8月2日，三大股指低開后一度沖高，后在銀行、醫(yī)療等權(quán)重影響下快速走低。北向資金在連續(xù)6日加倉后今日凈賣出50.19億元，兩市成交額縮至8000億元出頭，市場情緒一下子調(diào)回兩周前。

不過今天并非A股獨(dú)跌，整個(gè)亞太市場主要指數(shù)全線下挫，日經(jīng)225指數(shù)跌超2%，韓國綜合指數(shù)跌近2%，恒生指數(shù)跌超2%再失兩萬點(diǎn)。

(資料圖)

內(nèi)部消息面上，昨日央行、外匯管理局召開會(huì)議指出，指導(dǎo)商業(yè)銀行依法有序調(diào)整存量個(gè)人住房貸款利率、繼續(xù)引導(dǎo)個(gè)人住房貸款利率和首付比例下行，這也意味著存量房貸利率調(diào)降要來了。短期對銀行形成利空打擊，銀行ETF（512800）場內(nèi)價(jià)格跌近1.9%。銀行又是兩市“中流砥柱”，缺了銀行，A股上攻乏力。

其實(shí)存量房貸利率調(diào)降消息之前就已傳出，這次屬于利空落地，短期對板塊情緒面影響比較大，中期趨勢確定性增加。當(dāng)前銀行板塊持倉、估值均處歷史較低水平，對經(jīng)濟(jì)、地產(chǎn)的悲觀預(yù)期已基本消化。加上穩(wěn)增長政策面利好積蓄，反而可以更多些信心。

另外，醫(yī)藥反腐仍在發(fā)酵，醫(yī)療ETF（512170）場內(nèi)價(jià)格連跌3日，距離7月低點(diǎn)已不遠(yuǎn)，如果后面接著回調(diào)，可以適當(dāng)關(guān)注起來。

外部來看，惠譽(yù)國際信用評級公司將美國債務(wù)評級從最高的AAA級下調(diào)至AA+級，這個(gè)事兒不是第一遭，之前美國也被下調(diào)過評級。

2011年標(biāo)準(zhǔn)普爾曾下調(diào)美國主權(quán)信用評級，當(dāng)天標(biāo)普500指數(shù)暴跌6%，美國股市直到兩個(gè)月后才得以恢復(fù)。這次宣布降級的時(shí)候，美股已經(jīng)收盤，亞太股市提前反應(yīng)，具體對美股影響如何還需要再看看。

盤面上，今日還是券商+地產(chǎn)搭檔，領(lǐng)漲兩市。地產(chǎn)ETF（159707）、券商ETF（512000）場內(nèi)價(jià)格分別收漲0.90%、0.83%。早盤兩個(gè)板塊漲幅都曾超過2%，無奈內(nèi)外情緒走差，漲幅雙雙回落。

從主力資金觀察，資金仍在繼續(xù)涌入券商板塊，近5日累計(jì)已經(jīng)超293億元，為所有申萬二級細(xì)分行業(yè)首位，行情雖然沒有一戰(zhàn)而勝，但資金對牛市的期待仍在延續(xù)。

昨天沖上熱搜的“溫室超導(dǎo)”概念今日依然表現(xiàn)強(qiáng)勢，不過韓國溫室超導(dǎo)團(tuán)隊(duì)表示論文存在缺陷，已要求下架。這個(gè)概念目前還停留在是與否階段，A股炒作概念成分比較大。就算是真的，可能到商業(yè)化還需要很長一段距離。作為科技革命一次突破，我們可以保持關(guān)注，投資層面建議謹(jǐn)慎為先。

【ETF全知道熱點(diǎn)收評】今日重點(diǎn)聊聊券商、地產(chǎn)和港股互聯(lián)網(wǎng)等3個(gè)板塊主題的交易和基本面情況。

一、【再度走強(qiáng)，券商ETF（512000）續(xù)漲近1%，行情持續(xù)性如何？關(guān)注三大支撐】

今日券商板塊再啟升勢，財(cái)達(dá)證券兩連板，華林證券盤中二度觸板，收漲8.36%，財(cái)通證券、錦龍股份、太平洋等漲幅居前。券商ETF（512000）早盤低開后快速上攻，全天維持紅盤震蕩，場內(nèi)價(jià)格最高漲逾3%，收漲0.83%，全天成交額13.77億元。

