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最資訊丨美股開年“漲瘋了”,空頭“虧懵了”
2023-01-30 09:59:23來源: 華爾街見聞

去年才實現(xiàn)四年來首次盈利的美股空頭,卻在2023新年伊始就被現(xiàn)實上了生動的一課。

高盛追蹤羅素3000中空頭最愛50只股票的指數(shù)顯示,今年截至上周四的收益率為15%,遠超標普500指數(shù)6%的漲幅。其中在去年創(chuàng)歷史最差表現(xiàn)的特斯拉,已在1月斬獲44%的漲幅,另外加密貨幣交易所Coinbase的股價漲幅也高達73%。

媒體1月29日報道稱,數(shù)據(jù)機構(gòu)S3 Partners主管預(yù)測分析的董事總經(jīng)理Ihor Dusaniwsky表示,目前損失慘重的空頭正在積極減倉。在去年獲利約3000億美元之后,截至上周四,今年空頭累計虧損約810億美元。


(相關(guān)資料圖)

關(guān)于美股在開年呈現(xiàn)反彈態(tài)勢,相關(guān)分析人士和投資者認為,有若干因素在共同助力。但同時也有觀點認為,近期美股上漲或令金融環(huán)境再度放松,阻礙遏制通脹的行動,美聯(lián)儲可能不會坐視不理。

通脹放緩 投資者押注美股上漲

近期通脹放緩跡象令投資者加大對美股上漲的押注,他們預(yù)計美聯(lián)儲最早將于今年下半年啟動降息。

而這推動了風(fēng)險資產(chǎn)的全面上漲,其中風(fēng)險相對較大的市場板塊頗受青睞,比如空頭頭寸高的美股股票就經(jīng)歷了更大程度反彈。分析人士認為,這可能迫使空頭平倉以減少損失,從而導(dǎo)致“擠空”。

瑞銀全球財富管理美洲股票主管David Lefkowitz表示:

我們看到的是(去年)美股的鏡像......去年墊底的公司在今年斬獲最佳表現(xiàn)......這看起來確實像是空頭回補和投資者選擇重新冒險。

估值較低科技股成上佳切入點

并且對于希望將資金從防御資產(chǎn)中轉(zhuǎn)移出來的投資者而言,去年遭受重創(chuàng)、估值較低的科技股是很好的切入點。

FactSet的數(shù)據(jù)顯示,納斯達克綜合指數(shù)即使經(jīng)歷年初反彈,估值相對于大流行期間仍處于較低水平,過去12個月的市盈率約為22倍,較2021年2月峰值的近37倍明顯下行。

財富管理機構(gòu)Wealth Enhancement Group高級副總裁兼財務(wù)顧問Nicole Webb表示,如果美聯(lián)儲開始放松貨幣政策,科技股將尤為受益。

債券收益率回落形成利好

此外,債券收益率回落也對科技股形成利好。目前10年期美債收益率已從去年10月4.2%的峰值回落至3.5%。

通常情況下,科技股受益于未來可獲得的巨額利潤,并且在利率較低、投資者投資選擇較少時表現(xiàn)最佳。

值得注意的是,美國火熱的勞動力市場和中國經(jīng)濟的超預(yù)期復(fù)蘇也成為不容忽視的利好因素。

美聯(lián)儲會作何反應(yīng)?

然而針對近期上漲行情,有投資者警告稱,風(fēng)險資產(chǎn)的長期上漲或令金融環(huán)境再度放松,阻礙美聯(lián)儲遏制通脹的行動。并且有人提及,如果美聯(lián)儲繼續(xù)實施超預(yù)期的激進貨幣政策,部分因“擠空”而推動的漲勢可能很容易被快速逆轉(zhuǎn)。

Lefkowitz表示:

人們現(xiàn)在更愿意為軟著陸定價......我糾結(jié)的是,美聯(lián)儲對此作何反應(yīng)?如果經(jīng)濟增長較數(shù)周前市場預(yù)期更為強勁,我們真的能將通脹降至美聯(lián)儲目標水平嗎?

美聯(lián)儲將于北京時間本周四公布FOMC利率決議,目前市場預(yù)計加息幅度為25基點,較去年有所放緩。

芝加哥商品交易所集團(CME Group)的數(shù)據(jù)顯示,利率市場交易員認為,美聯(lián)儲上半年至少加息兩次的可能性為92%,在12月前至少降低一次的可能性為82%。

關(guān)鍵詞: 債券收益率 貨幣政策 的可能性

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