節(jié)后交易又會(huì)翻開新篇，對(duì)于被套的基民而言，怎樣盡快擺脫“池魚之苦”呢？小編陪你來嘮一嘮~

第一式

壯士斷腕、從此離去

(相關(guān)資料圖)

有人說：當(dāng)回本的希望變成一直虧本的絕望時(shí)，“斬?cái)噙^去，重新開始”就會(huì)變成一個(gè)充滿誘惑的新選擇。

江湖狠人甚至這么操作：勇敢承認(rèn)投資失敗，堅(jiān)決全部贖回。這種壯士斷腕的勇氣固然是值得敬佩的，但是也完全斷絕了解套和回本的可能性。

當(dāng)年的勇士手腕被蝮蛇咬傷，就立即截?cái)?，以免毒性擴(kuò)散全身。但是基金的浮虧和被毒蛇咬傷是截然不同的，只要后來能夠修復(fù)回撤、再創(chuàng)新高，誰(shuí)還在意之前的“黑歷史”啊。

細(xì)數(shù)公募基金歷史上排名靠前的“十倍基”，從最大回撤來看，它們無(wú)一不是挺過“腰斬”在風(fēng)雨的歷練中成長(zhǎng)起來的。

（來源：Wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間：基金成立日至2023-5-22）

走了就什么都沒有了，只留下一段痛苦的理財(cái)記憶。等到市場(chǎng)進(jìn)入新一輪大漲周期，在場(chǎng)的基民普遍迎來喜悅時(shí)刻之際，離場(chǎng)的人徒余悲傷。

況且贖回的錢放哪呢？

存款利率一降再降，如果資金都放在銀行儲(chǔ)蓄、貨幣基金等，長(zhǎng)期無(wú)法跑贏通脹；理財(cái)產(chǎn)品剛性兌付預(yù)期打破，高收益產(chǎn)品同樣需要承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)；民間借貸“坑”太深，一不留神起糾紛…

“百年未有之大變局”下，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)荒的難題遲遲解不出來，相比之下，公募基金仍然是當(dāng)前最好的投資選擇，二十五年起起伏伏中螺旋式上升，其中的權(quán)益基金，對(duì)于居民家庭總資產(chǎn)的增長(zhǎng)，具有極強(qiáng)的戰(zhàn)略意義。

因而我們建議勇士留步！展望后市，A股連續(xù)跌了兩年，港股跌了三年，全球流動(dòng)性拐點(diǎn)也正在見到，所以這個(gè)位置應(yīng)該積極面對(duì)大跌后的行情。

下半年P(guān)PI、CPI工業(yè)企業(yè)的盈利增速，包括上市公司的盈利增速，都有望好于上半年。坦言說，A股包括港股市場(chǎng)后續(xù)都可以期待一輪行情。

如同一位基金經(jīng)理所言：“在經(jīng)歷了去年一整年熊市心態(tài)比較脆弱。任何一個(gè)決定，無(wú)論多么正確，也都會(huì)迷茫一段時(shí)間，沒有一種趨勢(shì)的改變可以立竿見影，在這個(gè)時(shí)候，尤其不能泄氣?！?/p>

第二式

一身躺平、等待回歸

小編喜歡的網(wǎng)紅畫家老樹畫畫說：也曾上下折騰，弄來弄去不行。活得艱難太累，索性一身躺平。

躺平是一種自嘲和調(diào)侃，是打工人們對(duì)內(nèi)卷和焦慮的對(duì)抗，可能并不能真正解決生活、工作中的問題，但在投資中，敢于“躺平”的持基人，往往比那些頻繁進(jìn)出、過分勤勞的人，擁有更大的成功概率。

如果把代表偏股混合型基金平均表現(xiàn)的“萬(wàn)得偏股混合型基金指數(shù)（885001.WI）”當(dāng)做一只基金，在買入后保持“躺平不動(dòng)”會(huì)怎樣？

如果把代表偏股混合型基金平均表現(xiàn)的“萬(wàn)得偏股混合型基金指數(shù)（885001.WI）”當(dāng)做一只基金，在買入后保持“躺平不動(dòng)”會(huì)怎樣？

