受經(jīng)濟復蘇、美聯(lián)儲超寬松貨幣政策、政府經(jīng)濟刺激措施及企業(yè)盈利大幅上漲等影響,美國股市在2021年表現(xiàn)不錯。截至12月23日,三大主要股指2021年漲幅17%至25%不等。但在即將到來的2022年,美股將面臨美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向、通脹高企、企業(yè)盈利增速放緩以及疫情不確定性等多重挑戰(zhàn)。
臨近年末,美股市場已出現(xiàn)大幅波動,市場“恐慌指數(shù)”VIX在12月初一度突破30,為2021年第一季度以來首次。專家表示, 2022年美國股市將呈現(xiàn)更高波動性,投資者將不得不開始應對貨幣政策拐點,同時也需警惕通脹帶來的回調(diào)風險。
盡管2022年美國經(jīng)濟增速預計超過4%,企業(yè)盈利仍將增長,但未來增速可能明顯放緩,隨著財政刺激措施逐漸退出,美聯(lián)儲加速退出資產(chǎn)購買,并將為應對高通脹啟動加息周期,估值處于高位的股市預計將面臨考驗。
美聯(lián)儲預計在2022年加息三次,這比市場預期的加息路徑更加激進,有可能推高債券收益率并削弱股票等風險較高的資產(chǎn),對利率敏感的成長型和科技股恐將特別脆弱,價值投資的價值或?qū)⒅饾u顯現(xiàn)。也有分析人士認為,經(jīng)濟增長也有可能提振股市。
研究機構在年底發(fā)布的2022展望報告中,對標普500指數(shù)的表現(xiàn)給出了較為寬幅的預測,該指數(shù)一方面有可能沖破5000點繼續(xù)創(chuàng)下新高,另一方面也可能出現(xiàn)顯著回調(diào),不少華爾街分析師則給出了“謹慎行事”的警告。
美國銀行策略師表示,隨著通脹上升和消費能力下降,未來一年美國股市將難以滿足人們極高的期望。美銀為標普500指數(shù)設定的2022年目標點位為4600點,這意味著該指數(shù)將在當前水平附近停滯不前,并且2022年可能是2018年以來首個下跌年。
摩根士丹利首席市場經(jīng)濟學家邁克爾·威爾遜預計標普指數(shù)2022年將收于4400點,比當前水平低約7%。威爾遜警告稱:“美聯(lián)儲轉(zhuǎn)向更激進的縮減計劃,將給資產(chǎn)價格帶來超出大多數(shù)人預料的風險。”他表示未來一年的美國市場,將要面對的是比正常情況下更大的經(jīng)濟和政策不確定性,這也是美國股市在未來3到6個月走低的主要因素之一。
市場研究機構“投機商”公司創(chuàng)始人拉里·貝內(nèi)迪克特說,2022年美股預計將經(jīng)歷較為艱難的一年,主要股指都將呈現(xiàn)不同程度下挫,其中納斯達克指數(shù)的表現(xiàn)最為堪憂。他警告通脹率有可能超過10%。
關鍵詞: 美股 四大挑戰(zhàn) 企業(yè)盈利 高通脹政策
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