財聯(lián)社4月21日訊(記者 周曉雅)隨著多家公司布局,納指100ETF成為最“卷”的海外寬基ETF。
從去年美股行情回調(diào)起,基金公司布局海外資產(chǎn)熱度已延續(xù)至今年。Wind數(shù)據(jù)顯示,年內(nèi)新成立4只納指100ETF,納指100ETF總數(shù)增至8只。易方達(dá)基金、嘉實基金、大成基金等公司也上報納指100ETF,部分產(chǎn)品已獲批,將擇機(jī)發(fā)行。
扎堆布局的背后,市場的海外資產(chǎn)配置需求正在攀升,部分相關(guān)產(chǎn)品吸金效應(yīng)顯著。值得注意的是,此輪布局的過程中,相較于常規(guī)的“先成立ETF,再成立ETF聯(lián)接基金”,有基金公司出現(xiàn)“先成立場外指數(shù)發(fā)起式產(chǎn)品,再申報成立ETF”現(xiàn)象。
(資料圖片僅供參考)
對此,有業(yè)內(nèi)人士分析,先成立發(fā)起式產(chǎn)品,既能以快速成立的產(chǎn)品及時滿足市場需求,也能夠有充分時間投教、推廣、持營產(chǎn)品,還可以降低早期的布局成本;隨后成立ETF,則滿足場內(nèi)外市場需求;另外,前期成立的指數(shù)基金也能夠申請轉(zhuǎn)為ETF聯(lián)接基金,進(jìn)一步擴(kuò)大穩(wěn)定ETF規(guī)模。
年內(nèi)新成立QDII產(chǎn)品近20只,多與美股納指相關(guān)
4月20日,博時基金公告稱,旗下博時納斯達(dá)克100ETF成立,發(fā)行份額為2.74億份,成為了本月成立的第3只納指主題產(chǎn)品。
早在上周,招商基金旗下的招商納斯達(dá)克100ETF成立,發(fā)行份額為2.4億份;天弘基金也在上周成立了天弘納斯達(dá)克100指數(shù)型發(fā)起式基金,發(fā)行份額為1599.22萬份。
多只納指產(chǎn)品相繼成立的背后,今年基金公司布局海外市場熱情不減。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至4月20日,今年以來已新成立19只QDII產(chǎn)品,其中,16只均為布局全球市場或海外市場產(chǎn)品,名稱包含“納斯達(dá)克”、“標(biāo)普”等關(guān)鍵字的美股主題新基金有8只。
具體到納指主題產(chǎn)品的布局,除了前述的3只納指產(chǎn)品,華泰柏瑞基金和匯添富基金年內(nèi)也新成立了納斯達(dá)克100ETF;華寶基金則是新成立華寶納斯達(dá)克精選,為投資納斯達(dá)克交易所上市個股的主動權(quán)益類基金;另外,匯添富基金還新成立了匯添富納斯達(dá)克生物科技ETF的聯(lián)接基金。
隨著成立產(chǎn)品數(shù)量的增長,目前,市場上已成立了8只納斯達(dá)克100ETF,過半數(shù)均在近一年成立。
仍有新產(chǎn)品申報,存量產(chǎn)品份額增長
近一輪對海外市場的集中布局,源于去年年初。彼時,華安基金、嘉實基金分別在去年一季度上報了納指100ETF、納指100指數(shù)型發(fā)起式基金,天弘基金則是上報了納斯達(dá)克細(xì)分賽道的QDII-LOF產(chǎn)品,華夏基金上報標(biāo)普500ETF。
Wind數(shù)據(jù)顯示,去年全年,業(yè)內(nèi)共上報67只QDII產(chǎn)品,其中,20只為美股主題產(chǎn)品,14只與納指相關(guān),多數(shù)獲批產(chǎn)品已成立;而2021年全年,僅有6只美股主題產(chǎn)品上報。
今年以來,仍有基金公司陸續(xù)上報美股主題產(chǎn)品。截至4月20日,年內(nèi)上報23只QDII產(chǎn)品,其中6只為美股主題產(chǎn)品。僅從納指產(chǎn)品上報情況來看,除已成立的博時納斯達(dá)克100ETF,嘉實基金、大成基金也在今年上報了納斯達(dá)克100ETF,景順長城基金則是上報納斯達(dá)克科技市值加權(quán)ETF。
為何扎堆布局海外市場產(chǎn)品?國泰基金認(rèn)為,主要原因是投資者有配置海外市場產(chǎn)品的需求。
“投資者對指數(shù)基金的認(rèn)知越來越專業(yè),對資產(chǎn)配置的需求越來越大?!辈r基金指數(shù)與量化投資部ETF組基金經(jīng)理萬瓊談到,相關(guān)的境外指數(shù)產(chǎn)品,去年流入了越來越多的資金。因此,基金公司也紛紛開始增加海外資產(chǎn)工具的布局。
在她看來,公司布局納指100ETF,主要基于該指數(shù)的投資價值?!凹{斯達(dá)克100指數(shù)更偏科技主題性,是長期看好的方向。同時,長期來納斯達(dá)克100指數(shù)表現(xiàn)非常亮眼,過去10年的年化收益接近16%,且與A股、港股的相關(guān)性水平較低,具有較好的分散風(fēng)險的互補(bǔ)作用?!?/p>
