近日，升輝新材料股份有限公司(下稱“升輝新材”)沖刺主板上市擬募資6.45億元。

圖片來(lái)源：上交所官網(wǎng)

(資料圖片僅供參考)

公司是一家以多層共擠薄膜技術(shù)為核心，專業(yè)從事功能性薄膜材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的新材料制造企業(yè)。公司專注于高分子材料范疇內(nèi)功能性薄膜材料的研發(fā)與應(yīng)用推廣工作，主要產(chǎn)品為多功能共擠膜材料、食品用熱收縮膜/袋及復(fù)合軟包裝材料，廣泛應(yīng)用于畜禽肉、海產(chǎn)品類、蛋類、奶類等高蛋白食品，尤其是生鮮肉、加工肉類食品領(lǐng)域的綜合性包裝。

圖片來(lái)源：公司招股書(shū)

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司2020年、2021年、2022年?duì)I收分別為6.27億元、7.86億元、8.97億元;同期對(duì)應(yīng)的歸母凈利潤(rùn)分別為5,946.43萬(wàn)元、4,373.55萬(wàn)元、1.08億元。

公司結(jié)合自身狀況，選擇適用《上海證券交易所股票上市規(guī)則》3.1.2條款規(guī)定的上市標(biāo)準(zhǔn)中的“(一)最近3年凈利潤(rùn)均為正，且最近3年凈利潤(rùn)累計(jì)不低于1.5億元，最近一年凈利潤(rùn)不低于6000萬(wàn)元，最近3年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)不低于1億元或營(yíng)業(yè)收入累計(jì)不低于10億元”。

本次擬募資用于年新增30,000噸多功能高分子膜材料擴(kuò)建項(xiàng)目、年新增10,000噸多功能收縮膜材料擴(kuò)能項(xiàng)目、高分子材料研發(fā)中心項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署日，升輝集團(tuán)直接持有公司50.84%的股份，為公司控股股東。宋建新直接持有公司26.47%的股份，通過(guò)升輝集團(tuán)以及一致行動(dòng)人江陰順恒、江陰順嘉、趙茹珊分別控制公司50.84%、5.07%、2.31%、1.73%的股份，合計(jì)能夠控制公司86.42%有表決權(quán)的股份，同時(shí)擔(dān)任公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理，為公司實(shí)際控制人。

升輝新材坦言公司面臨以下風(fēng)險(xiǎn)：

1、收入增長(zhǎng)放緩或未達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為61,017.16萬(wàn)元、75,800.41萬(wàn)元和88,004.84萬(wàn)元，整體保持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。但如果未來(lái)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇、公司未能推出符合市場(chǎng)需求的產(chǎn)品、募投項(xiàng)目效益不及預(yù)期，則可能對(duì)公司收入增長(zhǎng)產(chǎn)生負(fù)面影響，導(dǎo)致公司收入出現(xiàn)增速放緩或未達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

2、毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司綜合毛利率分別為25.49%、16.90%和23.29%，存在一定波動(dòng)。未來(lái)，公司可能由于市場(chǎng)環(huán)境變化、產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格下降、原材料價(jià)格波動(dòng)、費(fèi)用支出上升等不利因素而導(dǎo)致毛利率水平下降，進(jìn)而可能對(duì)公司盈利能力產(chǎn)生一定不利影響。

3、原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司直接材料成本占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本比例分別為79.13%、79.38%和80.32%，占比較高。公司生產(chǎn)所需原材料主要包括PA、PE、TIE、EVOH等。

上述原材料易受?chē)?guó)際原油價(jià)格波動(dòng)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況、市場(chǎng)供需波動(dòng)等多種因素的影響，且報(bào)告期內(nèi)部分原材料價(jià)格增長(zhǎng)幅度較大。若未來(lái)上述原材料價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)大幅波動(dòng)，且公司無(wú)法及時(shí)轉(zhuǎn)移或消化因原材料價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致的成本壓力，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及盈利水平將面臨一定的負(fù)面影響。

4、國(guó)際貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司境外銷(xiāo)售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例為72.14%、72.74%和76.10%，外銷(xiāo)收入占比較高，且公司產(chǎn)品外銷(xiāo)業(yè)務(wù)區(qū)域分布較為分散，覆蓋全球逾60個(gè)國(guó)家和地區(qū)，包括美國(guó)、澳大利亞、墨西哥、加拿大等。近年來(lái)，在國(guó)際政治、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)日益復(fù)雜的背景下，若未來(lái)全球環(huán)境進(jìn)一步加劇，境外客戶可能會(huì)采取減少訂單、要求公司產(chǎn)品降價(jià)或者承擔(dān)相應(yīng)關(guān)稅等措施，進(jìn)而導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)受到不利影響。

5、匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中外銷(xiāo)收入分別為44,015.04萬(wàn)元、55,137.92萬(wàn)元和66,973.54萬(wàn)元，占各期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為72.14%、72.74%和76.10%，外銷(xiāo)主要以美元結(jié)算。

近年來(lái)，人民幣兌美元的匯率處于持續(xù)波動(dòng)的態(tài)勢(shì)。匯率的波動(dòng)會(huì)影響公司產(chǎn)品出口銷(xiāo)售價(jià)格，對(duì)國(guó)外市場(chǎng)銷(xiāo)售產(chǎn)生不確定影響。

同時(shí)，可能產(chǎn)生的匯兌損益亦會(huì)影響公司業(yè)績(jī)，報(bào)告期內(nèi)公司產(chǎn)生的匯兌收益分別為-482.45萬(wàn)元、-267.56萬(wàn)元和1,687.51萬(wàn)元，占當(dāng)期利潤(rùn)總額的比例分別為-7.05%、-5.66%和14.13%。未來(lái)人民幣兌美元匯率波動(dòng)的不確定性將對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢ǔ潭鹊挠绊憽?/p>

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