風水輪流轉，日本首富寶座一夜換人，優(yōu)衣庫老板柳井正跌落，默默無聞的傳感器大王滝崎武光登頂。交接會是曇花一現(xiàn)還是長期趨勢尚不得而知，但這就像一面鏡子，折射出疫情之下的經(jīng)濟重心變遷，即便優(yōu)衣庫正在加速數(shù)字化，但實體零售還是不可避免地受到疫情沖擊;相較之下，高端制造業(yè)如今正風光無限。

382億美元

在日本第三富豪的位置上坐了許久之后，日本電子傳感器制造商基恩士的創(chuàng)始人滝崎武光終于揚眉吐氣了一次。9月14日，據(jù)最新彭博富豪指數(shù)顯示，滝崎武光的身價已經(jīng)超過柳井正，成為日本首富。

截至14日收盤，基恩士股價上漲了0.64%，達到75980日元，水漲船高，在基恩士股價的推動下，滝崎武光的凈身價飆升至382億美元。

而曾經(jīng)的日本首富們則略遜一籌。柳井正今年損失了超過1/5的財富，目前凈身價355億美元;軟銀集團CEO孫正義目前的凈身價為269億美元，位列日本富豪榜第三。

首富更替已有預兆，從兩位富豪掌控的企業(yè)可見一斑。僅就股價而言，基恩士今年維持著穩(wěn)定的上漲態(tài)勢，近一個月，該股股價上漲了17.3%，若將時間線拉長，近一個季度和半年以來的漲幅分別為35.5%和52.6%。

相較之下，優(yōu)衣庫母公司迅銷集團的股價在2月攀升至105000日元的高點以后，便一路呈現(xiàn)出下滑態(tài)勢。到14日收盤時，股價僅為75530日元，當日微跌了0.19%。據(jù)時尚商業(yè)快訊監(jiān)測，迅銷集團今年以來的股價累計跌了22%。

2月是優(yōu)衣庫的頂峰時期，股價攀升至高峰的同時，市值也首次超過了Zara的母公司Inditex，一躍成為全球最大服飾零售商。但之后的形勢并未能延續(xù)漲幅，今年上半年，由于日本疫情反復，優(yōu)衣庫在本土市場的增長并不樂觀。

數(shù)據(jù)顯示，今年7月，優(yōu)衣庫日本的同店銷售額同比增長約0.1%，而包括在線銷售額在內(nèi)的總銷售額增長了2%。對此，優(yōu)衣庫日本稱，截至7月底，由于新冠疫情，共關閉6家門店，143家門店的營業(yè)時間也縮短了。

在此背景下，迅銷集團最近對本財年的業(yè)績預期也下調了。7月15日，迅銷集團公布了本財年第三財季的財報，優(yōu)衣庫當季在日本本土的收入同比下降35.5%，經(jīng)營利潤下跌74%，在全球其他市場的收入則同比下降了45%。同時，集團本財年營業(yè)利潤的預測也從2550億日元下調為2450億日元，管理層表示這是因為日本和其他主要市場疫情反復。

隱形的巨頭

在優(yōu)衣庫被疫情反復折磨的同時，滝崎武光旗下的基恩士發(fā)展向好。上周一，日本藍籌股指數(shù)——日經(jīng)225指數(shù)發(fā)布聲明，對成分股進行調整，三家公司被新納入其中，其中就包括基恩士，另外兩家則是電子游戲巨頭任天堂和村田制作所。

對于這一調整，Matsui Securities高級市場分析師Tomoichiro Kubota表示，終于有一些可以代表日本的股票納入了日經(jīng)225指數(shù)。“這些股票的市值很大，納入它們之后，日經(jīng)225指數(shù)應該能夠更好地代表日本經(jīng)濟。”

日經(jīng)225指數(shù)選擇了基恩士，反過來基恩士也受到這種青睞的提振。在談到最新富豪排名變化時，Ichiyoshi資產(chǎn)管理公司高級執(zhí)行官Mitsushige Akino表示，這種名次可能會持續(xù)一段時間，“最近一個重要因素是(基恩士)被納入日經(jīng)225指數(shù)”。

事實上，雖然名氣聽起來不如優(yōu)衣庫，但基恩士的確有賺錢冠軍的實力。1974年，滝崎武光創(chuàng)立了基恩士，其總部位于日本大阪，在全球超過45個國家和地區(qū)設有200多個辦事處。主要生產(chǎn)和銷售傳感器、測量系統(tǒng)、激光刻印機、顯微系統(tǒng)與單機式影像系統(tǒng)等，全球的員工人數(shù)超過5000人。

