近期，全球珠光顏料龍頭企業(yè)環(huán)球新材國(guó)際(06616.HK)喜訊連連，刺激了其股價(jià)快速反彈。

(資料圖片僅供參考)

喜訊一：公司在上年12月30日完成發(fā)行年利率為3.5%的3億元A批可換股債券。

公司在上年12月26日簽訂的四年期5億元票息為3.5%的可換股債券認(rèn)購(gòu)協(xié)議中，除了此次3億元的可換股債券外，還包括金額不超過(guò)2億元離岸人民幣的B批可換股債券。

值得留意的是，此次環(huán)球新材國(guó)際可轉(zhuǎn)債的認(rèn)購(gòu)人有著國(guó)資背景。認(rèn)購(gòu)人名為“香港博約國(guó)際按貸基金有限公司”，其是擁有跨境投資牌照的基金公司，最終實(shí)益擁有人為深圳市財(cái)政局。本次發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券募集而來(lái)的資金將用于環(huán)球新材國(guó)際及認(rèn)購(gòu)人均接納的珠光顏料及合成云母行業(yè)的投資機(jī)遇，表明公司所在的珠光顏料以及合成云母行業(yè)受到了認(rèn)購(gòu)方的看好。

喜訊二：去年11月中旬，環(huán)球新材國(guó)際發(fā)布公告稱，集團(tuán)的所有未來(lái)計(jì)劃已妥為實(shí)施，6000噸珠光顏料二期廠房預(yù)期于近日開(kāi)始商業(yè)生產(chǎn)（公司二期珠光廠房總產(chǎn)能3萬(wàn)噸）。而根據(jù)12月消息，該廠房第一批已投產(chǎn)。

在2022年中期，公司珠光顏料產(chǎn)品產(chǎn)能為18740噸。以此計(jì)算，二期廠房第一批6000噸產(chǎn)能投產(chǎn)后，公司珠光顏料產(chǎn)品產(chǎn)能將擴(kuò)大至24740噸，同比提升逾三成。

喜訊三：去年12月，廣西壯族自治區(qū)“專精特新”中小企業(yè)名單公布，環(huán)球新材國(guó)際榜上有名，這也是政府對(duì)公司創(chuàng)新能力、研發(fā)能力、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和綜合實(shí)力的認(rèn)可。

受多重利好因素刺激，環(huán)球新材國(guó)際自去年11月底展開(kāi)反彈，截至1月26日收盤(pán)，股價(jià)較低位累計(jì)上漲逾43%。

珠光顏料賽道高景氣，公司業(yè)績(jī)穩(wěn)步高增

環(huán)球新材國(guó)際是一家以研發(fā)、生產(chǎn)、銷售珠光材料、人工合成云母、新能源材料及無(wú)機(jī)非金屬材料等的企業(yè)，特別是在珠光顏料市場(chǎng)是一家頗具影響力的企業(yè)。

按2021年收益計(jì)，環(huán)球新材國(guó)際為中國(guó)市場(chǎng)上最大的珠光顏料生產(chǎn)商，市場(chǎng)份額為11.01%，同時(shí)在全球市場(chǎng)上為第四大珠光顏料生產(chǎn)商，市場(chǎng)份額為3.09%。公司董事在去年11月預(yù)計(jì)，公司2022年在珠光顏料全球市場(chǎng)上的排名將略微上升。

環(huán)球新材國(guó)際擁有較為齊全的珠光材料及合成云母產(chǎn)品系列，包括工業(yè)品級(jí)、耐候級(jí)、化妝品級(jí)等三大種類八大系列共800多種型號(hào)，而且公司不斷推出新品擴(kuò)大產(chǎn)品組合，單在2022年上半年就新推出23種天然云母基珠光顏料產(chǎn)品、22種合成云母基珠光顏料產(chǎn)品及7種玻璃片基珠光顏料產(chǎn)品。

公司產(chǎn)品有很廣的應(yīng)用場(chǎng)景，可廣泛應(yīng)用于涂料、汽車面漆、化妝品、航空航天、軍工、船舶防腐、塑料、油墨、陶瓷、皮革、建材、3D打印等諸多領(lǐng)域，這些產(chǎn)品出口到了全球30多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

另一方面，珠光顏料市場(chǎng)是一個(gè)有著政策紅利以及需求旺盛的市場(chǎng)，這給了行業(yè)龍頭很大的成長(zhǎng)空間。

在政策層面，生產(chǎn)耐高溫、合成云母及生產(chǎn)珠光顏料產(chǎn)品被中國(guó)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)列為鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)，屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中的新能源材料制造以及功能性填料制造板塊、顏料制造板塊，多項(xiàng)新的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施，促進(jìn)珠光顏料產(chǎn)品在化妝品及汽車涂料領(lǐng)域的使用。

