作為國際金融中心，香港未來的角色是什么？

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10月11日，港交所行政總裁歐冠升發(fā)表網(wǎng)志稱，香港未來仍將扮演連接中國內(nèi)地與世界的超級聯(lián)系人這一核心角色，且這種超級聯(lián)系人的角色是獨特的，尤在資本市場中最為明顯。

據(jù)悉，港交所正在與內(nèi)地交易所開始滬深港通交易日歷優(yōu)化工作，擴大滬深港通股票標(biāo)的，將符合條件的在港上市外國公司股票納入港股通范圍等。歐冠升稱，這些新的舉措將會給港股市場甚至全球市場帶來非常深遠(yuǎn)的影響，這些突破性舉措都將加強中國與世界的聯(lián)系。

里程碑式突破：將外國公司納入港股通

毋庸置疑，滬深港通和債券通的開通為港股及A股市場的改變帶來意義深遠(yuǎn)的影響。

自2014年11月推出以來，滬深港通成交額不斷增長，南北向交易日合計日均成交額已經(jīng)由2017年的210億港元增至2021年的1866億港元。

2017年7月，債券通的推出將國際投資者與中國快速增長的固定收益市場連接起來，短短幾年內(nèi)，成交額從2017年的2760億元迅速增長到2021年的6.4萬億元，國際投資者對內(nèi)地的固定收益市場的投資額從2017年7月的0.9萬億元增加到2022年6月的3.7萬億元。

這種獨特的互聯(lián)互通機制，實現(xiàn)了兩地資本的雙向流動。

為了進(jìn)一步優(yōu)化互聯(lián)互通機制，提升兩地交易活躍度，今年7月份，ETF被納入互聯(lián)互通機制，而港股通下的ETF交易為內(nèi)地投資者投資海外市場提供了重要渠道，此外互換通也正在籌備。

8月，港交所與內(nèi)地交易所開始滬深港通交易日歷優(yōu)化工作，9月份，中國證監(jiān)會宣布三項擴大內(nèi)地與香港資本市場合作的新舉措，其中包括擴大滬深港通股票標(biāo)的，將符合條件的在港上市外國公司股票納入港股通范圍，支持在港股通增加人民幣交易柜臺，支持香港推出國債期貨。

即將推出的互換通和國債期貨將為投資中國債券市場的國際投資者提供獨特的風(fēng)險管理工具，隨著國際投資者越來越多地參與中國內(nèi)地固定收益市場的投資，他們越來越需要有豐富的風(fēng)險管理工具，尤其在最近的市場波動中。

而在港股通增加人民幣交易柜臺，可以讓內(nèi)地投資者選擇以港幣報價或者人民幣報價來參與港股交易，將簡化結(jié)算流程，降低投資者在投資過程中的匯兌成本，有望吸引更多內(nèi)地投資者參與港股通交易，這一舉措也有助于擴大人民幣雙向跨境資本流通的渠道，提升香港離岸人民幣市場的流動性，推動人民幣國際化進(jìn)程。

圖片來源：香港交易所

雖然這些舉措的細(xì)節(jié)仍未落實，但歐冠升認(rèn)為，這些突破性舉措將會給港股甚至全球市場帶來非常深遠(yuǎn)的影響，也將加強中國與世界的聯(lián)系，而香港將在其中發(fā)揮關(guān)鍵作用。

“特別是將外國公司納入港股通，將是一個里程碑式的突破，因為它將首次允許內(nèi)地投資者通過香港購買國際股票，從而大大提升香港的上市平臺對于國際發(fā)行人的吸引力。”歐冠升稱。

中國內(nèi)地金融市場的規(guī)模有望突破百萬億美元

上述舉措都有助于向國際投資者提供分享中國增長的機遇，促進(jìn)人民幣國際化和支持中國資本的全球化投資。

歐冠升稱，“隨著改革的深入，互聯(lián)互通的創(chuàng)新和資本流動的加快，中國內(nèi)地金融市場的規(guī)模有望在未來十年左右增加到100萬億美元以上。”

以ETF納入互聯(lián)互通為例，首批納入互聯(lián)互通機制的ETF產(chǎn)品共計87只，其中，內(nèi)地投資者可以通過南向滬港通和南向深港通買到4只港股ETF，香港投資者可以通過北向滬深港通買到83只A股ETF。

華夏基金數(shù)量投資部執(zhí)行總經(jīng)理徐猛測算，ETF互聯(lián)互通所帶來的增量資金或可達(dá)到千億級別。ETF納入互聯(lián)互通將會為境內(nèi)ETF市場帶來長期境外資金來源，境外資管機構(gòu)在參與北向股票交易的同時，也可能利用北向ETF交易來做一些流動性管理，境內(nèi)ETF交易量以及境外長線配置比例會逐步提升，預(yù)計1500億元-2000億元左右的北向資金會配置到境內(nèi)ETF上。

歐冠升表示，在這樣的大發(fā)展下，香港的超級聯(lián)系人地位只會變得更加強大和重要。港交所作為中國首選的離岸融資中心和離岸風(fēng)險管理中心的地位將得到提高，隨著港交所提供的與中國有關(guān)的產(chǎn)品越來越多，國際吸引力也會得以提升。

“隨著世界經(jīng)濟(jì)重心的東移，我們繼續(xù)保持我們作為國際領(lǐng)先交易所的地位，并利用好我們作為全球超級聯(lián)系人的優(yōu)勢，充分滿足市場各方需求，為各方實現(xiàn)多贏?！睔W冠升說。

責(zé)編：朱雨蒙

校對：廖勝超

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關(guān)鍵詞： 外國公司 風(fēng)險管理 深遠(yuǎn)的影響