12月22日，特斯拉股價(jià)大跌8.8%，報(bào)收125.35美元/股。

【資料圖】

2022年以來(lái)，特斯拉股價(jià)持續(xù)下行，累計(jì)跌幅超64%，市值僅剩3958億美元，距巔峰時(shí)的1.2萬(wàn)億美元，整整蒸發(fā)了8000億美元....

2019年，在上海超級(jí)工廠助力下，特斯拉剛脫離生死邊緣。

此后的2020—2021年，隨著全球新能源車空前繁榮，特斯拉一躍成為行業(yè)靈魂公司，股價(jià)暴漲數(shù)十倍，助力馬斯克短暫成為世界首富。

短短3年過(guò)去，特斯拉為何再度被資本市場(chǎng)拋棄？

壹

特斯拉此輪暴跌，與馬斯克持續(xù)減持有直接關(guān)系。

2019年，特斯拉還處于至暗時(shí)刻。彼時(shí)，因?yàn)楫a(chǎn)能受阻、財(cái)務(wù)危機(jī)嚴(yán)重，特斯拉屢遭華爾街做空，股價(jià)跌落谷底。

關(guān)鍵時(shí)刻上海出手，用中國(guó)速度迅速打造上海超級(jí)工廠，最終力挽狂瀾讓特斯拉度過(guò)危機(jī)。

2020—2021年，全球新能源車行業(yè)進(jìn)入空前繁榮。中國(guó)市場(chǎng)表現(xiàn)尤為突出，2020年中國(guó)新能源車滲透率僅5.8%，2021年滲透率突飛猛進(jìn)至14.8%，大超預(yù)期。

2022年上半年，中國(guó)新能源汽車銷量累計(jì)約224.7萬(wàn)輛，累計(jì)滲透率進(jìn)一步增長(zhǎng)至24.3%。

資本市場(chǎng)表現(xiàn)更為瘋狂，特斯拉、比亞迪、新勢(shì)力等車企股價(jià)曾集體暴漲，2020年3月—2021年11月，特斯拉股價(jià)最高暴漲近20倍，市值最高突破萬(wàn)億美元。

股價(jià)暴漲的特斯拉，也成了馬斯克的取款機(jī)。

2021年—2022年，馬斯克多次減持特斯拉股票，累計(jì)套現(xiàn)400多億美元，化身特斯拉最大空頭。

直到最近特斯拉股價(jià)持續(xù)暴跌后，馬斯克才表示未來(lái)至少兩年內(nèi)不會(huì)再賣特斯拉股票了，2023年在任何情況下都不會(huì)賣。

打氣之余，他還重申自己的預(yù)測(cè)：從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，特斯拉將是世界上最有價(jià)值的公司。

不過(guò)2022年4月，馬斯克也說(shuō)過(guò)不會(huì)拋售特斯拉更多股份，后來(lái)還是拋售了30多億美元的特斯拉股票，所以他說(shuō)的話不可當(dāng)真......

對(duì)于特斯拉股價(jià)暴跌，馬斯克曾將矛頭指向美聯(lián)儲(chǔ)，他認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息，導(dǎo)致越來(lái)越多的美國(guó)人把資金撤出股市。

“特斯拉的表現(xiàn)比以往任何時(shí)候都要好！我們不能控制美聯(lián)儲(chǔ)，這才是真正的問(wèn)題所在。”

相比甩鍋美聯(lián)儲(chǔ)，更多投資者認(rèn)為，收購(gòu)?fù)铺夭攀菍?dǎo)致特斯拉股價(jià)暴跌的根源。

在很長(zhǎng)時(shí)間里，馬斯克一直同時(shí)管理著多家明星公司，包括特斯拉、SpaceX、隧道公司Boring Co、腦機(jī)接口公司Neuralink。

多家公司連軸轉(zhuǎn)，本就讓投資者質(zhì)疑馬斯克對(duì)特斯拉的管理能力，沒(méi)想到今年馬斯克又收購(gòu)了推特，讓投資者人備感不安。

2022年10月，馬斯克以440億美元收購(gòu)?fù)铺夭⑷温欳EO，將主要精力轉(zhuǎn)移到推特，在推特內(nèi)部掀起一場(chǎng)大刀闊斧的裁員、改革，最終讓推特陷入混亂。

比爾·蓋茨就一針見(jiàn)血指出，推特的混亂局面不是由一個(gè)廣泛團(tuán)體做出的客觀決策，而是一系列憑經(jīng)驗(yàn)、直覺(jué)的決策活動(dòng)所導(dǎo)致。

