金價“開門紅”創(chuàng)近7個月新高，國際機構瘋狂看多，春節(jié)前后適合買黃金嗎？

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摘要：廣州金控期貨研究中心副總經理程小勇表示，春節(jié)前后，國際金價走勢可能會受到美聯(lián)儲加息的影響，即出現(xiàn)美元指數(shù)反彈回升、金價回調的情況，但隨著風險偏好的變化，避險情緒的高漲，黃金價格易漲難跌。

華夏時報（www.chinatimes.net.cn）記者 葉青 北京報道

進入新的一年，大宗商品市場出現(xiàn)分化，國際油價本周已經暴跌8.4%，而國際金價卻維持上漲走勢。

北京時間1月4日，國際金價繼續(xù)走高突破1871.3美元/盎司，創(chuàng)去年6月中旬以來新高。截至1月5日11點12分，COMEX黃金期貨暫時報收于1860.8美元/盎司，COMEX白銀期貨暫時報收于23.92美元/盎司。

有業(yè)內人士表示，近期貴金屬價格偏強，主要因素還是市場對于當下經濟衰退預期的避險需求，并且疊加美元指數(shù)走勢影響，預計國際金價將延續(xù)上漲的勢頭。

當前，有不少國際機構“瘋狂”看多金價，其中，丹麥盛寶銀行的預測最為夸張。該行表示，金價年內最高可升至3000美元/盎司，即較目前水平上漲逾60%。

經濟衰退擔憂與加息

1月4日，美聯(lián)儲公布了2022年12月貨幣政策會議紀要。這份會議紀要發(fā)出警告稱，投資者不應過度解讀美聯(lián)儲放緩加息步伐的舉動。一些美聯(lián)儲官員強調，放緩加息步伐并不意味著美聯(lián)儲實現(xiàn)價格穩(wěn)定目標的決心有所減弱，也不意味著通脹已處于持續(xù)下行的軌道上。

與此同時，會議紀要顯示，沒有任何一位與會者預期在2023年開始降息是妥當?shù)男袨椤９賳T們普遍認為，與經濟前景相關的因素很多，通脹風險仍然傾向于上行，價格壓力可能比預期更持久。因此，需要維持限制性的政策立場，直到后續(xù)數(shù)據(jù)能夠令人有信心相信通脹正穩(wěn)步回落。

“美聯(lián)儲貨幣政策會議紀要表明持續(xù)加息是必然的，但可能會放緩加息幅度。自去年11月以來，美元指數(shù)跌幅達6%，而國際金價卻有12%的漲幅，其主要原因是市場風險預期的改變，避險情緒濃厚，美國經濟衰退，疊加通脹壓力以及之前市場預期美聯(lián)儲加息幅度放緩，影響美元指數(shù)持續(xù)回落。”廣州金控期貨研究中心副總經理程小勇接受《華夏時報》記者采訪時表示。

本周三公布ISM數(shù)據(jù)顯示，美國12月ISM制造業(yè)指數(shù)下滑至48.4，連續(xù)第二個月萎縮，預期為48.5，11月前值為49（50為榮枯分界線）。2022年全年，ISM制造業(yè)指數(shù)下滑了10.4個點，這是自2008年金融危機以來的最大年度跌幅。前一日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2022年12月Markit制造業(yè)PMI終值為46.2，降至2020年5月以來新低。

據(jù)記者了解，不僅是美國制造業(yè)數(shù)據(jù)較為疲弱，在全球范圍內，制造業(yè)PMI普遍相當疲軟。摩根大通的全球制造業(yè)PMI指數(shù)，在12月份跌至48.6的30個月低點，并連續(xù)第四個月低于50.0的分界線。在已公布12月數(shù)據(jù)的29個國家中，只有7個國家的PMI讀數(shù)處于擴張區(qū)域，包括印度、俄羅斯、墨西哥、哥倫比亞、印度尼西亞、菲律賓和澳大利亞。而美國、英國和巴西是PMI排名靠后的大型經濟體。

黃金資深分析師沈璟財稱，從最新數(shù)據(jù)來看，美國制造業(yè)指數(shù)還在持續(xù)下降。與此同時，隨著美國政府債務風險增加，歐美大幅加息預期在減弱，這些因素都是美元指數(shù)跌破104的的重要原因，但是目前全球經濟并無觸底跡象，美聯(lián)儲加息周期也并未結束。雖然大幅加息的可能性在減弱，但周期大概率會延長，這也預示著強勢美元的趨勢不會改變。

