參考消息網(wǎng)12月13日?qǐng)?bào)道據(jù)《日本經(jīng)濟(jì)新聞》12月10日?qǐng)?bào)道，日本麥當(dāng)勞控股公司的高增長(zhǎng)勢(shì)頭正在迎來拐點(diǎn)。新冠疫情下持續(xù)增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)使得麥當(dāng)勞成為餐飲行業(yè)的一大贏家，但2022年的預(yù)期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)大概率不升反降。

(資料圖片僅供參考)

為應(yīng)對(duì)到店取餐和外賣業(yè)務(wù)量大增等用餐方式的變化，企業(yè)積極增加投資，但效果不盡如人意，資產(chǎn)效率也開始走低。

“客流量未見減少，乍一看是艷陽(yáng)高照，實(shí)際收益卻是瓢潑大雨?！比毡钧湲?dāng)勞公司首席執(zhí)行官日色保如此描述他所面臨的危機(jī)。

從2020年7月開始，現(xiàn)有門店的營(yíng)業(yè)額已經(jīng)連續(xù)29個(gè)月保持同比增長(zhǎng)。即便如此，該公司還是在11月被迫下調(diào)了今年的銷售預(yù)期。合并營(yíng)業(yè)額預(yù)計(jì)將比去年增長(zhǎng)10%，至3500億日元（約合25億美元），但原本預(yù)計(jì)利潤(rùn)可能增長(zhǎng)1%，現(xiàn)在可能下降3%，即從約350億日元降至約335億日元。

主要原因是日元貶值和原材料漲價(jià)。9月底，漢堡包的單價(jià)已經(jīng)從130日元調(diào)高至150日元。這是今年第二次漲價(jià)，但依然無法抵消成本增長(zhǎng)帶來的壓力。

自新冠疫情暴發(fā)以來，麥當(dāng)勞一直在積極追加投資，以應(yīng)對(duì)“得來速”和到店取餐業(yè)務(wù)量的增長(zhǎng)。

2019年全年的設(shè)備投資額僅為191億日元，但在2021年升至297億日元，2022年的計(jì)劃投資額進(jìn)一步升至300億日元。

新引進(jìn)的后廚加工設(shè)備能夠?qū)h堡包等產(chǎn)品的生產(chǎn)能力提高一倍，“得來速”通道數(shù)量也增加至此前的兩倍，以應(yīng)對(duì)訂單量不斷增長(zhǎng)的局面。對(duì)于信息技術(shù)的預(yù)定投資額與店鋪建設(shè)費(fèi)用不相上下，手機(jī)點(diǎn)餐和外賣業(yè)務(wù)也都得到了強(qiáng)化。

積極投資也導(dǎo)致資產(chǎn)膨脹。除店鋪等有形固定資產(chǎn)外，軟件相關(guān)資產(chǎn)等無形固定資產(chǎn)規(guī)模也在增長(zhǎng)。2021年底，總資產(chǎn)已達(dá)到2601億日元，比2017年增長(zhǎng)三成以上。

但是，投資的增加并未帶來效率的提高。捷迅-輝盛工作站的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，日本麥當(dāng)勞的總資產(chǎn)利潤(rùn)率（ROA）已經(jīng)從2017年的12.8%降至2021年的9.7%。

ROA可以拆分為總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和營(yíng)業(yè)額凈利潤(rùn)率。營(yíng)業(yè)額凈利潤(rùn)率從2017年的9.5%降至7.5%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也從1.35次降至1.29次。

受原材料價(jià)格上漲的影響，該公司也在研究再次上調(diào)價(jià)格，但2022年的凈利潤(rùn)率降至5.7%已經(jīng)不可避免。改善總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率已成當(dāng)務(wù)之急。

疫情前完全按照操作規(guī)程運(yùn)營(yíng)的門店，主要是根據(jù)收銀臺(tái)前的排隊(duì)人數(shù)來決定餐食制作數(shù)量。但是，隨著遠(yuǎn)程點(diǎn)餐和配送業(yè)務(wù)的增加，不再能夠根據(jù)排隊(duì)人數(shù)做出判斷，導(dǎo)致店鋪運(yùn)營(yíng)難度上升。

即便是后廚的出菜能力得到提升，如何順利將餐食送到消費(fèi)者手中也是問題。

疫情下居家辦公人數(shù)顯著上升，為了吸引這部分客流，該公司為建設(shè)遠(yuǎn)程點(diǎn)餐系統(tǒng)投入巨大，但受限于門店運(yùn)營(yíng)效率，營(yíng)業(yè)額可能不如預(yù)想中增加的那么多。

關(guān)鍵詞： 凈利潤(rùn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)