2021年4月26日，全國(guó)人大常委會(huì)會(huì)議初次審議期貨法草案(簡(jiǎn)稱一審稿)。時(shí)隔近半年后，10月19日，全國(guó)人大常委會(huì)會(huì)議審議了期貨和衍生品法草案二次審議稿(簡(jiǎn)稱二審稿)。10月23日，中國(guó)人大網(wǎng)公布了二審稿的具體內(nèi)容，向社會(huì)公開征求意見，征求意見截止時(shí)間為11月21日。

多位業(yè)內(nèi)人士告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，相比一審稿，二審稿主要有以下三點(diǎn)積極變化，為進(jìn)一步修改完善打下了很好的基礎(chǔ)：一是法律名稱出現(xiàn)變化、法律框架結(jié)構(gòu)有所調(diào)整，進(jìn)一步明確了法律基本定位;二是文本表述更加準(zhǔn)確，邏輯條理更加清晰;三是大幅壓縮了條文數(shù)量，減少了管理性條款。

統(tǒng)籌場(chǎng)內(nèi)、場(chǎng)外市場(chǎng) 維護(hù)金融市場(chǎng)統(tǒng)一完整

相比一審稿，二審稿最明顯的變化，是將法律名稱從“期貨法”修改為“期貨和衍生品法”。體例結(jié)構(gòu)方面：從一審稿十四章內(nèi)容縮減至二審稿十三章內(nèi)容，一審稿中第二章期貨交易、第三章其他衍生品交易，在二審稿統(tǒng)一納入第二章期貨交易和衍生品交易中。

“法律名稱從期貨法，改為期貨和衍生品法，是一大進(jìn)步!”同濟(jì)大學(xué)法學(xué)院副教授劉春彥說，這表明立法機(jī)關(guān)與時(shí)俱進(jìn)，立法工作適應(yīng)了新時(shí)代市場(chǎng)的新發(fā)展。

北京某期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)高管表示，期貨和期權(quán)是衍生品里最重要的兩個(gè)品種，也是我國(guó)市場(chǎng)率先發(fā)展的品種，隨著近年來市場(chǎng)的新變化，非標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)、互換、遠(yuǎn)期及其組合交易進(jìn)入蓬勃發(fā)展階段。將“衍生品”和“期貨”并列，調(diào)整法律名稱為“期貨和衍生品法”，同時(shí)調(diào)整法律體例結(jié)構(gòu)，在一定程度上擴(kuò)大了法律的調(diào)整范圍，有利于統(tǒng)籌我國(guó)場(chǎng)內(nèi)、場(chǎng)外市場(chǎng)，維護(hù)了同一部法律調(diào)整對(duì)象、調(diào)整方式的統(tǒng)一性和規(guī)范內(nèi)容的一致性。

10月20日，十三屆全國(guó)人大常委會(huì)第三十一次會(huì)議對(duì)二審稿進(jìn)行分組審議。劉修文委員贊同二審稿把法律名稱從“期貨法”修改為“期貨和衍生品法”，但他發(fā)現(xiàn)從法律的章節(jié)和條文來看，僅有第二章“期貨交易和衍生品交易”規(guī)定了與衍生品相關(guān)的內(nèi)容，第三章至第八章完全未涉及衍生品，他建議修改相關(guān)章節(jié)名稱，并在條文中進(jìn)一步補(bǔ)充關(guān)于衍生品的一系列規(guī)則條文。

歐陽昌瓊委員說，二審稿把法律名稱改了，把期貨和衍生品并列，但實(shí)際上很多衍生品還沒有納入本法規(guī)范中，第三條對(duì)衍生品的定義，是限于期貨交易之外的非標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)、互換、遠(yuǎn)期等幾個(gè)衍生品品種。實(shí)際上衍生品是個(gè)非常大的概念，比如未來碳排放權(quán)及其一系列衍生品交易，是不是通過這部法來規(guī)范和調(diào)整，法律沒有涉及。他建議將衍生品的調(diào)整適用范圍擴(kuò)大，以適應(yīng)未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。

劉春彥建議，可對(duì)衍生品進(jìn)行更加明確的界定，例如采取“列舉+兜底”的定義方式進(jìn)行。他還建議，應(yīng)考慮把中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心納入法律調(diào)整范圍，豐富二審稿第五條“期貨市場(chǎng)和衍生品市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)建立和完善風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)監(jiān)控與化解處置制度機(jī)制，依法限制過度投機(jī)行為，防范市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”相關(guān)內(nèi)容。

文本表述更加正規(guī) 邏輯條理更加清晰

“立法機(jī)關(guān)在廣泛調(diào)研論證的基礎(chǔ)上，吸納各方意見，反復(fù)斟酌修改，凝聚各方共識(shí)，使二審稿比一審稿文本表述更加正規(guī)，邏輯條理更加清晰，框架合理、切實(shí)可行，越來越接近一部正式的法律文本!”北京市眾天律師事務(wù)所合伙人于學(xué)會(huì)說，相比一審稿，二審稿用法言法語，進(jìn)一步明確了期貨及衍生品市場(chǎng)的相關(guān)定義，如第一章第三條，明確期貨交易、衍生品交易、期貨合約、期權(quán)合約的定義等。

壓縮條文數(shù)量 減少管理性條款

“相比一審稿共14章173條，二審稿共13章155條，二審稿篇幅縮減，文字也更加精煉。”于學(xué)會(huì)說。

與一審稿相比，除信息技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)備案要求保留外，二審稿中刪除了會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、期貨保證金存管機(jī)構(gòu)、交割庫、產(chǎn)品質(zhì)量檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)等期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)的備案要求，減輕了企業(yè)負(fù)擔(dān)。

于學(xué)會(huì)認(rèn)為，這也是為了協(xié)調(diào)與現(xiàn)行相關(guān)法律、法規(guī)的關(guān)系，如二審稿第六十三條中，加入了期貨公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)符合《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》等法律、行政法規(guī)的規(guī)定的要求。

二審稿還減少了部分管理性條款，如一審稿第一百一十七條中“國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)制定期貨從業(yè)人員的行為準(zhǔn)則、資格標(biāo)準(zhǔn)和管理辦法，并監(jiān)督實(shí)施”的內(nèi)容，在二審稿一百零五條中，就刪除了“資格標(biāo)準(zhǔn)和管理辦法”等內(nèi)容。

關(guān)鍵詞： 期貨和衍生品法草案 金融市場(chǎng) 管理型條款 市場(chǎng)發(fā)展