據(jù)芝加哥商品交易所（CME）美聯(lián)儲觀察數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲2月加息25個基點至4.50%—4.75%區(qū)間的概率為71.2%，加息50個基點的概率為28.8%。

“上述數(shù)據(jù)意味著，下一次利率會議加息25個基點的概率很大，并且存在3月份再加一次25個基點就結束本輪加息的可能，具體需要等待第一季度經濟數(shù)據(jù)的印證?！苯出螌W院院長許亞鑫接受《華夏時報》記者采訪時表示，美元指數(shù)回落以及經濟數(shù)據(jù)的疲軟，引發(fā)了市場對于未來經濟衰退的擔憂，也是近期貴金屬上漲的原因之一。

春節(jié)前后適合購買黃金嗎？

世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2022年前三季度全球央行共購買673噸黃金，創(chuàng)下有統(tǒng)計數(shù)據(jù)以來的同期最大購買記錄。第三季度購買量高達399.3噸，也創(chuàng)下了2000年以來全球央行最大的季度購買記錄。

沈璟財稱，各國央行之所以大量增加黃金購買，一方面是避險需求的推動。俄烏沖突后，西方經濟體凍結俄羅斯的巨額外匯儲備資產，讓各國外匯儲備結構的調整顯得更急迫，作為傳統(tǒng)避險資產，各國央行加大了對黃金的購買。

另一方面，隨著歐美貨幣政策的緊縮，美債等價格大幅回落，各國央行為對沖美債資產的縮水，也加大了對黃金的購買。

2022年12月7日，中國國家外匯管理局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，11月中國增持黃金103萬盎司（32.036噸），持有黃金達到6367萬盎司（1980.359噸）。這是我國央行自2019年10月以來首次增加黃金儲備。

沈璟財稱，雖然增量不是很高，但我國央行以實際行動表達對于新興經濟體央行外匯儲備多元化趨勢的認同。作為黃金儲備基數(shù)較低的中國，應以低成本策略加快完成百年黃金儲備，擁有黃金這一戰(zhàn)略資源的有效控制力，增強我國金融的國際競爭力，為我國在國際貨幣體系中爭取更大發(fā)言權奠定基礎，加強應對未來越發(fā)復雜的國際金融體系風險的能力。

對于普通投資者的投資策略，沈璟財對《華夏時報》記者表示，以目前的黃金價格看，購買實物黃金或進行適當?shù)狞S金投資是合適的，比如購買一些金條或金幣。普通投資者可能無法及時有效地獲取和分析市場信息，也不能實時盯盤操作，但可以關注銀行的黃金積存業(yè)務，采用黃金定投的方式投資黃金，類似于銀行存款中的零存整取，建立起固定投資計劃，按照固定的頻率購入一定黃金，簡單方便、風險較小。

程小勇表示，春節(jié)前后，國際金價走勢可能會受到美聯(lián)儲加息的影響，即出現(xiàn)美元指數(shù)反彈回升、金價回調的情況，但隨著風險偏好的變化，避險情緒的高漲，黃金價格易漲難跌。從現(xiàn)階段主要經濟體經濟衰退周期看，特別是美元指數(shù)2023年可能更加適合認沽，疊加避險情緒，如果購置相應的實物黃金，需關注市場節(jié)奏。

外匯交易員李欣表示，如果金價繼續(xù)向上，黃金多頭可能會挑戰(zhàn)之前的高點1878美元/盎司。如果再攻克上述高位，那么金價升勢可能會持續(xù)到2000美元/盎司的心理關口，這也是2022年4月高點。可以肯定的是，如果各國央行在今年全面轉向鴿派，金價或將迎來新一輪強勢行情。

花旗銀行曾在2023年商品展望中預測，今年1月，國際金價將在1800美元/盎司附近徘徊，隨著年中美國經濟陷入衰退、美聯(lián)儲轉向，黃金將迎來一波交易高峰，價格將在年底達到1900美元/盎司以上。

投資公司AuAg ESG Gold Mining更加樂觀。該公司一位ETF經理近期曾表示，2023年金價將創(chuàng)下歷史新高，并開啟“新的長期牛市”，價格將超過2100美元/盎司。

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