最終結(jié)果是，10月收購(gòu)?fù)铺睾?，特斯拉股價(jià)加速下跌，僅10月至今就暴跌52%，幾乎是領(lǐng)跌行業(yè)。

慘烈的下跌，終于讓馬斯克意識(shí)到自己的失誤，最近表示在找到合適的推特CEO人選后，他將會(huì)辭職。

貳

股價(jià)下跌之外，特斯拉電動(dòng)車還面臨著激烈的競(jìng)爭(zhēng)。

2020—2021年，特斯拉一直是全球銷量最高、毛利率最高的電動(dòng)車企，今年卻經(jīng)歷慘敗。

2022年前三季度，特斯拉營(yíng)收571.4億美元，同比增長(zhǎng)58%；凈利潤(rùn)88.69億美元（約620億元），同比增長(zhǎng)177.33%；毛利率26.38%，幾乎是行業(yè)最高。

相比之下，比亞迪前三季度僅實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2677億元，同比增長(zhǎng)84%；凈利潤(rùn)93.11億元，同比增長(zhǎng)281%；毛利率僅15.89%。

從凈利潤(rùn)、毛利率來(lái)看，特斯拉依舊是全球最會(huì)賺錢的電動(dòng)車企，但它正經(jīng)歷銷量潰敗。

2022年前三季度，特斯拉全球銷量?jī)H90.8萬(wàn)輛，距離年交付150萬(wàn)輛的目標(biāo)還差很遠(yuǎn)。

有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2022年特斯拉全球交付量預(yù)計(jì)為130萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)33%，達(dá)不到特斯拉預(yù)期的50%增長(zhǎng)目標(biāo)。

相比之下，比亞迪氣勢(shì)如虹，前三季度累計(jì)銷量達(dá)118萬(wàn)輛，同比大漲249.56%，穩(wěn)坐全球新能源車銷冠。

特斯拉三季報(bào)也顯示出頹勢(shì)，三季度其總收入約214.54億美元，同比增長(zhǎng)56%，但低于市場(chǎng)預(yù)期；凈利潤(rùn)為32.92億美元，同比增長(zhǎng)103%；

三季度汽車毛利率為27.9%，低于去年同期的30.5%。

對(duì)于毛利率下滑，特斯拉解釋稱三季度面臨著原材料、大宗商品、物流、質(zhì)保及加急成本增加，以及柏林超級(jí)工廠、得克薩斯州超級(jí)工廠、4680電池生產(chǎn)爬坡帶來(lái)的效率降低，都影響了特斯拉利潤(rùn)率。

事實(shí)上，隨著電動(dòng)車進(jìn)入紅海激烈競(jìng)爭(zhēng)，特斯拉的稀缺性正在逐漸消失，尤其在電池續(xù)航、車輛安全、智能駕駛等方面的比拼中，特斯拉的優(yōu)勢(shì)不再明顯。

中國(guó)有比亞迪強(qiáng)勢(shì)崛起，全球范圍內(nèi)大眾、寶馬、奔馳等傳統(tǒng)車企也在加速電動(dòng)化，對(duì)手的強(qiáng)勢(shì)，讓特斯拉銷量明顯下滑。

為應(yīng)對(duì)日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，特斯拉選擇一邊降價(jià)，一邊裁員。

在美國(guó)，12月下旬交付的部分高價(jià)特斯拉車型享受7500美元的折扣；在中國(guó)，今年10月特斯拉宣布對(duì)中國(guó)生產(chǎn)的Model 3和Model Y兩款車型降價(jià)5%—9%。

裁員方面，因?yàn)轳R斯克不看好全球經(jīng)濟(jì)，稱2023年美國(guó)經(jīng)濟(jì)將陷入“嚴(yán)重衰退”，汽車需求將下降，所以特斯拉今年一直處于裁員陰影中。

近日有消息稱，特斯拉已告知員工正在暫停招聘，并將在2023年一季度進(jìn)行新一輪裁員。

更早前的6月，馬斯克給特斯拉高層的郵件中表示，由于感覺(jué)經(jīng)濟(jì)“超級(jí)糟糕”，公司需裁減約10%員工，并暫停全球招聘。

截至2021年底，特斯拉擁有為9.9萬(wàn)員工，這意味著將裁員近萬(wàn)人。

萬(wàn)人裁員傳聞一出，特斯拉股價(jià)應(yīng)聲大跌9.2%。當(dāng)時(shí)為挽救裁員負(fù)面影響，馬斯克立即補(bǔ)充稱，10%的裁員計(jì)劃僅針對(duì)正式員工，不適用任何實(shí)際生產(chǎn)汽車、電池組或安裝太陽(yáng)能產(chǎn)品的產(chǎn)線工人。

從今年的種種頹勢(shì)來(lái)看，經(jīng)歷高速增長(zhǎng)后，特斯拉的全球電動(dòng)車之王地位，正面臨巨大挑戰(zhàn)。

關(guān)鍵詞： 同比增長(zhǎng) 超級(jí)工廠