上周國際市場風(fēng)云變幻,OPEC+宣布減產(chǎn)決定,加拿大、澳大利亞意外加息。
市場方面,美股小幅走高,道指周漲0.34%,納指周漲0.14%,標(biāo)普500指數(shù)周漲0.39%。歐洲三大股指走弱,英國富時100指數(shù)周跌0.59%,德國DAC 30指數(shù)周跌0.63%,法國CAC 40指數(shù)周跌0.79%。
本周看點頗多,多國央行將召開議息會議,美聯(lián)儲或按兵不動,歐央行將加息25個基點,日本央行料繼續(xù)維持超寬松貨幣政策。美國最新的通脹數(shù)據(jù)可能相對關(guān)鍵,或?qū)γ缆?lián)儲最終決定產(chǎn)生影響。歐洲將公布5月CPI終值,物價壓力回落有望令歐央行考慮未來暫停加息的可能性。隨著債務(wù)上限的解決,本周美國將迎來大批量國債拍賣,財政部需要補充現(xiàn)金余額。此外,歐佩克和IEA將發(fā)布月度市場報告。
(資料圖片僅供參考)
美聯(lián)儲(來源:新華社圖)
美聯(lián)儲或按兵不動
隨著債務(wù)上限危機的及時解決,市場的焦點轉(zhuǎn)向了美聯(lián)儲。本周美聯(lián)儲將迎來年內(nèi)第四次議息會議,從近期數(shù)據(jù)看,雖然數(shù)據(jù)喜憂參半,但整體經(jīng)濟狀況保持韌性。勞動力市場持續(xù)穩(wěn)定,需求的彈性意味著核心通脹繼續(xù)升溫,但銀行業(yè)風(fēng)波影響還有待觀察。
結(jié)合緘默期前的表態(tài),聯(lián)邦公開市場委員會中有不少人贊成本月“跳過”加息,將選擇權(quán)推遲到7月。除了美聯(lián)儲鮑威爾的新聞發(fā)布會外,市場將仔細觀察季度經(jīng)濟展望(SEP)中傳遞的信息,有關(guān)經(jīng)濟、通脹、就業(yè)、利率預(yù)測的最新看法將成為影響風(fēng)險偏好的重要影響。
數(shù)據(jù)方面,本周的焦點是5月消費者物價指數(shù)(CPI),考慮到能源和其他大宗商品價格回落,雖然食品價格依然保持粘性,預(yù)計通脹增速將進一步下降。機構(gòu)預(yù)測,上月整體CPI環(huán)比增長0.2%,前值0.4%,同比增長4.1%,前值4.9%。不考慮能源和食品的核心CPI將從5.5%下降到5.3%。此外,上游成本指標(biāo)的PPI也將放緩,同比增速料降至2.9%。
值得關(guān)注的指標(biāo)還包括5月零售銷售月率和工業(yè)產(chǎn)出,這是美國制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的參考指標(biāo),汽車銷售回落可能拖累零售月率小幅回落,鑒于ISM制造業(yè)指數(shù)已連續(xù)七個月處于收縮區(qū)域,石油和天然氣價格下跌抑制油氣鉆探活動,工業(yè)生產(chǎn)可能會持平或下跌。密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)和通脹預(yù)期指標(biāo)也值得投資者留意。
財報方面,本周值得關(guān)注的企業(yè)包括甲骨文、Lordstown Motors 、Adobe和克羅格等。
原油與黃金
國際油價連續(xù)第二周回落,市場重燃對能源需求前景的擔(dān)憂。WTI原油近月合約周跌2.19%,報70.17美元/桶,布倫特原油近月合約周跌1.76%,報74.79美元/桶。
本月4日,產(chǎn)油國組織OPEC+決定將減產(chǎn)協(xié)議延遲到2024年底,沙特宣布將在7月額外自愿日減產(chǎn)100萬桶,并可選擇進一步延長減產(chǎn)時間。Sevens Report Research認為,市場對新協(xié)議持冷淡態(tài)度,因為這在短期內(nèi)不會對供需動態(tài)產(chǎn)生有意義的影響。
