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10月18日，飛天云動(dòng)（6610.HK）正式登陸港交所，開(kāi)盤價(jià)報(bào)2.21港元/股，與發(fā)行價(jià)持平。截至18日收盤，飛天云動(dòng)股價(jià)為2.12港元，跌幅4.07%，總市值38億港元。今年7月8日，飛天云動(dòng)在港交所提交上市申請(qǐng)，因在招股書中提及“元宇宙”三百余次而備受關(guān)注，被認(rèn)為在沖擊“元宇宙第一股”。

飛天云動(dòng)分時(shí)圖；來(lái)源：wind

飛天云動(dòng)本次IPO發(fā)行2.71億新股，發(fā)行價(jià)每股2.21港元，公司自全球發(fā)售收取所得款項(xiàng)凈額估計(jì)約為5.319億港元(假設(shè)超額配股權(quán)未獲行使)。

資料顯示，飛天云動(dòng)于2021年入局元宇宙大潮，并由掌中飛天正式更名為飛天云動(dòng)。目前主要提供AR/VR營(yíng)銷服務(wù)、AR/VR內(nèi)容、AR/VR SaaS及IP業(yè)務(wù)。其中，AR/VR營(yíng)銷服務(wù)業(yè)務(wù)是其最主要的收入來(lái)源，近年在總營(yíng)收中占比約50%。

根據(jù)艾瑞咨詢的資料，按收入計(jì)，公司于中國(guó)的AR/VR內(nèi)容及服務(wù)市場(chǎng)排名第一，2021年所占市場(chǎng)份額為2.6%。按收入計(jì)，公司在中國(guó)的AR/VR服務(wù)市場(chǎng)(為AR/VR內(nèi)容及服務(wù)市場(chǎng)的一部分)排名第一，于2021年占市場(chǎng)份額的13.5%。根據(jù)艾瑞咨詢的資料，2021年中國(guó)AR/VR內(nèi)容及服務(wù)的市場(chǎng)規(guī)模(按收入計(jì))為人民幣217億元，預(yù)期將由2022年的人民幣357億元增加至2026年的人民幣1,302億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為38.2%。

業(yè)績(jī)方面，招股書顯示，2019年至2021年，飛天云動(dòng)營(yíng)收分別為2.5億元、3.39億元、5.95億元；毛利分別為0.75億元、1.05億元、1.76億元；凈利潤(rùn)分別為4188萬(wàn)元、6025萬(wàn)元、7172萬(wàn)元。與此同時(shí)，近些年飛天云動(dòng)的研發(fā)開(kāi)支在收入中的占比始終未超過(guò)5%，且呈逐年下降趨勢(shì)。2019-2021年以及2022年一季度，該公司研發(fā)開(kāi)支分別為1143萬(wàn)元、1505萬(wàn)元、2170萬(wàn)元和815萬(wàn)元，在收入中的占比分別為4.6%、4.4%、3.6%和3.6%。

有分析認(rèn)為，AR/VR營(yíng)銷服務(wù)業(yè)務(wù)的本質(zhì)只是將廣告業(yè)務(wù)嫁接到AR/VR平臺(tái)上，將店鋪、景點(diǎn)、課件、互動(dòng)游戲、商品展示等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)打造為虛擬版本，讓傳統(tǒng)業(yè)務(wù)換個(gè)陣地，使公司呈現(xiàn)出“科技感”。因此也有觀點(diǎn)稱飛天云動(dòng)只是家“營(yíng)銷”公司。

關(guān)鍵詞： 市場(chǎng)份額 排名第一