自5月25日起，特斯拉股價連續(xù)12天上漲，從186元攀升至250元，漲幅達(dá)37%，市值再次突破8000億美元，年內(nèi)漲幅超過了100%。從年初的最低點101元算起，至今已經(jīng)增長了超過126%。

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年初時，由于電動汽車需求下滑，加上沒有新車型的推出，特斯拉面臨著競爭力下滑的問題。庫存更是達(dá)到了自疫情以來的最高水平。然而，通過全球兩輪降價，特斯拉有效解決了庫存問題，股價也從底部反彈。

在今年1月7日，美國知名投資者Bill Miller表示，他近期一直在做空特斯拉，因為電動汽車行業(yè)競爭加劇。然而，在Bill Miller加倉做空特斯拉之后，特斯拉的全球降價策略迅速解決了庫存問題，并使交付周期恢復(fù)正常，特斯拉的股價也從101元反彈至210元。

在特斯拉連續(xù)11天上漲后，一位記者在推特上轉(zhuǎn)發(fā)了1月份Bill Miller對特斯拉的看空觀點，表示自那次采訪以來，特斯拉的漲幅超過了140%。對此，特斯拉CEO馬斯克在下方評論了笑哭的表情，老馬又一次嘲諷起了空頭。

在1月時，市場都覺得特斯拉即將跌破百元關(guān)口，特斯拉的高估值故事就此結(jié)束。然而，結(jié)果是馬斯克又一次打臉了空頭。

在過去半年的時間里，三件事令特斯拉王者歸來。

首先，馬斯克決定大幅度降價。在宣布全球平均售價降低10%的當(dāng)日，特斯拉股價已經(jīng)跌破百元關(guān)口，這也是特斯拉這輪下跌的最低點。市場對這個策略的效果深感懷疑，甚至擔(dān)憂其對毛利率的沖擊。

然而，事實證明，特斯拉成功經(jīng)受住了市場的考驗，銷量和股價都成功觸底反彈。

尤其是在今年美國IRA電動汽車補(bǔ)貼政策下，特斯拉降價后還能享受7500美元的稅收減免，這讓特斯拉在本就競爭壓力不大的北美市場，更是無對手的存在。

而在中國市場，特斯拉降價后已經(jīng)進(jìn)入小鵬、問界等品牌的價格區(qū)間，迫使這些品牌也跟隨降價。但降價并沒有為他們帶來銷量上升，反而導(dǎo)致了營收和毛利的下滑。

銷量提升清庫存只是股價反彈的首個原因，但這也離不開特斯拉一直在對的道路上把事情做好。

在今年AI不斷迭代之下，市場越來越相信AI技術(shù)的發(fā)展。特斯拉的頭號粉絲木頭姐認(rèn)為，AI最大的機(jī)會在于軟件，而特斯拉是最重要的AI概念股。木頭姐又一次瘋狂的預(yù)測，F(xiàn)SD將推動特斯拉股價在2027年升至2000元，約等于7萬億美元。

在近期特斯拉大漲后，馬斯克的發(fā)言又活躍了起來。有推特用戶問馬斯克說，特斯拉會不會有一天超越蘋果和沙特阿美的市值總和？而馬斯克表示，在這之間還有很多工作要做，但這是可能的。目前，蘋果和沙特阿美的市值總和近6萬億美元。

當(dāng)然，馬斯克這些話多了去了。但不可否認(rèn)的是，當(dāng)前市場越來越期待特斯拉的FSD故事，因為大家都知道軟件端的利潤遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于單車銷售利潤。

年初，特斯拉由于沒有新車型的推出而被市場詬病，競爭力下滑。然而，自從降價策略成功刺激市場需求后，特斯拉也在積極解決新車型的問題。

特斯拉計劃在今年內(nèi)投產(chǎn)重大改款的Model 3。而目前，Model 3在北美地區(qū)將不再使用寧德時代的電池，以便符合美國政府的IRA稅收減免政策，加上美國大部分地區(qū)已有的補(bǔ)貼政策，價格更低了。

例如，在美國加州享受完所有補(bǔ)貼后，Model 3的售價可以降至25000美元，約合18萬人民幣，相比較在加州買一輛凱美瑞還要便宜一千美元，這對傳統(tǒng)燃油車的沖擊力是十分之大的。

而改款后的Model 3將于今年9月在上海工廠和德州工廠投產(chǎn)，預(yù)計23Q4可開始預(yù)定，預(yù)計24Q1可以開始交付。而新款車型的制造成本相比較現(xiàn)款Model 3降低近50%，這意味著定價可下調(diào)的空間更大了。

據(jù)Electrek報道稱，特斯拉計劃每年生產(chǎn)37.5萬輛Cybertruck，這一數(shù)量遠(yuǎn)超華爾街預(yù)期，分析師此前預(yù)計2024年的產(chǎn)量不到10萬輛，到2027年約24萬輛。

馬斯克在近期也表示，他認(rèn)為Cybertruck每年大約可以生產(chǎn)25萬輛至50萬輛之間。特斯拉表示，預(yù)計今年三季度末時可以進(jìn)行交付CyberTruck。

在6月9日時，白宮表示，提供特斯拉充電接口的電動汽車充電站只要同時也支持CCS接口，就有資格分享規(guī)模數(shù)十億美元的美國聯(lián)邦補(bǔ)貼。白宮的目標(biāo)是推動數(shù)十萬充電樁的部署，并認(rèn)為這是推動電動汽車普及的不可缺少的一部分。

福特和通用汽車分別宣布，將采用特斯拉的充電標(biāo)準(zhǔn)，即北美充電標(biāo)準(zhǔn)NACS。這意味著美國政府希望通過補(bǔ)貼，讓用CCS充電接口的汽車企業(yè)都轉(zhuǎn)向特斯拉的NACS充電接口，因為整個北美的CCS充電樁加起來，都沒有特斯拉一家使用的NACS充電樁多，特斯拉占北美快充樁的60%。

特斯拉能從福特和通用電動汽車車主那里獲得額外收入，而充電網(wǎng)絡(luò)的也將得到更充分的利用。

結(jié)語

在過去半年時間里，特斯拉做了四件事助推了股價。

全球大降價刺激了市場需求，德州工廠的產(chǎn)能穩(wěn)步上升，成本降低，全新改款的Model 3即將上市，CyberTruck的產(chǎn)能預(yù)期提高，還有將充電樁開放給通用和福特。在這些因素的共同作用下，特斯拉的股價在今年已經(jīng)上漲超過一倍，領(lǐng)跑納斯達(dá)克科技股。

有意思的是，在加息周期下，北美銷售仍然強(qiáng)勁，若結(jié)束加息周期后，低價車型推出和FSD的進(jìn)步，這將為特斯拉帶來多大的貢獻(xiàn)？

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