全面回調(diào)。
到了2023年,這種趨勢(shì)已變得十分明顯。但是這并不意味著全球糧食開(kāi)始轉(zhuǎn)危為安了,因?yàn)?strong>雖然疫情以及俄烏事件影響逐漸轉(zhuǎn)淡,但新的炒作卻正在醞釀發(fā)酵。
而這個(gè)新的炒作籌碼就是天氣。
其實(shí)在糧食領(lǐng)域里,天氣炒作并不罕見(jiàn),尤其是期貨市場(chǎng),每年都有天氣炒作的黃金期,所以市場(chǎng)早已見(jiàn)怪不怪了。但是近年來(lái),隨著極端天氣頻發(fā),極端天氣不斷干擾供應(yīng)端,進(jìn)而引發(fā)期現(xiàn)貨市場(chǎng)不小的波動(dòng)。
這種影響主要來(lái)自于兩方面:
一是隨著信息化的發(fā)展,天氣炒作的影響被不斷放大。
尤其是近兩年極端天氣頻發(fā),在經(jīng)歷了連續(xù)3年的拉尼娜之后,厄爾尼諾又開(kāi)始提上日程,這對(duì)糧食市場(chǎng)來(lái)說(shuō),增加了炒作的砝碼。
二是在經(jīng)歷了大起大落后,糧食市場(chǎng)已變得十分脆弱,這時(shí)任何的風(fēng)吹草動(dòng)都能引發(fā)市場(chǎng)的動(dòng)蕩。
而事實(shí)上,這種動(dòng)蕩已經(jīng)在發(fā)生。
之前由于美國(guó)大豆及玉米的播種十分順利,使得大豆及玉米供給寬松的局面十分明顯,價(jià)格也隨之下跌。
但是近期美國(guó)的干旱持續(xù),使得市場(chǎng)風(fēng)向發(fā)生轉(zhuǎn)變。大豆優(yōu)良率開(kāi)始下降,并且已低于市場(chǎng)的預(yù)估,這使得市場(chǎng)對(duì)于美豆初期的生長(zhǎng)開(kāi)始擔(dān)憂。而受美豆影響,國(guó)內(nèi)豆粕近期也出現(xiàn)了回漲。
但顯然,天氣因素雖然使得作物產(chǎn)量的不確定性增加,但是并非是確定減產(chǎn),因此具有很大炒作因素。
比如,今年天氣方面最大的焦點(diǎn)則是厄爾尼諾的回歸。
根據(jù)美國(guó)國(guó)家海洋和大氣管理局報(bào)告顯示,全球厄爾尼諾在7至9月發(fā)生的概率已超過(guò)了90%,并且預(yù)計(jì)在2023至2024年北半球冬季逐漸加強(qiáng)。
而在厄爾尼諾的影響下,全球氣候預(yù)計(jì)偏暖,呈現(xiàn)“東澇西旱”的格局。從降雨趨勢(shì)來(lái)看,東南亞、澳大利亞、巴西以及美國(guó)南部等地區(qū)降雨量將會(huì)增多,將有利于大豆的生長(zhǎng)。
并且回顧過(guò)去在厄爾尼諾發(fā)生的年份中,變化不一,但隨著種子的更新?lián)Q代,大豆單產(chǎn)增加的概率要更高。
因此,天氣炒作是把“雙刃劍”,同時(shí)它對(duì)市場(chǎng)的影響也正愈演愈烈。
所以這么來(lái)看,全球糧食市場(chǎng)并未轉(zhuǎn)危為安,糧食市場(chǎng)的動(dòng)蕩依然沒(méi)有停歇,隨著厄爾尼諾概率不斷升高,增加了糧食市場(chǎng)的炒作籌碼,這對(duì)于全球糧食市場(chǎng)來(lái)說(shuō),將是一個(gè)深遠(yuǎn)的影響。
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