市場(chǎng)規(guī)模方面，資料顯示，2021年，全球珠光材料的市場(chǎng)規(guī)模達(dá)216億元；預(yù)計(jì)2022年至2025年間的年均復(fù)合增長(zhǎng)率將為14.4%。

行業(yè)龍頭踩上高景氣賽道，往往能擁有穩(wěn)健的成長(zhǎng)能力，環(huán)球新材國(guó)際的成長(zhǎng)性確實(shí)不賴。

2018年-2021年，環(huán)球新材國(guó)際營(yíng)收由3.18億元增至6.7億元，凈利潤(rùn)由0.77億元增至1.62億元，復(fù)合年增幅分別約為28.2%及28.14%，增長(zhǎng)十分穩(wěn)健。

于2022年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.82億元，同比增長(zhǎng)24.43%；凈利潤(rùn)1.06億元，同比增長(zhǎng)12.94%。

掌握核心技術(shù)，合成云母生產(chǎn)鏈優(yōu)勢(shì)凸顯

在近期環(huán)球新材國(guó)際向深圳國(guó)資平臺(tái)發(fā)行的5億元可轉(zhuǎn)債中，合成云母成為公司募資所得款重點(diǎn)投向的一個(gè)領(lǐng)域之一。

環(huán)球新材國(guó)際為何要將目光瞄向合成云母？

據(jù)悉，合成云母是一種層狀硅酸鹽礦物，耐溫高達(dá)1200℃以上，電絕緣性好、高溫下真空放氣極低，同時(shí)具有耐酸堿、透明、可分剝和富有彈性等特點(diǎn)，屬于國(guó)家工業(yè)強(qiáng)基工程關(guān)鍵基礎(chǔ)新材料。

財(cái)通證券在研報(bào)中表示，合成云母基珠光顏料色彩表現(xiàn)力更佳，具有無(wú)毒性、無(wú)放射性、耐高溫等優(yōu)勢(shì)，在高端皮革、化妝品、汽車涂料等行業(yè)應(yīng)用廣泛，是珠光顏料的升級(jí)發(fā)展方向。

環(huán)球新材國(guó)際的合成云母產(chǎn)品業(yè)務(wù)近幾年發(fā)展較快，合成云母粉的設(shè)計(jì)產(chǎn)能由2019年的4752噸增至2022年上半年的12470噸。掌握合成云母的核心發(fā)明專利技術(shù)，并向上游整合形成合成云母生產(chǎn)鏈，可以為企業(yè)提供充足的廉價(jià)原材料，降低生產(chǎn)成本，形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。合成云母基的珠光顏料毛利率較高，提升公司的盈利能力。

其珠光顏料產(chǎn)品中合成云母基產(chǎn)品收入增長(zhǎng)十分迅猛，由2019年的0.68億元增至2021年的2.72億元，在2022年上半年收入為1.49億元，同比增長(zhǎng)32.1%。

另一方面，合成云母產(chǎn)品還可以作為新能源電池材料，意味著環(huán)球新材國(guó)際已經(jīng)切入了新能源電池賽道。

在2021年10月，環(huán)球新材國(guó)際的新能源電池材料實(shí)驗(yàn)室正式投入運(yùn)營(yíng)，重點(diǎn)研究以合成云母為主的絕緣隔熱系統(tǒng)、電池隔膜材料等制約新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵性材料。

據(jù)悉，環(huán)球新材國(guó)際以合成云母為基材的新能源電池絕緣阻燃組件產(chǎn)品近期已經(jīng)開(kāi)始供貨。

寫(xiě)在最后

綜上，環(huán)球新材國(guó)際踩上了珠光顏料這條好賽道，加上其有產(chǎn)能和研發(fā)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)合成云母領(lǐng)域增長(zhǎng)潛力巨大。

由港股100強(qiáng)研究中心主辦，財(cái)華社、富途安逸、洞視科技聯(lián)合協(xié)辦的“2022香港上市公司發(fā)展高峰論壇暨第十屆港股100強(qiáng)頒獎(jiǎng)典禮”將于2023年2月24日香港港島香格里拉大酒店舉行。在2021年7月才上市的環(huán)球新材國(guó)際能否以其綜合實(shí)力及成長(zhǎng)能力躋身榜單，值得關(guān)注。

據(jù)悉，“港股100強(qiáng)”評(píng)選活動(dòng)始于2012年，由騰訊網(wǎng)和財(cái)華社共同發(fā)起?；顒?dòng)旨在利用大數(shù)據(jù)和一系列科學(xué)、公允的評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)上一年度香港上市公司的各項(xiàng)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析與計(jì)算，評(píng)選并公布優(yōu)秀的上市公司榜單及頒發(fā)獎(jiǎng)項(xiàng)。

作者：遙遠(yuǎn)

關(guān)鍵詞： 合成云母 可換股債券 年上半年