時隔一年有余，利寶保險有限公司(以下簡稱“利寶保險”)再度向外資股東“伸手”要錢。近日，利寶保險在中國保險行業(yè)協(xié)會發(fā)布增資公告稱，決定向股東利寶互助保險申請增資。北京商報記者梳理發(fā)現，10年時間，利寶互助保險已對利寶保險進行了16次增資。

“小步快跑”式的增資雖體現出外資股東深耕中國市場意愿強烈，但也有人士指出，這也體現出利寶保險過分依賴股東“輸血”，自身“造血”能力有待提升。而北京商報記者梳理發(fā)現，在監(jiān)管鼓勵非車業(yè)務發(fā)展的大背景下，該公司車險業(yè)務占比雖逐漸縮水，但車險卻在五大險種中唯一承保盈利。

增資“未雨綢繆”2022年

近日，利寶保險發(fā)布公告稱，將利寶保險的投資總額和注冊資本分別從19.36億元變更為19.96億元，增資6000萬元。利寶保險是利寶互助保險公司的全資子公司，本次增資由利寶互助保險公司全部出資。相關變更注冊資本事項待重慶銀保監(jiān)局批準后生效。

北京商報記者注意到，這已經是利寶保險第17次向股東申請增資。除本次擬增資計劃外，2011年至今，利寶保險合計向股東申請增資16次，增資金額從0.4億元至2.83億元不等。利寶保險的資本金從最初的3.55億元增加至現如今的19.36億元，增長了445%。總體來看，利寶保險的增資計劃頻率高，但增資體量較小，具有“小而密”的特點。

此前多次增資以“滿足業(yè)務發(fā)展需要，增強償付能力”為主。對于此輪增資原因，利寶保險在公告中表示，是為改善2022年償付能力充足率。

那么，為何該公司會選擇在2021年三季度增資改善來年的償付能力?

“或與即將到來的償二代二期規(guī)則有關，償二代二期規(guī)則對險企的資本約束更嚴格，部分險企在償二代二期規(guī)則落地前進行增資擴股，或是在未雨綢繆，預防償二代二期規(guī)則實施后償付能力壓力增大的問題。”業(yè)內人士分析稱。

對于償二代二期規(guī)則的影響，上海對外經貿大學保險專家朱少杰表示，償二代二期規(guī)則對險企的償付能力充足性的影響主要體現在兩個方面，一是對險企的實際資本的計量規(guī)則更加審慎，二是對險企的最低資本要求會增加。

朱少杰表示，上述因素綜合起來，會導致多數險企的償付能力充足率下降，對于中小險企的影響更大，尤其是對于償二期監(jiān)管規(guī)則變革觸動大、償付能力充足率剛好達標的中小險企，可能會面臨償付能力充足率不達標的問題。

針對此輪增資是否考慮到償二代二期規(guī)則等問題，北京商報社記者采訪利寶保險，截至發(fā)稿，未得到回復。

利寶保險償付能力報告顯示，2020年四季度末至2021年二季度末，利寶保險的綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率分別為232.26%、218.85%和195.81%，整體呈下滑趨勢，但與“核心償付能力充足率不低于50%、綜合償付能力充足率不低于100%”的監(jiān)管“紅線”仍有一定距離。

事實上，行業(yè)“居安思危”者并不在少數。今年已有數家償付能力滿足監(jiān)管要求的險企進行了增資擴股。中國人民大學中國保險研究所研究員張俊巖表示，保險公司的業(yè)務開展、機構擴展等，對償付能力充足率的消耗是比較快的，同時，增資本身有決策和實施的流程，包括尋找符合資質要求的投資人等，未雨綢繆進行增資擴股有助于險企健康持續(xù)經營。

業(yè)績虧多盈少

前后17次向股東“伸手”，分析人士指出，這在一定程度上反映了利寶保險自身的“造血”功能存在不足。

梳理年報可以看出，成立至今，利寶保險的凈利潤多處于虧損狀態(tài)，僅在2020年實現了0.38億元的微盈利，2010年至2019年，利寶保險累計虧損超13億元。

同時，從業(yè)務結構上來看，利寶保險與大部分財險公司業(yè)務結構模式類似，對車險業(yè)務較為依賴，保險業(yè)務收入大多依靠車險。年報顯示，2020年，利寶保險的車險保費收入占總保費收入比例為67.5%。另外，利寶保險保費收入排名前五的險種中，除排名第一的機動車險實現承保利潤1億元外，其余四個險種均為承保虧損。

在車險綜合改革的大背景下，利寶保險未來可能還要經歷轉型的“陣痛”。

張俊巖分析稱，車險綜合改革的實施，令保費價格和手續(xù)費率下降明顯，對以車險為主要業(yè)務的財產公司整體影響很大。

對于險企未來的發(fā)展方向，張俊巖建議稱，除通過提高定價能力、風險控制能力等來加強車險業(yè)務的管理外，險企也要在非車險業(yè)務領域提升發(fā)展?jié)摿?，包括短期健康險、意外險和責任保險業(yè)務等。

另外，如果能夠結合保險的社會管理功能，在能源結構調整、巨災風險應對、知識產權保護、環(huán)境風險治理等領域開發(fā)新產品，發(fā)揮保險保障和風險管理的職能，也有助于中小財險公司形成自己的競爭優(yōu)勢，張俊巖補充表示。

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