全球需求前景的持續(xù)不確定性也抑制了買盤,主要經(jīng)濟體數(shù)據(jù)依然低迷。有報道稱,伊朗和美國即將達成一項臨時協(xié)議,伊朗將以核計劃換取放松制裁,不過該消息隨后被否認。 KCM Trade首席市場分析師沃特勒(Tim Waterer)表示:“盡管美元走軟,但油價仍難以獲得提振,全球石油需求前景是模糊的,這對油價起到了制約作用?!?/p>
國際金價連續(xù)第二周走高,投資者將最新美國通脹數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲貨幣政策會議的結(jié)果視為新催化劑。紐約商品交易所8月交割的COMEX黃金期貨收于1977.20美元/盎司,周漲0.50%。
FXTM富拓市場分析經(jīng)理奧圖努加(Lukman Otunuga)認為,市場對美聯(lián)儲暫停加息的預(yù)期占據(jù)了上風(fēng),“盡管如此,在美聯(lián)儲周三做出決定之前,一份超預(yù)期的CPI報告可能會強化鷹派立場,導(dǎo)致潛在的意外?!?/p>
Libertas Wealth Management Group總裁庫斯(Adam Koos)表示,投資者似乎感到“緊張”,謹慎將是未來幾天的主要基調(diào)。Insignia Consultants研究總監(jiān)卡爾納尼(Chintan Karnani)預(yù)計,如果CPI和PPI讀數(shù)較低,金價將上漲,因為這意味著美聯(lián)儲將暫停加息。他認為,美聯(lián)儲決議只有在通脹超預(yù)期上升的情況下才有意義。
歐央行是否考慮放緩政策步伐
本周歐央行將召開議息會議,目前市場已經(jīng)為加息25個基點進行了完全定價。歐洲央行行長拉加德上周重申,沒有明確證據(jù)表明基礎(chǔ)通脹已經(jīng)見頂,食品通脹依然高企,未來將進一步提高利率以應(yīng)對這些壓力。
歐洲央行管委會成員諾特(Klaas Knot)隨后表示,歐元區(qū)目前正經(jīng)歷能源成本上升帶來的第二輪效應(yīng),這意味著降低物價的難度加大,“能源價格已經(jīng)進入消費籃子中的其他項目,尤其是工資和服務(wù)業(yè)已經(jīng)接過了通脹的‘火炬’,這些領(lǐng)域的價格壓力可能會更難降低?!?/p>
根據(jù)歐盟統(tǒng)計局最新修訂的GDP數(shù)據(jù),今年一季度經(jīng)濟回落0.1個百分點,與去年四季度相同,歐元區(qū)經(jīng)濟已陷入技術(shù)性衰退。歐盟統(tǒng)計局表示,歐元區(qū)第一季度疲軟是由于政府和居民支出下降,庫存帶來負面貢獻,而貿(mào)易則支撐了產(chǎn)出。與此同時,通貨膨脹正在降溫,市場預(yù)計5月CPI終值將從此前的7.0%降至6.1%,核心CPI從5.6%降至5.3%。
有分析認為,隨著經(jīng)濟增長的放緩和通脹的緩和,歐央行很可能會逐步轉(zhuǎn)向謹慎和耐心,委員會中的鴿派委員將在會議討論中呼吁保留政策選擇的空間。利率期貨定價顯示,歐央行可能繼續(xù)在7月加息25個基點,而之后的政策路徑需要投資者從拉加德的最新表態(tài)中尋找線索。
相比之下,英國央行面臨的通脹壓力更為嚴峻。根據(jù)經(jīng)合組織(OECD)發(fā)布的最新預(yù)測,英國將成為今年全球主要經(jīng)濟體中通貨膨脹率最高的國家之一,達到6.9%,在20國集團中僅低于阿根廷和土耳其。經(jīng)合組織表示,在英國,由于進口食品、服務(wù)和商品價格上漲,通貨膨脹將持續(xù)強勁。不過,隨著明年年底能源價格的下跌,這一速度應(yīng)該會開始放緩。
本周看點
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