工業(yè)自動化，是基恩士的標簽，據(jù)其官網(wǎng)顯示，基恩士有將近70%的新產(chǎn)品為世界首創(chuàng)或是業(yè)界首創(chuàng)，比如第一款光電傳感器、第一款三維激光刻印機?；魇吭弧渡虡I(yè)周刊》評為全球1000家最有價值公司之一，連續(xù)七年入選福布斯雜志的“全球最具創(chuàng)新力公司排行榜”。

雖然是高端制造業(yè)的翹楚，但值得一提的是，基恩士并沒有自建工廠，而是委托給子公司、合作企業(yè)生產(chǎn)，沒有高昂的固定資產(chǎn)壓力，由此也一直保持著超30%的利潤率，在福布斯全球盈利500強中占據(jù)一席之地。

除了創(chuàng)新研發(fā)之外，基恩士還有一個標簽——高薪。2020財年(截至2021年3月)日本主要上市企業(yè)員工平均年收調查顯示，基恩士以1751萬日元(約合人民幣104萬元)的金額位列第一。高薪之下，基恩士的人才招聘競爭程度也很高，達到100：1。

疫情分化

首富從零售業(yè)巨擘變成工廠自動化企業(yè)家，雖然沾了點日經(jīng)225指數(shù)的光，但多少也可以看出疫情之下，產(chǎn)業(yè)格局正在重塑。

如果說過去基恩士是默默賺錢，那么疫情無疑讓其吸金和吸睛能力大增。分析師Takeshi Kitaura就指出，疫情刺激了工廠的自動化需求。他指出，基恩士的營業(yè)利潤率超過50%。

而這一趨勢幾乎是不可逆的。安永會計師事務所曾進行了一項調查，結果顯示，疫情期間，在45個國家、地區(qū)中，近一半接受調查的公司老板有加快發(fā)展業(yè)務自動化的計劃;約41%的受訪者表示，企業(yè)積極為危機后的世界做準備，正在投資加速自動化。

對于基恩士而言，疫情是加速了新機遇的到來，但對于優(yōu)衣庫及所在的零售業(yè)行業(yè)而言，疫情卻是難以預測的致命打擊。

上周，日本總務省發(fā)布的報告顯示，7月，經(jīng)季節(jié)性調整后的日本家庭支出較上月下降0.9%。與去年同期的低迷水平相比，支出僅增長了0.7%，低于經(jīng)濟學家的預估中值，原因是醫(yī)療和家居用品支出的下降抵消了交通和食品支出的增長。

事實上，在7月，日本的零售銷售數(shù)據(jù)超出預期，同比增長了2.4%，略高于路透調查中經(jīng)濟學家預測的增長2.1%，是繼6月增長0.1%之后的進一步上揚。

即便如此，Capital Economics高級日本經(jīng)濟學家Marcel Thieliant仍然認為，日本最近零售業(yè)的強勢不太可能持續(xù)。原因是，由于8月德爾塔病例的激增，迫使日本政府擴大緊急狀態(tài)限制，日本政府正在考慮將目前的緊急狀態(tài)(第四次緊急狀態(tài))延長幾周，這有可能損害消費者支出并破壞脆弱的經(jīng)濟復蘇。

總體看來，目前的消費信心并不足。8月日本消費者信心指數(shù)終值為36.7，高于預期值36，但與上期值37.5相比跌幅明顯。

對于當下日本疫情，遼寧大學轉型國家經(jīng)濟政治研究中心研究員李家成表示，疫苗接種率提升之后，日本的感染人數(shù)有下降趨勢，政府可能會考慮將緊急狀態(tài)的相關限制措施解除。但疫苗并非一勞永逸，且日本疫情像是陷入了某種怪圈，感染人數(shù)下降之后政府解除緊急狀態(tài)，一旦解除，感染人數(shù)又上漲，目前看疫情不太樂觀。

李家成指出，這對于經(jīng)濟消費等的影響是無疑的，比如日本政府對于中秋期間的防疫就做出了規(guī)定，包括限制人員流動和就餐限制等;不過，工廠方面，在疫苗接種提升的情況下，開工率還是有保障的。對于一些零售行業(yè)，限制措施持續(xù)下去，的確面臨關店危機，像羅森便利店在國內(nèi)市場疲軟的背景下，一直在拓展中國等海外市場。

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