最近,兩組和中美財政狀況直接相關(guān)的數(shù)據(jù),非常值得關(guān)注,這或許意味著雙方的金融博弈出現(xiàn)了一座“分水嶺”。一組數(shù)據(jù)是,根據(jù)中國國家外匯管理局公布的數(shù)據(jù),今年3月,人民幣跨境收支的額度逼近5500億美元大關(guān)。
歷史上首次超過了美元,正式成為中國在跨境交易當中應(yīng)用最廣的貨幣,人民幣國際化再下一城。另一組數(shù)據(jù)是,4月中旬,等米下鍋的美國財政部在報稅日截止之后,發(fā)現(xiàn)自己的收入只增長了不到1100億美元,大幅度低于此前美國權(quán)威金融機構(gòu),比如高盛的預(yù)期。
這可能導(dǎo)致美國財政部的國庫普通賬戶(TGA),也就是存款賬戶提前見底,在今年上半年就觸發(fā)美國的債務(wù)危機。這兩組數(shù)據(jù)結(jié)合起來看,說明了一件事,就是現(xiàn)在,美國金融市場暴雷的風(fēng)險正變得越來越高。
(相關(guān)資料圖)
美財政收入不及預(yù)期
全球投資人都非常擔心,所以迫切地想要尋找美元之外的避險貨幣。而人民幣,因為有中國的信用和龐大的實體經(jīng)濟背書,正在成為越來越多國家的避險選擇。
從美國政府為了應(yīng)對新冠大規(guī)模放水開始,全世界就一直在討論美國金融“硬著陸”的問題,人民幣國際化也一樣。但是,在這些討論中,因為美元在全球外匯儲備中占比過半,且美國作為全球唯一超級大國,冷戰(zhàn)后全球科技發(fā)展“領(lǐng)頭羊”的地位短時間內(nèi)確實難以撼動。
所以不少人都覺得,“去美元化”和人民幣出海,更多地是一種趨勢,近幾年內(nèi)走不到“量變”引發(fā)“質(zhì)變”的那一步。不過現(xiàn)在,這個進程很可能要被加速了。
人民幣國際化
最新的消息是,在巴西之后,美國“后花園”南美的另一個重要經(jīng)濟體,阿根廷,也正式宣布要使用人民幣作為中阿兩國貿(mào)易結(jié)算的工具。4月開始,阿根廷在支付從中國進口的商品時,將會使用人民幣。
世界如此迫不及待地想要加速拋棄美元,尋找其他貿(mào)易結(jié)算貨幣,純粹是美國自己“自作孽不可活”。美聯(lián)儲激進加息想要收割全世界,尤其是歐洲,結(jié)果把自己給玩脫了。
現(xiàn)在回看美聯(lián)儲過去一年的騷操作,會發(fā)現(xiàn)美國真的太陰險,吃相也太難看了。簡單給美國的騷操作做個“合訂本”:首先,烏克蘭危機爆發(fā)之后,美國不斷煽風(fēng)點火,生怕戰(zhàn)爭短時間內(nèi)結(jié)束。
俄烏沖突
危機爆發(fā)初期,歐洲其實是想要斡旋一下,讓俄烏盡快?;鸬?,當時,烏克蘭和俄羅斯也一度傳出要在土耳其的斡旋下談判。但很快,主導(dǎo)談判的烏克蘭官員就遭到刺殺,曝尸街頭。
隨后,在歐洲投資者因為局勢動蕩紛紛外逃的時候,拜登政府又開始力推《通脹削減法案》,宣布要大力補貼新能源制造業(yè),給自己“招商引資”。在此期間,美聯(lián)儲還在不斷加息縮表,推動美元升值回流。
不總結(jié)不知道,一總結(jié)嚇一跳。美國這套操作,基本上就是奔著對歐洲制造業(yè)“敲骨吸髓”去的。那么,接下來就到了那個經(jīng)典的問題,“代價是什么呢”?代價就是,美聯(lián)儲的貨幣政策,出現(xiàn)了急轉(zhuǎn)彎,極大破壞了全球市場對美聯(lián)儲貨幣政策穩(wěn)定性的信心。
美元加息
從激進擴表到激進縮表。在短短三年的時間里,美國的廣義貨幣供應(yīng)量(M2),從歷史最高的27%,暴跌到歷史最低的負4.1%。這就好比一個人在高速公路上開車,猛踩油門,然后又猛踩剎車,“翻車”的幾率幾乎是百分之百。
美聯(lián)儲也很清楚自己在走鋼絲,但他們沒別的選擇。新冠疫情暴發(fā)以來,美國大規(guī)模擴表印鈔導(dǎo)致的通膨、經(jīng)濟過熱等情況幾乎是無解的。吸歐洲的血來填美國的虧空,是最后一條出路。
當然,插句題外話,美國最初理想的吸血對象其實不是歐洲,是中國。不過中國可不是韭菜,而且腰桿子硬得很,美國用盡了一切手段,又是搞貿(mào)易戰(zhàn),又是挑臺海南海,但不僅沒能達成預(yù)期效果,還耽誤了大量時間。
中美關(guān)系
