本周，美國債務(wù)違約危機持續(xù)籠罩。美國總統(tǒng)拜登、財務(wù)部部長耶倫均在積極采取措施，以推動債務(wù)上限的提高。

近幾日，耶倫幾乎每天都就債務(wù)違約做出警告，美國白宮、國會預(yù)算辦公室也相繼發(fā)布報告，對債務(wù)違約可能帶來的后果做出預(yù)告。

(資料圖)

不過，美股似乎很平靜，并未出現(xiàn)大幅下跌情況，有分析指出，這可能是暴風(fēng)雨前寧靜。

美銀分析師也在最新報告中表示，“如果這場（債務(wù)上限）政治鬧劇以（投資者）避險戲劇收場，那么美聯(lián)儲就會實施量化寬松（QT）”。買入美債、投資級債券、大型科技股和黃金是最好的避險策略。

周一/周二再談債務(wù)上限問題

當(dāng)?shù)貢r間5月9日，拜登已經(jīng)與眾議院議長麥卡錫等國會相關(guān)人士舉行協(xié)商，但并未取得任何進展。原定于上周五的第二次債務(wù)上限談判也推遲了。

白宮消息人士透露最新消息，拜登計劃周一或周二會見國會高層領(lǐng)導(dǎo)人，討論債務(wù)上限問題，具體取決于進展程度。

而美國總統(tǒng)拜登稱，為避免美國爆發(fā)災(zāi)難性違約的預(yù)算談判正在推進之中，談判人員未來幾天可以了解到更多信息。“我們還沒有達到突破點，但認真討論了各方可以做些什么變通，但我們還沒到那兒?！?/p>

債務(wù)上限談判遲遲未定，美國財長耶倫也很著急，近幾日接連發(fā)聲。此前，耶倫表示，6月初，我們將無法支付賬單，除非國會提高債務(wù)上限。強烈敦促國會這樣做。

耶倫還警告稱，如果美國國會不提高聯(lián)邦債務(wù)上限，就有可能爆發(fā)一場“憲法危機”，引發(fā)金融和經(jīng)濟崩潰。

5月11日，耶倫再度警告，美國國會應(yīng)該提高債務(wù)上限，并警告美國違約將造成經(jīng)濟和金融災(zāi)難。違約將威脅美國經(jīng)濟復(fù)蘇，引發(fā)“全球經(jīng)濟衰退，使我們進一步倒退”。

5月12日，耶倫明確表態(tài)，沒有在無法支付全部付款義務(wù)時優(yōu)先償付國債的計劃。此外，耶倫還透露，將在兩周內(nèi)向國會更新違約X日期。

耶倫稱，尋求提高美國債務(wù)上限比以往“更加困難”，但她仍對找到解決方案以避免美國有史以來首次違約抱有希望。她希望在未來幾周內(nèi)，向美國國會通報有關(guān)財政部將在何時耗盡資金支付政府賬單的最新情況。

暴風(fēng)雨前的寧靜

盡管債務(wù)上限僵局使美國面臨最快無法在6月1日支付賬單的風(fēng)險，但股市卻并未對這種不確定性做出反應(yīng)。

本周，標準普爾500指數(shù)下跌0.3%，納斯達克100指數(shù)上漲0.6%，衡量市場風(fēng)險的波動率指數(shù)（VIX）回落至接近17的水平。

盡管如此，一些市場資深人士警告稱，這可能是暴風(fēng)雨前的平靜。

EP Wealth Advisors的Adam Phillips認為，債務(wù)上限的不確定性“就像在一個人已經(jīng)倒下的時候踢他一樣”。根據(jù)債務(wù)上限的情況，除了貨幣政策之外，還可能看到額外的財政拖累。這最終需要反映在股票估值中，因為它現(xiàn)在還沒有出現(xiàn)。

2011年，債務(wù)上限談判也曾陷入了僵局，但在政府“斷供”的前一天，總算達成共識，勉強提高債務(wù)上限，導(dǎo)致美國出現(xiàn)首次信用評級下調(diào)。就像現(xiàn)在一樣，波動率指數(shù)當(dāng)時仍然樂觀，但當(dāng)信用評級下調(diào)后，波動率指數(shù)迅速躍升至48。隨后，標普500指數(shù)直到債務(wù)上限協(xié)議達成兩個月后才觸底回升。

此外，Vontobel’s Quality Growth Boutique的Matthew Benkendorf認為，這里真正的風(fēng)險并不完全在于違約和金融后果，而是它進一步打擊消費者信心和契約精神，這種情況的不確定性和焦慮將加劇銀行系統(tǒng)正在發(fā)生的事情，以及不愿發(fā)放信貸的情況。

在最新的報告中，美國銀行策略分析師Michael Hartnett指出，“如果這場（債務(wù)上限）政治鬧劇以（投資者）避險戲劇收場，那么美聯(lián)儲就會實施量化寬松（QT）”，就像英國央行去年10月養(yǎng)老金危機爆發(fā)后所做的那樣。

他還認為，買入美債、投資級債券、大型科技股和黃金是最好的避險策略。

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