經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 鄭淯心 12月21日,清科創(chuàng)業(yè)在第二十二屆中國股權(quán)投資年度論壇上發(fā)布了《2022中國股權(quán)投資發(fā)展報(bào)告》,報(bào)告顯示,中國股權(quán)投資市場(chǎng)投資節(jié)奏放緩,投資金額僅是美國的十分之一。清科創(chuàng)業(yè)創(chuàng)始人、董事長、首席執(zhí)行官倪正東介紹,在退出方面,因?yàn)橛锌苿?chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板等資本平臺(tái),中國在2022年前三季度的退出數(shù)量超過了美國。
2022年前三季度,美國VC/PE的募資額為4097億美元,中國是1.6萬億人民幣。美國投資數(shù)量約2萬起,中國是8631起。投資金額上,今年前三季度美國投出了1萬億美元,而中國的這一數(shù)字是7200億人民幣,同比下降了約34%。退出數(shù)量上,美國為2033筆,中國為3480筆。
募資端方面,2022年前三季度中國VC/PE募資金額同比上升11%,倪正東強(qiáng)調(diào),這一數(shù)字的背景是2022年前三季度大量國資背景政策型基金加速成立。
(資料圖片)
從數(shù)據(jù)上看,大額人民幣基金均由國資背景的管理人發(fā)起設(shè)立,比如100億元以上的基金中94%是國資背景,50-100億元的基金也有近60%是國資背景,30-50億元級(jí)別的基金當(dāng)中有約72%的基金是國資背景,只有規(guī)模小于一億元的基金中,國資占比最低。目前國資已經(jīng)成為中國股權(quán)投資最重要的資金來源。
投資端方面,2022年前三季度,中國股權(quán)投資市場(chǎng)投資總額超過7200億,其中人民幣基金投了5900億元,美元基金投了1300億元。外幣投資額同比下降了67.3%,倪正東介紹,“這是美元基金20多年以來投資金額下降幅度最大的一年,可見這一年美元基金在投資上面臨著巨大的挑戰(zhàn)”。
具體到行業(yè)分布,今年IT、半導(dǎo)體及生物醫(yī)藥等硬科技投資熱度高漲,新能源、新材料受關(guān)注度大幅提升。吸金最多的是半導(dǎo)體及電子設(shè)備賽道,VC/PE投資金額達(dá)1840億元。雙碳新能源是今年增長速度最多的行業(yè),如清潔技術(shù)領(lǐng)域的投資金額同比增長了78.7%,而消費(fèi)和連鎖零售領(lǐng)域的投資金額同比下降了71.9%,互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)也下降了81.6%。
在退出方面,投資機(jī)構(gòu)們退出渠道還是以IPO為主,今年前三季度,中國股權(quán)投資市場(chǎng)共發(fā)生3480筆退出案例,同比小幅下降4.4%,其中IPO案例數(shù)共為1996筆,同比下降15.2%。但隨著投資人的資金流動(dòng)性需求日益增長,VC/PE機(jī)構(gòu)也正在積極尋求除上市以外的其他退出渠道,以實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目及時(shí)退出和現(xiàn)金回流,如并購、股轉(zhuǎn)、回購等退出交易數(shù)量顯著提升。
今年前三季度在境內(nèi)外上市的中企有352家,同比下降25.4%,融資總規(guī)模超5300億,同比下降19%。其中絕大多數(shù)的中企IPO發(fā)生在境內(nèi)A股,境外上市數(shù)量幾近腰斬,只有52家,總?cè)谫Y金額更是下降了80.9%。
從行業(yè)上來看,半導(dǎo)體及電子設(shè)備行業(yè)誕生的IPO數(shù)量最多,醫(yī)療健康和先進(jìn)制造分別次之。今年互聯(lián)網(wǎng)IPO的公司數(shù)量大幅度減少了,甚至跌出了行業(yè)分布的前十。
值得注意的是,今年人民幣基金平均賬面回報(bào)倍數(shù)超過了美元基金。從曲線上來看,人民幣基金的回報(bào)一路在往上走,而美元基金最近這兩三年在往下走,倪正東認(rèn)為,這預(yù)示著未來人民幣基金在中國會(huì)扮演更重要的角色,科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板將成為VC/PE實(shí)現(xiàn)退出的關(guān)鍵一環(huán)。
倪正東稱,“當(dāng)下,中國股權(quán)投資行業(yè)正處在一個(gè)關(guān)鍵的轉(zhuǎn)折期,人民幣基金和美元基金正在交替轉(zhuǎn)換,資本市場(chǎng)也在更迭變換,這個(gè)時(shí)候更需要我們從業(yè)者思考如何改變,如何適應(yīng)。”
關(guān)鍵詞: 股權(quán)投資 人民幣基金 同比下降
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