拉長時(shí)間看，自7月25日本輪行情啟動(dòng)至今，區(qū)間7個(gè)交易日券商ETF（512000）累計(jì)漲幅達(dá)13.01%。

券商股的大漲，看似主要受高層“活躍資本市場”表述刺激，但也有板塊自身的內(nèi)在邏輯。結(jié)合內(nèi)外因素，當(dāng)前券商板塊行情主要有三大支撐。

1）市場的利好預(yù)期。重磅會(huì)議提振資本市場信心，預(yù)計(jì)下階段將會(huì)出臺一攬子措施，疊加北交所做市商門檻有望進(jìn)一步調(diào)整完善、中金所發(fā)布“長風(fēng)計(jì)劃”等消息密集出爐，投資者對市場上行的預(yù)期進(jìn)一步放大，券商板塊展業(yè)環(huán)境也迎來持續(xù)優(yōu)化。

2）業(yè)績支撐。2022年，證券行業(yè)錄得五年來首次年度業(yè)績回撤，全行業(yè)營收、凈利均同比下滑超20%。但今年以來，券商業(yè)績迎來持續(xù)回暖。繼一季報(bào)深蹲起跳，近日上市券商中報(bào)業(yè)績陸續(xù)出爐，喜報(bào)頻傳。

截至目前，中證全指證券公司指數(shù)囊括的50只上市券商已有24家券商（含上市券商及非上市券商）披露了中報(bào)業(yè)績，整體延續(xù)上漲態(tài)勢，22家券商預(yù)喜，占比高達(dá)91.67%。其中6家實(shí)現(xiàn)盈利翻番，最高漲209%，另有5家扭虧為盈。

來源：上市公司公告。

注：以上個(gè)股均為券商ETF（512000）標(biāo)的指數(shù)中證全指證券公司指數(shù)成份股，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動(dòng)向

3）券商估值修復(fù)空間充足。政治局會(huì)議前后，券商整體PB估值從1.30X升至最新1.44X，當(dāng)前估值處于近10年20.23%分位點(diǎn)，依然為歷史相對低位。同時(shí)，基金持倉延續(xù)顯著低配，據(jù)中金公司統(tǒng)計(jì)，截至二季度末，公募基金配置券商板塊倉位環(huán)比進(jìn)一步下降26bps至0.5%，低配幅度擴(kuò)大至2.71ppt。板塊估值與機(jī)構(gòu)配置均尚未反映全年景氣度改善，修復(fù)空間較充足。

展望后市，在板塊估值處于低位、業(yè)績回暖、政策信號以及市場風(fēng)險(xiǎn)偏好的正反饋催化下，多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，券商板塊的彈性及修復(fù)空間較為明顯，有望實(shí)現(xiàn)估值和盈利修復(fù)的“戴維斯雙擊”。

看好券商板塊持續(xù)估值修復(fù)行情的投資者，可以重點(diǎn)關(guān)注券商ETF（512000）。資料顯示，券商ETF（512000）標(biāo)的指數(shù)（中證全指證券公司指數(shù)）全面覆蓋50只上市券商股，其中近6成倉位集中于十大龍頭券商，“大資管”+“大投行”龍頭齊聚；另外4成倉位兼顧中小券商的業(yè)績高彈性，吸收了中小券商階段性高爆發(fā)特點(diǎn)，是集中布局頭部券商、同時(shí)兼顧中小券商的高效率投資工具。

二、【重磅政策輪番上陣，地產(chǎn)股再次逆市活躍，機(jī)構(gòu)：國企開發(fā)商更能抓住房地產(chǎn)銷售的購買力】

今日地產(chǎn)板塊延續(xù)活躍，龍頭房企多數(shù)飄紅，張江高科上漲5.57%，綠地控股、濱江集團(tuán)、華發(fā)股份等上漲1%。中證800地產(chǎn)指數(shù)全天震蕩走高，收漲0.61%。

板塊熱門ETF，地產(chǎn)ETF（159707）低開高走，逆市活躍，場內(nèi)價(jià)格收盤上漲0.90%。全天換手率超17%，成交額5774萬元，交投活躍。統(tǒng)計(jì)來看，截至今日收盤，該ETF場內(nèi)價(jià)格近12日已累漲15.34%。

