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天天觀速訊丨歐元區(qū),衰退!
2023-06-08 22:39:01來源: 華爾街見聞

因能源和食品價格居高不下,使得家庭支出大幅放緩,今年年初,歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)陷入衰退。

當(dāng)?shù)貢r間6月8日,歐盟統(tǒng)計局公布修正數(shù)據(jù)顯示,今年一季度歐元區(qū)GDP終值環(huán)比下降0.1%,較初值下調(diào)0.2%。而歐元區(qū)去年第四季度GDP環(huán)比下降0.1%。連續(xù)兩個季度GDP出現(xiàn)環(huán)比萎縮,意味著歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)陷入技術(shù)性衰退。歐盟國家一季度GDP環(huán)比終值增長0.1%


【資料圖】

同比方面,歐元區(qū)一季度GDP經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整的同比終值為 1%,為連續(xù)第四個季度下滑,低于預(yù)期1.2%和前值1.8%,創(chuàng)下2021年一季度以來的最低紀(jì)錄。歐盟國家一季度GDP同比增長1%,也大幅低于前值1.7%。

歐盟統(tǒng)計局此前曾預(yù)估,歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)在第一季度會略有增長,但德國和愛爾蘭數(shù)據(jù)的大幅變化使歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)一季度陷入收縮。

據(jù)歐盟統(tǒng)計局的數(shù)據(jù),今年初,歐元區(qū)七個經(jīng)濟(jì)體收縮。歐洲最大的經(jīng)濟(jì)體德國一季度GDP同比下降0.2%,環(huán)比下降0.3%。愛爾蘭今年第一季度的GDP下降 4.6%大超預(yù)期。昨日希臘公布的GDP數(shù)據(jù)顯示,希臘經(jīng)濟(jì)在第一季度意外萎縮。立陶宛、馬耳他和荷蘭也在第一季度陷入萎縮。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計,隨著能源價格下降緩解家庭預(yù)算壓力,經(jīng)濟(jì)將在今年第二季度內(nèi)恢復(fù)增長,但反彈可能遠(yuǎn)不及預(yù)期。雖然能源價格已經(jīng)從2022年的峰值恢復(fù)正常,但食品價格繼續(xù)快速上漲,家庭支出進(jìn)一步削弱。

凱投宏觀首席歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示,歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)信心指標(biāo)的降幅超過預(yù)期,預(yù)示著第二季度歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)仍將疲軟:

歐元區(qū)6月投資者信心指數(shù)從5月的-13.1降至-17.0,大幅低于市場預(yù)期。

信心的下降在各行業(yè)廣泛存在,工業(yè)、服務(wù)業(yè)和零售業(yè)都出現(xiàn)了下滑,不過調(diào)查也表明,物價壓力正在繼續(xù)緩解,尤其是在制造業(yè)。

歐元區(qū)仍在經(jīng)歷滯脹,由于潛在通脹可能只會緩慢下降,歐洲央行可能會進(jìn)一步提高利率,并將其維持在峰值水平,直到明年。

ING首席宏觀分析師Carsten Brzeski在推特上稱,衰退終究還是來了,經(jīng)濟(jì)的韌性隨風(fēng)而去,“停滯”迎面而來。

但標(biāo)普環(huán)球市場情報卻認(rèn)為,服務(wù)業(yè)將帶動歐元區(qū)二季度GDP轉(zhuǎn)漲,但緊縮政策的效果持續(xù)顯現(xiàn),2023年底或2024年初將再度陷入衰退。

德國陷入衰退

在能源危機后遺癥、高通脹、銀行業(yè)危機等多重風(fēng)險下,“歐洲經(jīng)濟(jì)火車頭”德國終究沒逃過衰退的命運,火車頭的熄火也成了歐元區(qū)陷入衰退的重要原因。

因制造業(yè)數(shù)據(jù)均大幅下滑,對德國經(jīng)濟(jì)前景造成嚴(yán)重拖累。德國企業(yè)前景自去年10月份以來首次惡化。

德國5月制造業(yè)PMI初值為42.9,為2020年5月以來新低,新增訂單負(fù)增長趨勢在制造業(yè)的大部分領(lǐng)域較為常見。

目前,德國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇極其不均衡,商品需求出現(xiàn)萎縮,服務(wù)業(yè)雖然較為強勁但后續(xù)也可能受到影響。ING經(jīng)濟(jì)學(xué)家Carsten Brzeski指出,服務(wù)業(yè)可能會因為疲軟的制造業(yè)活動和可支配收入下滑而受到影響。

德國商業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為,現(xiàn)在看來下半年的經(jīng)濟(jì)繼續(xù)衰退的可能性較大。

滯脹跡象顯現(xiàn),歐央行進(jìn)退兩難

歐洲央行(ECB)官員多次表示,即使通脹飆升至歷史最高水平,仍有可能避免經(jīng)濟(jì)陷入衰退。因此這一結(jié)果對于央行的官員們來說將是一個重要的打擊。

6月15日歐洲央行議息會議上,很可能再次將存款利率上調(diào)25個基點,至3.5%。自去年7月以來,歐洲央行已經(jīng)采取了前所未有的貨幣緊縮措施。

研究機構(gòu)Capital Economics的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jack Allen-Reynolds稱,雖然核心通脹已經(jīng)見頂,但今年歐元區(qū)通脹數(shù)據(jù)面臨較多統(tǒng)計噪音,工資和服務(wù)通脹壓力或使核心通脹保持在高位,他認(rèn)為這歐洲央行將在6月和7月進(jìn)一步加息。

市場普遍預(yù)測歐洲央行將在6月再次上調(diào)25個基點,且利率將在7月再次加息25個基點后見頂。但一些人認(rèn)為,加息可能需要持續(xù)到9月份,以使通脹可持續(xù)地回到2%的目標(biāo)水平。

歐央行成員曾多次指出,現(xiàn)在還不具備“宣布勝利”或?qū)ν浨熬案械綕M意的條件。成員們一致認(rèn)為,需要進(jìn)一步緊縮,以便使通貨膨脹在中期回到2%的目標(biāo)。

歐央行可能進(jìn)一步加息來抑制需求,而銀行貸款成本越來越高,加息還沒有完成,將對增長造成更大拖累。

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