法國《回聲報(bào)》網(wǎng)站1月6日發(fā)表題為《威脅陰云密布的2022》的文章，作者系美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家、紐約大學(xué)斯特恩商學(xué)院教授努里爾·魯比尼，文章預(yù)測(cè)了2022年全球經(jīng)濟(jì)可能面臨的三重考驗(yàn)。全文摘編如下：

在全球大部分地區(qū)，2021年對(duì)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)來講還算是向上的一年。美國股市創(chuàng)下了新高，不過這在某種程度上也是緣于美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣寬松政策。

不過，形勢(shì)可能很快灰暗下來。奧密克戎變異毒株帶來的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)厭惡，或許會(huì)導(dǎo)致需求萎縮及供應(yīng)鏈困局惡化。過度儲(chǔ)蓄、需求萎縮、貨幣放水及預(yù)算寬松等因素，已經(jīng)讓2021年經(jīng)歷了通貨膨脹。

通脹反復(fù)

如果加息會(huì)引起債券、貸款或股市等市場(chǎng)的危機(jī)，那么央行的決策就要面臨考驗(yàn)。由于公私債務(wù)水平都處于高位，各種市場(chǎng)也許難以消化加息帶來的成本上升。如果出現(xiàn)危機(jī)，各大央行可能會(huì)陷入債務(wù)陷阱并且開倒車。由此一來，通脹會(huì)卷土重來并再次高企。

能源漲價(jià)

新的一年里，還有一些系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)值得擔(dān)憂。2021年，熱浪、火災(zāi)、干旱、洪災(zāi)和其他自然災(zāi)害，讓氣候變化的結(jié)果顯而易見。第26屆聯(lián)合國氣候變化大會(huì)沒有產(chǎn)生什么限制性決定，全球在朝著本世紀(jì)氣溫比工業(yè)化時(shí)代前提升3攝氏度的路上前行。干旱已經(jīng)導(dǎo)致了糧食價(jià)格的升高。更糟糕的是，經(jīng)濟(jì)脫碳?jí)毫u增削弱了化石能源的投資，而可再生能源的產(chǎn)能目前還不足以填補(bǔ)缺口。這種情況的結(jié)果就是能源價(jià)格大幅上漲。

泡沫破裂

2021年底，金融市場(chǎng)依舊非?；钴S甚至還在制造泡沫。在美國和很多國家，股價(jià)和房價(jià)都處于高位，社交網(wǎng)絡(luò)上對(duì)股票、虛擬貨幣和特殊目的收購公司(SPAC)繼續(xù)彌漫著瘋狂。

如果各大央行采取非常規(guī)貨幣政策，那么似乎一切都能行得通。但是，如果釋放流動(dòng)性逐漸停下來，就會(huì)捅破資產(chǎn)和信貸的泡沫。另外，即便不考慮地緣政治危機(jī)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，通脹高企和經(jīng)濟(jì)增速緩慢也會(huì)讓市場(chǎng)在2022年進(jìn)行修正。不管怎樣，在年內(nèi)大部分時(shí)間里，投資者可能都會(huì)感到如履薄冰。

關(guān)鍵詞： 全球經(jīng)濟(jì) 三大考驗(yàn) 未來發(fā)展方向 復(fù)蘇進(jìn)程