國際著名能源咨詢機構(gòu)Energy Intelligence認(rèn)為，歐盟天然氣價格上限似乎是為了解決高油價而采取的孤注一擲行動，最終將弊大于利。

歐盟各國能源部長周一就限制天然氣批發(fā)價格達成政治協(xié)議。目前各國政府同時還面臨越來越大的壓力，要求采取措施解決持續(xù)的能源危機。盡管對早些時候的提議進行了一些調(diào)整，但市場消息人士仍擔(dān)心，天然氣價格上限計劃仍可能影響歐盟吸引液化天然氣的能力，并可能加劇普遍的價格波動。

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部長們還確認(rèn)該上限將適用于所有歐洲樞紐，涵蓋范圍擴大至未來三個月和一年的衍生品合約。

此外，新商定的價格條件比歐盟委員會之前提案更為嚴(yán)格，此前要求前月TTF價格連續(xù)兩周高于275歐元/兆瓦時，且合約價需要連續(xù)10天高于全球液化天然氣參考價格58歐元。

這意味著，由于最初的提案因條件過于寬松而被批評為只是象征性的，因此，新的條件更有可能觸發(fā)價格上限。例如，當(dāng)8月份TTF近月交易價格達到創(chuàng)紀(jì)錄的340歐元/兆瓦時，它就不會被觸發(fā)。在8月和9月的大部分時間里，歐洲的天然氣價格都高于180歐元/兆瓦時的新價格觸發(fā)點，明年歐洲的價格波動可能加劇，因為人們普遍認(rèn)為，與2022年的水平相比，俄羅斯的管道流量將會下降，這加劇了填補天然氣儲備的困難。

克里姆林宮發(fā)言人佩斯科夫幾乎沒有緩解供應(yīng)擔(dān)憂，他稱天然氣價格上限“純粹是干擾市場進程”，并證實莫斯科“正在努力應(yīng)對”。

絕望的措施

市場消息人士一致認(rèn)為，這一機制不太可能平息能源危機。SEB銀行大宗商品分析師奧勒·赫瓦爾拜就直言不諱，

“價格上限似乎是為了解決高油價而采取的孤注一擲的行動。在試圖降低天然氣價格時，關(guān)注能源效率和需求破壞將更加有益。他進一步表示，由于價格上限將從2月15日起生效，因此在當(dāng)前冬季的大部分時間內(nèi)都不適用，這可能是一個好消息，因為上限可能導(dǎo)致市場混亂?！吧舷奕匀辉O(shè)定在相當(dāng)高的水平，而且不是在冬季高峰/可能的高峰瘋狂期間，所以我們認(rèn)為這應(yīng)該不會對現(xiàn)在的一切運作產(chǎn)生任何大的影響”。

市場還普遍擔(dān)心，天然氣價格上限可能導(dǎo)致交易所交易枯竭，因為場外交易市場不包括在這些措施之內(nèi)。這反過來可能會降低流動性，增加追加保證金的要求，并刺激波動。擁有歐洲大部分TTF交易的洲際交易所警告稱，此前價格上限提案的預(yù)期影響將是，市場參與者將需要額外的保證金要求超過470億美元，是目前水平的兩倍。

SEB銀行大宗商品分析師奧勒·赫瓦爾拜還進一步認(rèn)為，

“許多消費者目前根據(jù)消費水平按月或按季度對沖購買。設(shè)定上限的風(fēng)險在于，這些公司可能會因為有所準(zhǔn)備而受到損害。”“我最近與歐洲大陸的一個天然氣消費大戶交談，他們表示，歐洲工業(yè)不知道如何應(yīng)對上限。目前(天然氣采購)戰(zhàn)略沒有改變?！?/strong>

這一限制不僅可能影響吸引液化天然氣進入歐洲海岸的價格信號，還可能阻礙整個歐盟的管道流動。某交易商的一位液化天然氣分析師表示：“如果它適用于一些國家，而不適用于其他國家，那么如果在極端情況下缺乏對沖或出售的市場，它可以做的就是限制跨境流動。”

此外，人們還懷疑天然氣價格上限是否會被觸發(fā)，因為它仍然需要比液化天然氣價格有大幅溢價。該分析師表示：“TTF高于上限的唯一原因是，由于目前歐洲再氣化能力大于供應(yīng)可用性，液化天然氣參考價正在推高它?！?strong>如果限制確實導(dǎo)致場外交易激增，那么歐盟可能被迫暫停這些措施，可能是無限期地暫停。

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