撰文 / 陳天奕

(資料圖片僅供參考)

編輯 / 張 南

設(shè)計(jì) / 師 超

來(lái)源 / Electrek，Automotive News，MarketWatch

日前，越南首富創(chuàng)辦的電動(dòng)車(chē)品牌VinFast已與空白支票公司Black Spade Acquisition Co.（下稱(chēng)Black Spade）達(dá)成業(yè)務(wù)合并協(xié)議以期實(shí)現(xiàn)在美國(guó)的首次公開(kāi)募股。

根據(jù)擬議的協(xié)議，這家越南汽車(chē)制造商的企業(yè)價(jià)值約為270億美元，股權(quán)價(jià)值約為230億美元，這些價(jià)值不包括Black Spade約1.69億美元的信托資金。交易完成并獲得批準(zhǔn)后，VinFast的現(xiàn)有股東將持有合并后公司約99%的股份。

Black Spade表示，它與VinFast及其全資子公司Nuevo Tech達(dá)成了業(yè)務(wù)合并協(xié)議，將與Nuevo Tech合并，使Black Spade成為VinFast的全資子公司。此次合作得到了Black Spade和VinFast董事會(huì)的批準(zhǔn)。

VinFast全球首席執(zhí)行官Thuy Le對(duì)此表示，“VinFast已經(jīng)證明了快速進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)的能力，與Black Spade的合作以及VinFast在美國(guó)的上市展現(xiàn)了支撐我們未來(lái)全球雄心的完美融資渠道，這也是Vingroup的一項(xiàng)重要成就?！?/p>

快速擴(kuò)張

VinFast是一家越南造車(chē)新勢(shì)力，剛剛成立6年，這家年輕的汽車(chē)制造商已經(jīng)在其家鄉(xiāng)越南交付了四款不同的電動(dòng)汽車(chē)，它的VF 8開(kāi)始向北美西海岸的客戶銷(xiāo)售。

這家越南汽車(chē)品牌由越南首富潘日旺（Pham Nhat Vuong）創(chuàng)立。潘日旺是Vingroup的創(chuàng)始人，該集團(tuán)涵蓋了房地產(chǎn)、酒店和醫(yī)療保健等產(chǎn)業(yè)，Vingroup的購(gòu)物中心、公寓樓盤(pán)、水療中心、度假村、醫(yī)院和學(xué)校遍布越南各地。2017年潘日旺成立汽車(chē)品牌VinFast，2019年開(kāi)始生產(chǎn)燃油車(chē)，2022年宣布停止生產(chǎn)燃油車(chē)，轉(zhuǎn)型為電動(dòng)汽車(chē)企業(yè)。

VinFast曾用砸錢(qián)路線和拿來(lái)主義闖出一片天。由于越南幾乎沒(méi)有本土汽車(chē)制造業(yè)的歷史，VinFast在很大程度上依賴(lài)外國(guó)專(zhuān)業(yè)知識(shí)。燃油汽車(chē)時(shí)代的VinFast獲得了通用汽車(chē)的在越所有業(yè)務(wù)、某些專(zhuān)利技術(shù)直接向?qū)汃R采購(gòu)、甚至連生產(chǎn)都是由麥格納來(lái)做。VinFast很快在越南躋身銷(xiāo)量榜前五。

2022年是VinFast頻繁受到關(guān)注的一年。3月，美國(guó)總統(tǒng)拜登贊揚(yáng)了該公司在北卡羅來(lái)納州建造一座價(jià)值40億美元的電動(dòng)汽車(chē)工廠的計(jì)劃，這一工廠的主力車(chē)型為VF 8及VF 9。這一年4月，該公司秘密申請(qǐng)首次公開(kāi)募股。

隨著歐洲市場(chǎng)的同時(shí)擴(kuò)張和美國(guó)制造業(yè)中心即將在北卡羅來(lái)納州破土動(dòng)工，美國(guó)汽車(chē)媒體Electrek對(duì)此評(píng)論，“它的發(fā)展速度似乎比世界上任何其他汽車(chē)制造商都快，然而，正如我們從汽車(chē)制造商最近的動(dòng)向中看到的那樣，這種全球范圍和執(zhí)行水平需要大量資金。”