板塊反復(fù)活躍，當(dāng)然少不了資金的推波助瀾。從資金流向上看，房地產(chǎn)行業(yè)今日再獲主力資金凈流入32.65億元，居行業(yè)第二。值得注意的是，主力資金近20日已在地產(chǎn)板塊攬籌超325億元了！

最近地產(chǎn)圈的重磅政策輪番上陣，成為地產(chǎn)板塊行情的重要催化因素。昨日，央行、外匯局召開2023年下半年工作會(huì)議提出，指導(dǎo)商業(yè)銀行依法有序調(diào)整存量個(gè)人住房貸款利率，再次在需求端發(fā)力。居民“高位站崗”的房貸壓力得以緩解。

中信建投指出，自去年年底以來，供給側(cè)“三支箭”落地寬松，需求側(cè)強(qiáng)調(diào)“適時(shí)調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策”，供需兩側(cè)相較于以往皆有所寬松，預(yù)計(jì)房地產(chǎn)政策還可從以下五方面進(jìn)一步優(yōu)化：

一是房企融資邊際寬松；

二是差異化降低首付比例和貸款利率；

三是一二線城市放寬購房資格；

四是“城中村”改造和老舊小區(qū)升級進(jìn)一步推進(jìn)；

五是關(guān)注縣域及鎮(zhèn)域舊房升級。

從基本面來看，部分房企銷售出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。據(jù)中指研究院數(shù)據(jù)，2023年1-7月，百強(qiáng)房企銷售總額為39944億元，同比下降4.6%。7月單月，百強(qiáng)房企銷售額同比下降34.1%，環(huán)比下降33.8%。

中指研究院指數(shù)事業(yè)部總經(jīng)理曹晶晶表示，短期市場預(yù)期將得到一定改善。地方因城施策將加快落地，政策將圍繞降門檻、降成本展開。核心一二線城市市場銷售有望逐步企穩(wěn)。而銷售企穩(wěn)，將帶動(dòng)核心城市投資開工好轉(zhuǎn)，但需要一定時(shí)間，預(yù)計(jì)城市分化趨勢將延續(xù)。

交銀國際認(rèn)為，在銷售動(dòng)力減慢的情況下，預(yù)計(jì)更多房企會(huì)出現(xiàn)資金壓力，而支持剛性需求以及提振購買力的政策傳導(dǎo)需要時(shí)間。我們預(yù)計(jì)3季度國企開發(fā)商會(huì)在土地市場比民企更積極，加上買家的偏好，從而更能抓住房地產(chǎn)銷售的購買力。建議投資者關(guān)注銷售業(yè)績較好且融資成本較低的國企。

就央國企以及頭部優(yōu)質(zhì)房企配置而言，建議特別關(guān)注地產(chǎn)ETF（159707）。資料顯示，地產(chǎn)ETF（159707）跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，集中匯集市場16只頭部房企上市公司，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優(yōu)勢。前十大成份股權(quán)重超8成，“保萬招金”權(quán)重占比超5成，高度聚焦頭部地產(chǎn)企業(yè)，契合龍頭強(qiáng)者恒強(qiáng)產(chǎn)業(yè)周期趨勢！

同時(shí)，中證800地產(chǎn)指數(shù)成份股國企央企含量高，同時(shí)享受“中特估”概念加持。地產(chǎn)ETF（159707）也是目前市場上唯一跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)的行業(yè)ETF，具備稀缺性與辨識度。

三、【惠譽(yù)下調(diào)評級嚇壞港股，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）單邊回落收跌2.81%！】

今天港股與A股節(jié)奏基本一致，低開短暫沖高，然后回落。只不過港股調(diào)整幅度更大，恒指、國企指數(shù)跌超2%，恒生科技指數(shù)跌超3%。下跌方向，也和A股差不多，醫(yī)療、金融領(lǐng)跌。

科網(wǎng)龍頭股也全線回調(diào)，騰訊控股跌近3%，美團(tuán)、快手等均跌逾3%。重手聚焦港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭股的港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）短暫沖高后呈單邊下跌態(tài)勢，尾盤場內(nèi)價(jià)格收跌2.81%，成交額2.96億元。

