8月以來，水泥行業(yè)進(jìn)入需求恢復(fù)階段，水泥價(jià)格止跌回升，并呈現(xiàn)出穩(wěn)步上漲態(tài)勢(shì)。中國水泥網(wǎng)發(fā)布的全國水泥價(jià)格指數(shù)顯示，自8月初開始，該指數(shù)已從140.89點(diǎn)上漲至近期的152.51點(diǎn)。生意社數(shù)據(jù)顯示，天山水泥(硅酸鹽水泥，強(qiáng)度等級(jí)42.5)9月6日?qǐng)?bào)價(jià)為480元/噸，相比8月初上漲約14%。

天風(fēng)證券表示，8月底9月初，國內(nèi)水泥市場(chǎng)需求環(huán)比進(jìn)一步提升，華東和華南地區(qū)企業(yè)發(fā)貨基本恢復(fù)到8-9成水平，部分省份達(dá)到產(chǎn)銷平衡，庫存下降明顯;華北、西北和華中等其他地區(qū)，下游需求恢復(fù)相對(duì)緩慢，但較前期相比也有改善，因企業(yè)仍在執(zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)，整體庫存水平均保持在中等合理位置，支撐水泥價(jià)格繼續(xù)上行。

伴隨著水泥指數(shù)反彈，同花順?biāo)喔拍钪笖?shù)8月以來持續(xù)上漲，截至9月7日收盤，該指數(shù)報(bào)收于1344.76點(diǎn)，相比8月初上漲約24%。其中，華新水泥相比8月初(前復(fù)權(quán)現(xiàn)金分紅，下同)上漲約69%、天山股份上漲約37%、上峰水泥上漲約36%。

國盛證券認(rèn)為，隨著需求的季節(jié)性回升、錯(cuò)峰生產(chǎn)等行業(yè)自律手段和局部限電的供給側(cè)約束，前期價(jià)格回落幅度較大的區(qū)域價(jià)格持續(xù)反彈，水泥價(jià)格延續(xù)上升節(jié)奏。短期來看，需求有望企穩(wěn)修復(fù)，而盈利階段性低位背景下，企業(yè)自律錯(cuò)峰和潛在環(huán)保、能耗約束也有助于價(jià)格回補(bǔ)和盈利修復(fù);中長(zhǎng)期來看，碳中和背景下隨著相關(guān)政策的出臺(tái)落地，產(chǎn)業(yè)政策和供給約束或持續(xù)趨嚴(yán)，有利于提升行業(yè)盈利中樞和穩(wěn)定性，推薦業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)、中長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)鏈延伸有亮點(diǎn)的企業(yè)。

關(guān)鍵詞： 水泥行業(yè) 需求恢復(fù) 價(jià)格止跌回升 上升態(tài)勢(shì)