封面新聞記者 朱寧

美國聯(lián)邦儲備委員會2023年1月4日公布的2022年12月貨幣政策會議紀要顯示，美聯(lián)儲官員重申降低通脹的決心，警告市場不要低估其將在一段時間內(nèi)維持高利率的意愿。

(資料圖)

美聯(lián)儲大樓。圖據(jù)新華社

經(jīng)濟有下行風險

短期內(nèi)“預期”不降息

最新會議紀要顯示，美聯(lián)儲對近期通脹數(shù)據(jù)表示歡迎，但認為物價水平依然高得無法接受，希望看到更多進展的證據(jù)，以確信通脹正在持續(xù)下降。與會者普遍認為，在數(shù)據(jù)表明通脹率將持續(xù)下降至2%之前，需要保持限制性政策立場，這可能會維持一段時間。

對于未來的政策，美聯(lián)儲表示將繼續(xù)關注數(shù)據(jù)，保持靈活性和選擇性。不過委員會希望公眾不應該對放慢加息步伐的舉動解讀過多。“許多與會者強調(diào)，加息速度放緩并不意味著委員會實現(xiàn)價格穩(wěn)定目標的決心減弱，也不意味著通脹已經(jīng)在持續(xù)下降?！奔o要稱。

目前沒有FOMC成員預計2023年會降息?！皼]有與會者預計今年開始降低聯(lián)邦基金利率是合適的?！睆募o要內(nèi)容看，與會者正在關注兩個方面的政策風險，首先是美聯(lián)儲沒有將限制性利率維持足夠長的時間，并讓通脹惡化，這會造成與上世紀70年代類似的情況，其次是美聯(lián)儲限制性政策持續(xù)太久，導致經(jīng)濟活動不必要地減少，可能會給最脆弱群體帶來最大的負擔。

開局不利

多位經(jīng)濟學家預期美股將繼續(xù)下跌

2022年，受美聯(lián)儲持續(xù)加息和美國經(jīng)濟衰退預期影響，美股創(chuàng)2008年來最慘一年。2023年，美股依然開局不利。當?shù)貢r間1月3日，美國三大股指全線收跌，道指收跌0.03％，報33136.37點；標普500指數(shù)跌0.4％，報3824.14點；納指跌0.76％，報10386.99點。次日，美股三大指數(shù)在短暫反彈后繼續(xù)震蕩。截至收盤，道指報漲0.04％，納指報漲0.69％。

新年伊始，華爾街大型投行對美股2023年的表現(xiàn)仍持謹慎悲觀的態(tài)度，多位經(jīng)濟學家和投資者一致認為，未來12至18個月美國經(jīng)濟出現(xiàn)衰退已成定局。

根據(jù)調(diào)查，華爾街頂級策略師對2023年底標普500指數(shù)的預期平均目標位僅為4031點，花旗、摩根士丹利和巴克萊在內(nèi)的機構(gòu)預計今年標普500指數(shù)將收于4000點下方，目前該指數(shù)為3824.14點。

富達國際認為，如果美國經(jīng)濟增速突然放緩，標普500指數(shù)可能會出現(xiàn)大幅下跌；摩根士丹利美股分析師威爾遜表示，即將到來的盈利衰退本身可能類似于2008/2009年的情景，比大部分市場預期的情況糟得多。

摩根大通首席股票策略師Dubravko Lakos也表示，美聯(lián)儲暫時不會讓市場變得“輕松”，美國股市在觸底之前至少還有7%的下跌空間?！拔覀冋J為，今年上半年，企業(yè)盈利方面仍將面臨相當大的阻力，”他補充說，“我指的是商品價格出現(xiàn)通縮，但薪資出現(xiàn)粘性通脹。我認為這對利潤率來說是一個非常糟糕的組合?！?/p>

預計美國經(jīng)濟衰退偏溫和

股市低迷的背后反映的是美國經(jīng)濟表現(xiàn)讓市場不安。在23家與美聯(lián)儲有直接業(yè)務往來的大型金融機構(gòu)中，有超過三分之二的經(jīng)濟學家斷定美國將在2023年陷入衰退。還有兩家銀行的經(jīng)濟學家預測美國將在2024年出現(xiàn)衰退。對于美國經(jīng)濟衰退，眾多經(jīng)濟學家均表示，衰退的罪魁禍首是美聯(lián)儲。

記者注意到，美聯(lián)儲2022年加息七次，將基準利率推高至目前的4.25%-4.50%，達到15年以來的最高水平。

“美聯(lián)儲的政策重心仍是控通脹，在確信通脹趨勢降至2.0%之前，央行可能仍需要適度加息?！睂τ诖舜蚊缆?lián)儲12月會議紀要內(nèi)容，光大銀行金融分析師周茂華對記者表示，目前美國通脹偏高，繼續(xù)偏離2.0%水平，美聯(lián)儲將繼續(xù)加息并保持限制性政策立場，也就是美聯(lián)儲降息并不在目前考慮之列。

對于美國衰退方面，周茂華表示，綜合考慮美國高通脹、美聯(lián)儲緊縮政策影響滯后顯現(xiàn)，大規(guī)模刺激政策效果退坡，財富效應減弱等因素，美國消費支出動能趨勢走弱，美國經(jīng)濟衰退似乎難以避免；美國房地產(chǎn)已經(jīng)明顯感受到美聯(lián)儲緊縮負面影響；但考慮到疫情對全球經(jīng)濟影響減弱、供應鏈產(chǎn)業(yè)鏈逐步恢復、美國就業(yè)陷入嚴重衰退風險偏低等因素，預計美國經(jīng)濟衰退偏溫和。

關鍵詞： 經(jīng)濟學家 會議紀要 預計今年