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智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，九興控股(01836)跌超5%，截至發(fā)稿，跌5.25%，報(bào)14.63港元，成交額8182.73萬(wàn)港元。

消息面上，九興控股昨日公布，于2025年第四季度，集團(tuán)未經(jīng)審核綜合收入同比上升0.8%至 3.886億美元；于2025年未經(jīng)審核綜合收入上升1.5%至15.678億美元。鞋履制造業(yè)務(wù)方面，出貨量于2025年第四季度按年持平，于2025年全年則按年增加約3.8%，主要受運(yùn)動(dòng)類別以及公司正為之提升產(chǎn)量的新客戶強(qiáng)健的訂單需求所帶動(dòng)。兩段期間的平均售價(jià)皆有所下調(diào)，乃由于運(yùn)動(dòng)類別的增長(zhǎng)所致，而其平均售價(jià)較低。

大和發(fā)布研報(bào)稱，將九興控股評(píng)級(jí)由“買入”降至“持有”，目標(biāo)價(jià)由18港元下調(diào)至15.8港元。大和表示，該公司第四季度業(yè)績(jī)受到出貨延遲及持續(xù)效率問(wèn)題的影響，導(dǎo)致約25萬(wàn)雙鞋的出貨延遲至2026年初，預(yù)計(jì)對(duì)2025年凈利潤(rùn)造成200萬(wàn)美元的影響。大和預(yù)計(jì)公司2025年凈利潤(rùn)將低于1.4億美元，較市場(chǎng)預(yù)期的1.56億美元為低。2026年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)為1.53億美元，低于市場(chǎng)預(yù)期的1.67億美元，主要考慮到三個(gè)新工廠的開業(yè)虧損、兩個(gè)中國(guó)運(yùn)動(dòng)鞋工廠可能縮減規(guī)模的遣散費(fèi)用，以及工廠效率問(wèn)題等因素。該行預(yù)期，公司每年6000萬(wàn)美元的現(xiàn)金分派將于2026年后停止。

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