無懼衰退歐央行繼續(xù)加息25個(gè)基點(diǎn)，利率達(dá)2001年以來最高水平，并表示7月起停止APP再投資。

(資料圖)

6月15日，歐洲央行公布最新利率決議，將主要再融資利率、存款便利利率、邊際貸款利率三大關(guān)鍵利率均上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，符合市場預(yù)期。

存款便利利率達(dá)到3.50%，為2001年以來的最高水平，再融資利率達(dá)到4.00%，邊際貸款率達(dá)到4.25%。歐央行三大關(guān)鍵利率在不到一年的時(shí)間里累計(jì)提高整整400基點(diǎn)。

5月歐洲調(diào)和CPI超預(yù)期放緩?fù)仍?.1%，為俄烏沖突以來最低，但核心通脹依舊頑固，食品、酒精和煙草通脹率環(huán)比下降了10個(gè)百分點(diǎn)，但同比依舊大幅上漲12.5%。

歐央行指出，通脹率一直在下降，但預(yù)計(jì)將長時(shí)間內(nèi)保持在過高水平，未來加息還未結(jié)束：

理事會決定實(shí)現(xiàn)通脹率及時(shí)恢復(fù)到2%的中期目標(biāo)。

歐洲央行行長拉加德在新聞發(fā)布會上再次強(qiáng)調(diào)，整體通脹正在下降，但潛在的價(jià)格壓力依然強(qiáng)勁，并稱歐央行尚未達(dá)到目的地，將在7月份繼續(xù)加息：

工資增長日益成為通脹的重要來源。經(jīng)濟(jì)增長和通脹前景高度不確定。能源、食品價(jià)格以及工資協(xié)議都將成為未來通脹的上行風(fēng)險(xiǎn)。

歐央行在加息聲明中指出，加息正在傳導(dǎo)至金融環(huán)境，并逐漸對整個(gè)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響：

借貸成本急劇上升，貸款增長正在放緩。金融環(huán)境收緊是通脹進(jìn)一步下降至目標(biāo)的一個(gè)關(guān)鍵因素。預(yù)計(jì)會進(jìn)一步抑制需求。

許多歐洲央行官員認(rèn)為，利率將在7月再次加息25個(gè)基點(diǎn)后見頂。然而，一些人認(rèn)為，加息可能需要持續(xù)到9月份，以使通脹可持續(xù)地回到2%的目標(biāo)水平。

同時(shí)，歐洲央行上調(diào)CPI增速預(yù)期并下調(diào)GDP增速預(yù)期：

預(yù)計(jì)2023年CPI增速為5.4%，此前預(yù)計(jì)為5.3%；預(yù)計(jì)2024年CPI為增速為3.0%，此前預(yù)計(jì)為2.9%；預(yù)計(jì)2025年CPI增速為2.2%，此前預(yù)計(jì)為2.1%。

預(yù)計(jì)2023年GDP增速為0.9%，此前預(yù)計(jì)為1%；預(yù)計(jì)2024年GDP增速為1.5%，此前預(yù)計(jì)為1.6%；預(yù)計(jì)2025年GDP增速為1.6%，此前預(yù)計(jì)為1.6%。

此外，歐洲央行7月起將不再進(jìn)行資產(chǎn)購買計(jì)劃項(xiàng)下資產(chǎn)的再投資。

交易員將歐洲央行存款便利利率峰值達(dá)到4%的可能性提高到50%，為自三月以來的最高水平。

歐元兌美元短線走高，現(xiàn)報(bào)1.8043。

歐元兌日元漲1.1%至153.39，創(chuàng)2008年以來的最高水平。

未來歐央行怎么走？

歐洲央行新一輪加息之際，美聯(lián)儲剛剛按下了加息的暫停鍵。

隨著一系列加息，歐洲經(jīng)濟(jì)已經(jīng)步入技術(shù)性衰退，這增加了加息周期即將結(jié)束的可能性。

拉加德在新聞發(fā)布會上稱，最近幾個(gè)月經(jīng)濟(jì)停滯不前，短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長可能依然疲弱，但或許會在今年晚些時(shí)候恢復(fù)增長勢頭：

服務(wù)業(yè)仍有韌性。勞動力市場仍是經(jīng)濟(jì)增長的一個(gè)強(qiáng)勁支撐。

較初值下調(diào)0.2%。而歐元區(qū)去年第四季度GDP環(huán)比下降0.1%。連續(xù)兩個(gè)季度GDP出現(xiàn)環(huán)比萎縮，意味著歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)陷入技術(shù)性衰退。

該國同樣遭遇了連續(xù)兩個(gè)季度的GDP環(huán)比萎縮，步入技術(shù)性衰退。

有分析指出，5月份的數(shù)據(jù)提供了希望，即政策終于開始發(fā)揮作用，特別是在消費(fèi)部門和住房市場。

隨著經(jīng)濟(jì)衰退已經(jīng)出現(xiàn)，貨幣政策過度使用的風(fēng)險(xiǎn)正在穩(wěn)步上升，關(guān)于在7月的下一次會議上如何處理政策的辯論很可能比平時(shí)更加激烈。

Berenberg經(jīng)濟(jì)學(xué)家Holger Schmieding預(yù)測鷹派和鴿派之間將出現(xiàn)“夏季激烈辯論”，但表示在7月的下一次會議上“最終加息”25 個(gè)基點(diǎn)似乎是可能的。

KfW首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 Fritzi Koehler-Geib 表示，歐洲央行“將謹(jǐn)慎行事，并在7月再次加息”。

（持續(xù)更新中）

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