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全球今日訊!商業(yè)銀行負(fù)債成本飆升將進(jìn)一步降低凈息差
2023-01-03 06:53:44來源: 華夏時報

商業(yè)銀行負(fù)債成本飆升將進(jìn)一步降低凈息差

冉學(xué)東

商業(yè)銀行的負(fù)債成本主要指的是存款利率,由于商業(yè)銀行的經(jīng)營模式是發(fā)放貸款,創(chuàng)造資產(chǎn)獲取收益,同時形成派生存款,除了上交法定存款準(zhǔn)備金外,存款還要向儲戶或者貸款者付利息,這部分利息就是負(fù)債成本的主要部分。


(資料圖片)

根據(jù)央行最新披露的數(shù)據(jù)顯示,今年11月份,商業(yè)銀行存款增速很高,11月末人民幣存款余額257.78萬億元,同比增長11.6%,增速分別比上月末和上年同期高0.8個和3個百分點(diǎn)。

11月份人民幣存款增加2.95萬億元,同比多增1.81萬億元。其中,住戶存款增加2.25萬億元,非金融企業(yè)存款增加1976億元,財政性存款減少3681億元,非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款增加6680億元。

住戶存款增速尤其特別顯眼,大多數(shù)觀點(diǎn)認(rèn)為是11月以來由于債券市場的大幅調(diào)整,導(dǎo)致債券基金和銀行理財產(chǎn)品的凈值大幅回撤,投資者收益受損,浮虧比較嚴(yán)重,在當(dāng)下疫情影響下,投資者的風(fēng)險承受能力弱化,出現(xiàn)了較大幅度地贖回,這些贖回的資金投資者自然選擇了銀行存款,回歸表內(nèi)。

也就是說11月存款增幅巨大,除了貸款派生之外,債券市場的波動是主要原因。

存款增幅巨大本身就增加了商業(yè)銀行的負(fù)債壓力,同時如果增加的存款中定期存款占比過高,或者比例還在增加,這對負(fù)債成本的抬升是非常明顯的。

一般來說,對于銀行業(yè)來說,活期存款越多,也就是存款活期化越厲害,銀行的負(fù)債成本就越低,而如果定期存款占比過高,由于定期存款的利息要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于活期存款,這就進(jìn)一步推高了銀行總體的負(fù)債成本。

銀行的收益主要是存貸款的利差,按照一般思路,存款越多,銀行用于貸款的資金就越多,這樣更加有利于銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。但其實(shí),現(xiàn)代商業(yè)銀行并非是有了存款再貸款,而是由貸款創(chuàng)造存款,如果銀行把貸款貸出去后,客戶并未將貸款做活期存款,而是進(jìn)行了定期存款,這無疑就會打擊銀行貸款的積極性,導(dǎo)致其利差縮窄。

比如,今年前10月商業(yè)銀行人民幣貸款增幅相當(dāng)高,但是到了11月增速是下降的,11月份人民幣貸款增加1.21萬億元,同比少增596億元。如果在負(fù)債成本持續(xù)攀升的背景下,貸款增速過小,那么商業(yè)銀行盈利下滑就是必然的。

根據(jù)銀保監(jiān)會發(fā)布的數(shù)據(jù),2022年三季度末商業(yè)銀行整體凈息差為1.94%,較去年同期下降了13BP,而且今年以來凈息差是自2010年以來首次低于2%,前三個季度還表現(xiàn)出逐季下行趨勢。大型銀行、股份行、城商行、農(nóng)商行凈息差同比變動-10BP、-14BP、-15BP和-21BP,農(nóng)商行息差下降幅度明顯較快。

凈息差下降的原因,與監(jiān)管和貨幣政策強(qiáng)化了銀行資產(chǎn)收益率下行趨勢有關(guān)。9月末,1年期和5年期以上LPR分別為3.65%和4.3%,分別較6月末下降0.05個和0.15個百分點(diǎn),也帶動貸款加權(quán)利率持續(xù)下行。同時,9月15日五大行存款利率出現(xiàn)下調(diào)。其中,活期利率下調(diào)5BP;三年期整存整取利率下調(diào)15BP,其余期限利率下調(diào)10BP。此后股份行、城商行、農(nóng)商行存款利率也出現(xiàn)下調(diào)。但是對于中小銀行而言,存款市場競爭激烈等因素制約,無法有效下降,影響了凈息差的改善。

而12月20日貸款市場報價利率(LPR)1年期和5年期均保持不變,這讓市場預(yù)期的12月5年期LPR有單邊調(diào)降落空。

對于此次LPR降息的落空的原因,分析人士普遍認(rèn)為,主要是銀行負(fù)債成本過高,尤其是12月理財產(chǎn)品凈值大幅回調(diào),進(jìn)一步將理財客戶推向定期存款或者大額存單,加劇銀行存款定期化的趨勢,商業(yè)銀行穩(wěn)定息差的壓力在加大,一定程度上限制了 LPR 調(diào)降空間與動力。

未來降低實(shí)體企業(yè)的融資成本仍然是趨勢,那么如果在降低融資成本的同時,兼顧商業(yè)銀行的凈息差,則只能降低基準(zhǔn)利率,也就是存款和貸款利率同時降,而且筆者認(rèn)為這也是開年的大概率事件。

關(guān)鍵詞: 商業(yè)銀行 定期存款 活期存款

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