中新經(jīng)緯1月18日電 (宋亞芬)新年伊始,樂衷于新年在中國A股買買買的北向資金連續(xù)11個交易日進(jìn)行“大掃貨”,而且購買力驚人——11天買入金額接近2022年全年,創(chuàng)下滬深港通開通以來單月凈買入額歷史新高。
(資料圖片僅供參考)
中國資產(chǎn)對全球資金的吸引力提升
Wind數(shù)據(jù)顯示,17日,北向資金全天凈買入92.88億元,其中滬股通凈買入43.16億元,深股通凈買入49.72億元。1月以來累計11個交易日,北向資金凈買入達(dá)891億元,接近2022年全年的凈買入額900.20億元。
對于北向資金年初以來的超紀(jì)錄凈流入,星圖金融研究院副院長薛洪言對中新經(jīng)緯表示,這表明中國資本市場獲得了全球投資者的共識,對全球資金的吸引力提升?!?023年,全球經(jīng)濟(jì)大概率衰退,而中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢向好,在估值偏低和基本面向好雙重利好驅(qū)動下,A股資產(chǎn)相對優(yōu)勢顯著?!?/p>
中信建投證券首席策略官陳果也持類似觀點。具體來看,陳果認(rèn)為,基本面方面,隨著疫情政策優(yōu)化調(diào)整和地產(chǎn)等一系列支持刺激政策陸續(xù)出臺,在2023年美歐經(jīng)濟(jì)體面臨衰退壓力的情況下,中國經(jīng)濟(jì)有望步入復(fù)蘇,中國資產(chǎn)具備基本面優(yōu)勢。流動性方面,2023年以來美元指數(shù)和人民幣匯率繼續(xù)回落,人民幣匯率升值至6.7附近,與此同時美債利率也結(jié)束了2022年12月的反彈趨勢,從3.88%下探至3.5%附近,中美利差隨之收窄。
此外,美國12月CPI(消費價格指數(shù))環(huán)比下降0.1%,同比上漲6.5%?!斑@說明美國通脹壓力轉(zhuǎn)緩和美聯(lián)儲加息步入尾聲基本得到確認(rèn)?!标惞硎?,正是在中國基本面和美聯(lián)儲政策預(yù)期雙雙改善的推動下,北向資金強(qiáng)勁流入。
不過,允泰資本創(chuàng)始合伙人、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家付立春認(rèn)為,外資的大舉買入更多是增量上的,其規(guī)模的絕對量相對中國的巨大市場而言并不是很大。
外資為何喜好開年“掃貨”?
歷年數(shù)據(jù)顯示,北向資金流入具有明顯的“開門紅”效應(yīng),外資一般都會在1月至2月大幅加倉A股。
北向資金為何喜好開年買買買?對此,薛洪言表示,一年之計在于春。1月份是機(jī)構(gòu)資金重要的配置節(jié)點,也是全球資金進(jìn)行大類資產(chǎn)配置和區(qū)域配置的重點節(jié)點。當(dāng)全球資金看好A股市場新一年表現(xiàn)時,就傾向于在1月加大對A股的配置力度。
陳果則認(rèn)為,這一方面是因為年初時海外流動性環(huán)境往往相對友好,處于偏充裕的狀態(tài);另一方面是因為海外投資機(jī)構(gòu)也會在年初時進(jìn)行全年戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的基準(zhǔn)調(diào)整,可能會考慮加倉新興市場,作為新興市場領(lǐng)頭羊的中國A股資產(chǎn)隨之受益。
“短期來看,在節(jié)前內(nèi)資機(jī)構(gòu)交易情緒相對冷清的背景下,北向資金成為近期主導(dǎo)市場的主要增量資金之一,也對近期市場風(fēng)格產(chǎn)生了明顯影響。長期來看,外資對于A股仍然低配,A股里的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)將吸引北向資金持續(xù)流入,為A股市場帶來資金活水?!标惞f。
具體來看,薛洪言進(jìn)一步指出,北向資金重點買入的板塊漲幅明顯,會吸引更多資金買入,容易成為階段性市場主線,北向資金也在相當(dāng)程度上主導(dǎo)了A股市場風(fēng)格。
此外,陳果認(rèn)為,北向資金也將促進(jìn)A股的機(jī)構(gòu)化進(jìn)程,作為A股市場里的“鯰魚”推動市場環(huán)境和投資理念健康發(fā)展。
要跟著外資買買買嗎?
北向資金主要加倉在保險、銀行、高端白酒、新能源龍頭等方向?!斑@分別對應(yīng)地產(chǎn)政策拐點驅(qū)動的大金融重估、疫情放開對應(yīng)的消費回暖和中長期高端制造結(jié)構(gòu)升級等邏輯。”薛洪言分析,上述板塊的估值處于合理偏低位置,且短期和中期邏輯向好,對國內(nèi)投資者也具有較好的投資借鑒意義。
陳果也認(rèn)為,從資金性質(zhì)上來看,北向資金背后主要是以國際主權(quán)基金和養(yǎng)老金為代表的配置型資金,更加看重基本面,追求長期穩(wěn)健的收益,因此其行業(yè)配置和調(diào)整方向具備一定的參考價值。
關(guān)鍵詞: 資產(chǎn)配置 新興市場 中國經(jīng)濟(jì)
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