近日，紫金信托、中航信托、陸家嘴信托、陜國投信托、浙金信托等公司先后傳出增資的消息。

中國信托業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2020年有12家信托公司增資擴股，合計增資額為266.48億元，高于2018年和2019年。那么，今年信托公司的增資潮是否會延續(xù)?如何看待信托行業(yè)未來的發(fā)展空間?

年內(nèi)信托增資不斷

近日，江蘇寧滬高速公路股份有限公司(下稱“寧滬高速”)發(fā)布公告稱，將以戰(zhàn)略投資者身份，以自有資金不超過人民幣20億元投資紫金信托。其中，6.5億元計入紫金信托的注冊資本，其余13.35億元計入紫金信托的資本公積金。

寧滬高速方面表示，本次參與紫金信托的增資擴股，符合公司可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，有助于發(fā)揮雙方各自資源優(yōu)勢，實現(xiàn)雙方核心業(yè)務(wù)深度融合，有助于維護和提升公司資產(chǎn)收益水平及綜合競爭力。

除紫金信托之外，其他信托公司也頻頻傳來增資的消息。

中航信托近日發(fā)布公告稱，經(jīng)公司股東大會審議通過，并經(jīng)江西銀保監(jiān)局核準(zhǔn)，公司注冊資本增至64.66億元。

此外，上市公司上海陸家嘴金融貿(mào)易區(qū)開發(fā)股份有限公司也發(fā)布對陸家嘴國際信托有限公司(下稱“陸家嘴信托”)增資的公告。本次增資完成后，陸家嘴信托注冊資本將由人民幣57億元增至90億元。

今年另一家獲批增資的信托公司是陜國投信托，注冊資本由30.9億元變更為39.64億元。

同時，獲得股東大手筆增資的還有浙金信托。1月19日晚間，浙江東方披露非公開發(fā)行股票預(yù)案，擬募資不超29.27億元，扣除發(fā)行費用后將用于對浙金信托和中韓人壽進行增資以及補充公司流動資金。在增資完成之后，浙金信托注冊資本金將達到33.99億元。

此外，根據(jù)相關(guān)計劃，2021年蘇州信托注冊資本金將增至40億元。

增資潮會延續(xù)嗎

中國信托業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2020年相繼有12家信托公司增資擴股，合計增資額為266.48億元，高于2018年和2019年。

根據(jù)2020年年報相關(guān)數(shù)據(jù)，有9家信托公司實收資本超過百億。其中，重慶信托、五礦信托、平安信托、中融信托、中信信托分別以150億元、130.51億元、130億元、120億元、112.76億元位列實收資本前五位。

金樂函數(shù)信托分析師廖鶴凱在接受《國際金融報》記者采訪時表示，信托公司增資原因主要包括：一是根據(jù)監(jiān)管對業(yè)務(wù)和凈資本匹配的要求，適應(yīng)公司擴張需要進行增資;二是在公司遇到流動性困難時大股東進行支持;三是抵御風(fēng)險、促進公司轉(zhuǎn)型發(fā)展，過渡期間大股東增資促進改革轉(zhuǎn)型、化解經(jīng)營風(fēng)險。

對于上述三種情況，廖鶴凱告訴記者，對應(yīng)的增資可以幫助信托公司行穩(wěn)致遠，推進轉(zhuǎn)型并適應(yīng)市場變化。

一位不愿具名的信托行業(yè)觀察人士告訴記者，在2014年、2018年和2020年，每年增資的信托公司數(shù)量均在十家及以上。其中，2014年的情況是適應(yīng)行業(yè)大的發(fā)展方向，增資熱潮和規(guī)模的增長相匹配，而2018年到現(xiàn)在主要是抵御行業(yè)風(fēng)險，促進轉(zhuǎn)型。

該人士進一步指出，從目前行業(yè)狀態(tài)來看，無論進一步推動轉(zhuǎn)型進展如何，信托公司都有持續(xù)的增資訴求。為了平穩(wěn)度過轉(zhuǎn)型期，需要更多來自股東層面的支持。

“在行業(yè)逐漸走向成熟的過程中，注冊資本有持續(xù)增加的空間。從我國信托行業(yè)的發(fā)展來看，雖然已經(jīng)有了一定時間的積累，但后續(xù)仍需進一步探索業(yè)務(wù)空間。”該人士進一步指出。

不過，該人士也對記者坦言，今年信托公司的增資有可能放緩，原因在于過去幾年已有公司陸陸續(xù)續(xù)進行增資，在行業(yè)規(guī)模整體下降的情況下，現(xiàn)在的增資更多是為了過渡期平穩(wěn)轉(zhuǎn)型的需要。“下半年信托公司增資有跟進的可能，但從近年來整體的增資表現(xiàn)來看，可能已經(jīng)過了高峰期”。

行業(yè)發(fā)展空間多大

一位北方地區(qū)信托公司從業(yè)人士告訴記者，總體上如果信托公司業(yè)務(wù)發(fā)展較好，大股東實力較強且有意重點發(fā)展信托業(yè)務(wù)板塊，則后續(xù)會不斷得到增資強化。

廖鶴凱也告訴記者，一般來說，具有相關(guān)產(chǎn)業(yè)背景的信托公司，如與集團有較強的協(xié)同效應(yīng)或者信托板塊在集團層面的戰(zhàn)略地位較高，都可以獲得股東在包括增資、業(yè)務(wù)、人才等方面的支持。

“凈資產(chǎn)規(guī)模決定了業(yè)務(wù)基數(shù)，在市場業(yè)務(wù)趨同的背景下，凈資本規(guī)模就決定了業(yè)務(wù)規(guī)模，也決定了市場份額和市場地位。對于行業(yè)來說，要擴大業(yè)務(wù)規(guī)模，就需要不斷地擴大凈資產(chǎn)規(guī)模，要取得更大的市場份額，就需要超越行業(yè)平均水平的增資。”廖鶴凱分析稱。

“此外，在目前業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵期，來自股東的支持對信托公司轉(zhuǎn)型成功與否有更大的意義，業(yè)務(wù)體系更合理完善的信托公司對集團產(chǎn)業(yè)也會形成有效的反哺。”廖鶴凱進一步表示。

根據(jù)《2020年信托業(yè)專題研究報告》，信托業(yè)作為我國金融體系的重要組成部分，其轉(zhuǎn)型發(fā)展的目標(biāo)是宏觀經(jīng)濟形勢、金融監(jiān)管導(dǎo)向和資管市場競爭格局等因素共同決定的。

而基于信托公司的業(yè)務(wù)范疇，聚焦差異化可以形成四類商業(yè)模式，分別是私募投行、資產(chǎn)管理、財富管理和服務(wù)信托，綜合全面發(fā)展則是打造上述四大業(yè)務(wù)范疇的組合，為客戶提供綜合金融服務(wù)。

“展望未來行業(yè)發(fā)展，對于有能力深入優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的信托公司，未來一手推進產(chǎn)融結(jié)合，一手增強財富管理，有望獲得顯著的成效。”廖鶴凱補充道。

關(guān)鍵詞： 信托增資 增資潮 擴張需求 改革轉(zhuǎn)型