Vingroup在過(guò)去六年中部署了82億美元，為汽車(chē)公司的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用和各類(lèi)支出提供資金。今年4月，潘日旺為VinFast再籌集了25億美元，其中10億美元來(lái)自他個(gè)人。潘日旺表示，他相信VinFast，并了解從年輕的民族品牌登上國(guó)際舞臺(tái)所需的資本。

對(duì)于即將進(jìn)行的首次公開(kāi)募股，VinFast表示，它將走企業(yè)并購(gòu)的道路，以巨額股權(quán)估值強(qiáng)化自身。

成本高昂

VinFast的成績(jī)單并非總是讓人滿意。

截至今年5月8日，VinFast僅售出9.3萬(wàn)輛汽車(chē)和16.2萬(wàn)輛電動(dòng)踏板車(chē)，這和前期82億美元的投入相比，實(shí)在是一個(gè)微薄的回報(bào)。Automotive News稱(chēng)這是“一個(gè)再熟悉不過(guò)的故事”，即商業(yè)大亨將財(cái)富壓在電動(dòng)汽車(chē)上，卻陷入困境。

還有一些車(chē)輛質(zhì)量上的反饋。Car and Driver提到了一些VinFast汽車(chē)的一些“怪事”：有的車(chē)油門(mén)跳動(dòng)，有的車(chē)則油門(mén)遲滯，但也承認(rèn)這些可能只是“prototype pains”。The Autopian在其帖子的標(biāo)題中寫(xiě)道：“我開(kāi)了一輛VinFast VF8，并沒(méi)有我預(yù)期的那么糟糕。”

去年11月，VinFast在海防的一個(gè)港口舉行了首批運(yùn)往加州的999輛電動(dòng)汽車(chē)的儀式，但有知情人士匿名透露一些車(chē)在沒(méi)有電量的情況下抵達(dá)了舊金山灣的貝尼西亞港。VinFast回應(yīng)說(shuō)，車(chē)輛沒(méi)有問(wèn)題，由于多種原因，例如車(chē)門(mén)沒(méi)有完全關(guān)閉，電量在運(yùn)輸過(guò)程中耗盡是正常的。

在日益殘酷的電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)上，VinFast面臨的困難可能不止于此。

盡管拜登對(duì)VinFast公司的美國(guó)工廠表示贊揚(yáng)，這為VinFast公司帶來(lái)了些許鼓舞，但是《通脹削減法案》的發(fā)布為這家汽車(chē)公司帶來(lái)了實(shí)實(shí)在在的挫折。根據(jù)法案，只有北美建廠的企業(yè)才有可能獲得補(bǔ)貼，而VinFast汽車(chē)目前并沒(méi)有資格在美國(guó)獲得7500美元的稅收抵免，因?yàn)樗鼈儾皇窃诿绹?guó)制造的，而是在越南制造的，這將影響它們?cè)诿绹?guó)的銷(xiāo)售。

在美建廠后的VinFast有望在美國(guó)電動(dòng)車(chē)補(bǔ)貼政策中份的一杯羹，但有分析師認(rèn)為，《通脹削減法案》破壞了VinFast原計(jì)劃的成本和價(jià)格優(yōu)勢(shì)。

另外，VinFast將需要花費(fèi)巨資讓美國(guó)人熟悉其品牌，并建立分銷(xiāo)和零售汽車(chē)網(wǎng)絡(luò)，亞太安全研究中心專(zhuān)門(mén)研究權(quán)力政治和越南問(wèn)題的教授亞歷山大·伍文（Alexander Vuving）認(rèn)為這需要非常雄厚的財(cái)力。

彭博資訊駐香港汽車(chē)分析師史蒂夫·曼（Steve Man）表示，建立分銷(xiāo)、更換零部件和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)絕非易事，如果沒(méi)有這些網(wǎng)絡(luò)，消費(fèi)者就不會(huì)放心自己的汽車(chē)可以維修。

本月早些時(shí)候，Thuy Le曾說(shuō)，“我們還有很多事情要證明。我們還有很多事要做。”12日，她評(píng)價(jià)此次交易“已經(jīng)證明了VinFast能夠快速進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)的能力”。那么接下來(lái)面對(duì)電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)激烈的競(jìng)爭(zhēng)和疲軟的需求，VinFast如何鞏固發(fā)展，也許真的還有很多事要做。

本文由汽車(chē)商業(yè)評(píng)論原創(chuàng)出品

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