惠譽(yù)下調(diào)美國評級，影響幾何？

至于回調(diào)原因，前面也說過，主要是評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)剝奪了美國的最高信用評級，將其評級從AAA下調(diào)至AA+。另外，惠譽(yù)還表示，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將在9月再次加息，將利率提高至5.5%-5.75%。

中銀證券觀點(diǎn)認(rèn)為，惠譽(yù)降級美國信用評級，相較2011年的類似事件的沖擊，目前市場反應(yīng)仍然較為溫和。從事件本身來看，中銀認(rèn)為惠譽(yù)降級所帶來的新增信息有限，也不會(huì)顯著動(dòng)搖短期投資人對于美債的信心。

國泰君安（香港）觀點(diǎn)認(rèn)為，時(shí)隔11年后，美國主權(quán)評級再度被調(diào)降，這為市場本已對美國經(jīng)濟(jì)日益樂觀的情緒，澆上了一盆冷水。但一個(gè)可能的好消息是，對于美聯(lián)儲而言，一旦市場出現(xiàn)新的動(dòng)蕩，其在9月份“按兵不動(dòng)”的概率也顯著升高。

港股情緒轉(zhuǎn)暖，中期或存修復(fù)空間

從交易情緒來看，光大證券認(rèn)為，當(dāng)前港股市場交易情緒從底部回暖，有望提振港股表現(xiàn)。如果以恒生指數(shù)每日成交額（十日移動(dòng)平均）的一年滾動(dòng)分位數(shù)來衡量交易情緒，可以發(fā)現(xiàn)每當(dāng)該指標(biāo)接近0后基本對應(yīng)著恒生指數(shù)的階段性低點(diǎn)。該指標(biāo)在7月11日左右趨近于零，顯示當(dāng)時(shí)港股市場交易情緒低迷。目前市場情緒已經(jīng)顯著回暖，指標(biāo)已經(jīng)回到40%左右分位數(shù)，預(yù)示港股有望繼續(xù)向好。

國信證券認(rèn)為，美聯(lián)儲加息與否短期不再困擾市場，堅(jiān)定做多港股，珍惜三季度上漲窗口。鑒于短期美國加息的影響結(jié)束，且國內(nèi)正處在經(jīng)濟(jì)環(huán)比改善之月，且政策的出臺又在進(jìn)程中，港股、A股有望迎來年內(nèi)最好的時(shí)光。

對于港股中期修復(fù)前景，廣發(fā)證券對此表示，這取決于經(jīng)濟(jì)逐步向上的預(yù)期能否形成并維持。在穩(wěn)增長有效發(fā)力“PPI低位回升、美國軟著陸”這一可實(shí)現(xiàn)路徑下，存在基礎(chǔ)。

據(jù)了解，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)（931637），權(quán)重股匯聚騰訊控股、美團(tuán)、小米集團(tuán)、快手等不同互聯(lián)網(wǎng)細(xì)分賽道龍頭公司，其中持倉騰訊控股、美團(tuán)、小米集團(tuán)、快手、京東健康權(quán)重超60%，前十大成份股權(quán)重近80%，重手聚焦互聯(lián)網(wǎng)巨頭企業(yè)，隨著平臺經(jīng)濟(jì)基調(diào)明確，利好因素持續(xù)釋放，港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭有望迎來估值、盈利雙升。

數(shù)據(jù)來源：滬深交易所。

風(fēng)險(xiǎn)提示：券商ETF被動(dòng)跟蹤中證全指證券公司指數(shù)，該指數(shù)基日為2007.6.29，發(fā)布于2013.7.15；地產(chǎn)ETF被動(dòng)跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.12.21；港股互聯(lián)網(wǎng)ETF被動(dòng)跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，該指數(shù)基日為2016.12.30，發(fā)布日期為2021.1.11。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個(gè)股推薦，不代表基金管理人和本基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；疬^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)！根據(jù)基金管理人的評估，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF風(fēng)險(xiǎn)等級為R4-中高風(fēng)險(xiǎn)，券商ETF、地產(chǎn)ETF風(fēng)險(xiǎn)等級均為R3-中風(fēng)險(xiǎn)。銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對本基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級評價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級評價(jià)結(jié)果。基金合同中關(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國證監(jiān)會(huì)對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價(jià)值、市場前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y需謹(jǐn)慎。

本文源自：金融界資訊

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