從納指100ETF整體的份額申贖情況看,去年8月16日起,納斯達(dá)克100指數(shù)進(jìn)入調(diào)整行情,截至去年末,指數(shù)累跌19.96%,最大回撤達(dá)23.91%。不過,納指100ETF得到近60億份的份額凈申購。
今年以來,納斯達(dá)克100指數(shù)整體震蕩上行,截至4月20日,年內(nèi)漲幅19.64%,但仍未回到去年8月的階段高點(diǎn)。納指100ETF則被繼續(xù)申購,剔除今年新成立的產(chǎn)品,基金份額增量超過25億份。
先后布局場外指基、場內(nèi)ETF
值得留意的是,部分基金公司出現(xiàn)“去年新發(fā)納指100指數(shù)型發(fā)起式基金,今年再申報納指100ETF”的現(xiàn)象。
如前述新成立旗下納斯達(dá)克100ETF的博時基金,去年7月即新發(fā)了納斯達(dá)克100發(fā)起式基金,成立份額為1887.56萬份,截至去年末,該基金份額增至1.21億份。今年上報納斯達(dá)克100ETF,嘉實基金也在去年9月新發(fā)了納斯達(dá)克100發(fā)起式基金,截至去年末,該基金份額從成立時的1368.88萬份增至1.22億份。
對于這一現(xiàn)象,有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,由于ETF成立門檻和持營成本較高,且在激烈的市場競爭下,持續(xù)運(yùn)行的難度較大,因此,也有部分公司選擇通過成立門檻較低的發(fā)起式基金,率先在場外市場發(fā)展,后續(xù)再擇機(jī)布局場內(nèi)ETF,場外的普通指數(shù)基金也可以后續(xù)申請轉(zhuǎn)為ETF聯(lián)接基金。
財聯(lián)社記者了解到,目前ETF的備案條件是募集份額總額不少于2億份,基金募集金額不少于2 億元人民幣且基金認(rèn)購人數(shù)不少于200人;而發(fā)起式基金的備案條件是發(fā)起資金提供方認(rèn)購金額不少于1000 萬元人民幣且承諾持有期限不少于3年。
在萬瓊看來,提前布局發(fā)起式產(chǎn)品,可以快速成立產(chǎn)品,盡早滿足客戶的投資需求;同時,也可以有充足的時間進(jìn)行投資者教育,持續(xù)進(jìn)行產(chǎn)品的推廣和營銷。
“在發(fā)起式產(chǎn)品規(guī)模較大后,通過轉(zhuǎn)型為ETF聯(lián)接,更好的擴(kuò)大和穩(wěn)定ETF產(chǎn)品的規(guī)模。ETF產(chǎn)品的發(fā)行也可以滿足多渠道多類型客戶的投資需求,最終形成ETF和ETF聯(lián)接跟蹤同一指數(shù),面向不同客戶的良好局面?!?/p>
后市需關(guān)注三方面風(fēng)險事項
展望后市的投資機(jī)會,3月歐美突如其來的銀行風(fēng)險事件,不僅成為全球市場的焦點(diǎn)和主線,也結(jié)束了3月初步步緊逼的鷹派加息預(yù)期,從月初的超預(yù)期緊縮180度逆轉(zhuǎn)為大幅降息預(yù)期。
“根據(jù)CME聯(lián)邦基金利率期貨市場交易的預(yù)期,5月大概率將是美聯(lián)儲本輪最后一次加息,且年內(nèi)可能開始降息。”對此,萬瓊認(rèn)為,AI產(chǎn)業(yè)趨勢催化的科技板塊將受益于資金面的放寬。從歷次美聯(lián)儲加息周期和美股走勢來看,最后一次加息結(jié)束后的3個月區(qū)間,美股大概率呈現(xiàn)一定程度的反彈,投資者可以積極關(guān)注美股配置價值。
國泰基金則表示,后續(xù)需關(guān)注美聯(lián)儲貨幣政策變化、美股盈利、地緣政治等風(fēng)險事項。首先,他們也認(rèn)為,美聯(lián)儲有可能繼續(xù)放緩加息步伐,這對美股特別是科技股而言將是利好因素,但中長期維度需警惕勞動力供給持續(xù)緊張所導(dǎo)致的薪資-通脹螺旋。
“這或?qū)е挛磥砗诵耐涬y以迅速降至美聯(lián)儲目標(biāo)的2%,從而制約貨幣政策轉(zhuǎn)向的速度和幅度,美股重現(xiàn)2020年3月深V反彈的可能性較低?!?/p>
其次,美股盈利下修仍在進(jìn)行時。該公司分析,科技行業(yè)內(nèi)的景氣度呈現(xiàn)明顯分化,智能駕駛、VR/AR、AIGC等新興板塊仍在上行周期,而半導(dǎo)體、消費(fèi)電子等板塊已經(jīng)出現(xiàn)快速轉(zhuǎn)冷跡象。未來仍需關(guān)注美股科技股盈利的變化,這將是驅(qū)動市場走勢的最關(guān)鍵因素。
最后,地緣政治方面,來自于俄烏沖突升級、日本央行貨幣政策轉(zhuǎn)向等潛在黑天鵝風(fēng)險不容忽視,可能導(dǎo)致避險交易的升溫,對美股形成階段性壓力,但這種壓力更多體現(xiàn)在情緒層面。
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