所以美聯(lián)儲在烏克蘭危機爆發(fā)之后才急不可耐地調(diào)轉(zhuǎn)了刀口,也不管吃相了,自己別餓死就行。可問題就在于,美國這么賣力地折騰了一年,回頭翻翻錢包,卻發(fā)現(xiàn)吸回去的產(chǎn)業(yè),遠不如預(yù)期。
在營商環(huán)境上,美國和歐洲屬于“臥龍鳳雛”。去年,歐洲的寶馬大眾巴斯夫,確實都跑到美國建廠了,加在一起投了上百億美元。但根據(jù)歐盟統(tǒng)計局的數(shù)據(jù),到2022年底,歐洲企業(yè)對美國的直接投資規(guī)模在430億美元,美國企業(yè)對歐洲的投資,卻高達730億美元。
這樣算下來,美國不但沒賺,反而還虧了。畢竟,全球投資者也不傻,歐洲是亂,但是美國也沒有好到哪里去。拜登政府吃企業(yè)的樣子和吃歐盟一樣難看。以《通脹削減法案》為例,想要拿到美國政府的補貼,這些企業(yè)不但要去美國辦廠,而且要和美國政府分享利潤。
歐企在美設(shè)廠
本來美國辦廠的人工就貴,美國本身也產(chǎn)業(yè)空心化嚴重,美聯(lián)儲的加息政策還推升了運營成本,企業(yè)就是沖著補貼才過去的。結(jié)果補貼條件設(shè)置得這么苛刻,算下來可能不但賺不了反而還有虧。對于從歐洲跑出來企業(yè)來說,有這樣的錢,還不如去中國投資,便宜又事少。
這下,美聯(lián)儲就沒轍了?!凹鞭D(zhuǎn)彎”的貨幣政策已經(jīng)潑出去了,高昂信用成本已經(jīng)支付了,但最后得到的成果卻不如預(yù)期,這樣的情況下,全球市場對美元,只會越來越不看好。
畢竟,國際社會實際上仍舊是叢林世界。美聯(lián)儲吃相難看,可如果這一次吃飽了,大家雖然背地里咬牙切齒,明面上還是會再忍一忍。偏偏它吃相都這么難看了,居然還啃不動別人,這就出大問題了。
美聯(lián)儲
所有人都會開始問一個問題——美聯(lián)儲,你是不是不行?這個問題可是相當嚴重的,搞不好就會直接破壞掉美國金融霸權(quán)的根基,因為這說白了,不僅是美國對全球金融市場的控制力出現(xiàn)了大幅衰退,也是美國國內(nèi)的金融問題像一顆極度膨脹的氣球一樣,快要爆炸了。
不過在答案真正出現(xiàn)之前,所有人都只能等著看結(jié)果,而要回答這個問題,可能得等今年6月。因為按照美國財政部TGA的現(xiàn)金儲備量估算,差不多在這個時間點,美國國會要正式提高財務(wù)上限,開始發(fā)債,避免債務(wù)違約了。
債務(wù)上限是肯定要提高的。美國政客就算再糊涂,也知道一個靠著玩金融立國的國家,不能觸碰債務(wù)違約這條紅線。別看最近拜登否決了共和黨遞交的提升債務(wù)上限的法案,但來回拉扯幾個月之后,兩黨彼此妥協(xié)是大概率事件。
拜登
美國兩黨爭的是美國的最高權(quán)力,可如果美國都完了,那么這個最高權(quán)力就不存在了。至于美國的債務(wù)危機,可能不會爆在提高債務(wù)上限這件事上,而是會爆在美國提高債務(wù)上限,然后向市場發(fā)債的這段時間里。
美國對外釋放新的國債額度之后,市面上的美債肯定會進一步貶值,流動性會進一步降低。到時候,很多手中攥著貶值美債的“大客戶”,很可能會成為下一個硅谷銀行。
現(xiàn)在,這個勢頭已經(jīng)隱隱冒出來了。在美國稅收不如預(yù)期,TGA見底,債務(wù)上限即將觸發(fā)的信息爆出來之后沒幾天,之前和硅谷銀行當“難兄難弟”的第一共和銀行的股價,就再一次暴跌了三分之一,從16美元直接高速滑坡到了不到6美元.。
第一共和銀行
很明顯,美國金融暴雷,已經(jīng)成為了投資人心中的“灰犀?!?,大家都知道遲早要出問題,只是不知道蹄子第一腳踩在哪里,只能緊盯風(fēng)向,有點風(fēng)吹草動就趕快跑,跑得晚了自己恐怕連身家性命都會搭進去,這種金融游戲能造就一夜暴富的神話,也能把一些所謂的“金融之神”拉下神壇,變得不人不鬼。
以前世界各國遇到這種問題只能被動挨宰,但現(xiàn)在不同了,人民幣國際化為世界各國提供了一個有別于美元的第二種選擇,而且現(xiàn)在我們的這條路能夠“豁然開朗”,除了中國政府過去十幾年的長期布局之外,美聯(lián)儲的騷操作,也真是功不可沒。
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