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，即使是在下面四次階段性“高點(diǎn)”進(jìn)入，偏股混合型基金指數(shù)持有至今的收益率分別為61.97%、89.80%、104.78%、63.16%，“躺平”也不失為一種有效的策略（數(shù)據(jù)來源：wind，截至2023/5/25，指數(shù)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來表現(xiàn)，不代表具體基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)）。

數(shù)據(jù)來源：wind，截至2023/5/25

很久以前一本叫《咖啡罐投資組合》(The Coffee Can Portfolio，柯比，1984)的書中就寫道：投資者買入股票，然后不去理會(huì)，這是一種“被動(dòng)的積極行為”。對(duì)于手中糧草全無(wú)、子彈有限的投資者而言，躺平等待未必不是一種進(jìn)取。

不過在很多時(shí)候，特別是在市場(chǎng)貝塔收益沒有那么給力的情況下，投資者采取一些恰當(dāng)?shù)闹鲃?dòng)操作，是可以提升解套的速度的。小編總結(jié)了如下三式：

第三式

攤平成本、步步為營(yíng)

攤低成本法的道理很簡(jiǎn)單。在成本線之下申購(gòu)補(bǔ)倉(cāng)，每一筆申購(gòu)都是在拉低成本，都是有效交易。而市場(chǎng)具有周期性，只要能等到凈值反轉(zhuǎn)，解套只是時(shí)間的問題。

有人擔(dān)心的股市長(zhǎng)期下跌，基金越買越套、越套越深，因而在補(bǔ)倉(cāng)之前需要先評(píng)估基金的補(bǔ)倉(cāng)價(jià)值。

關(guān)于基金補(bǔ)倉(cāng)價(jià)值的評(píng)估和具體補(bǔ)倉(cāng)的操作方式，小編日前寫過一篇《市場(chǎng)跌跌不休，堅(jiān)持了一兩年基金還在虧，還能怎么辦？》，介紹了如何評(píng)估基金補(bǔ)倉(cāng)價(jià)值，并且提供了三種方式，分別是“跌破百分比”補(bǔ)倉(cāng)法、金字塔式補(bǔ)倉(cāng)和定投補(bǔ)倉(cāng)。

對(duì)于其中的定投補(bǔ)倉(cāng)，爭(zhēng)議較大。不少投資者21年上半年買消費(fèi)、21年下半年買新能源，在“魚尾行情”進(jìn)入市場(chǎng)，市場(chǎng)下跌后開啟定投補(bǔ)倉(cāng)，但越補(bǔ)越心塞…

其實(shí)，對(duì)于定投補(bǔ)倉(cāng)，當(dāng)前期已經(jīng)下跌了一段時(shí)間后啟動(dòng)效果更好。

我們回測(cè)發(fā)現(xiàn)，在04年以來股票型基金指數(shù)歷次下跌15%、20%、30%后堅(jiān)持月定投進(jìn)行補(bǔ)倉(cāng)自救，正收益占比明顯提高，虧損幅度也大幅熨平。

數(shù)據(jù)來源：Wind，海通證券。以股票型基金總指數(shù)為模擬定投標(biāo)的，定投方式為月定投，此模擬為歷史模擬收益率，模擬收益不代表歷史的真實(shí)收益，也不代表未來的預(yù)期收益。摘自《海通證券策略專題-迷茫時(shí)，看遠(yuǎn)方-20220310》

第四式

波段操作、網(wǎng)格作戰(zhàn)

“有人的地方就有江湖，江湖總是風(fēng)起云涌”，即便是在一個(gè)整體弱勢(shì)的市場(chǎng)中，月月、周周也會(huì)有層出不窮的機(jī)會(huì)。

波段操作大白話說就是“低買高賣、賺取價(jià)差”，對(duì)于ETF及聯(lián)接基金更為常用。

有的時(shí)候回本之路猶如馬拉松，一口氣回本可能跑不下來，但是拆分為一段段的百米沖刺，通過把握期間一個(gè)個(gè)反彈階段的漲幅，在相對(duì)低位買入，設(shè)置一個(gè)目標(biāo)收益率，達(dá)成后賣出，通過每次盈利的積攢降低持有成本，也是一種理論上可行的方式。

但是這種方法對(duì)于投資者的專業(yè)性要求比較高，需要密切的關(guān)注漲跌變化和精準(zhǔn)的機(jī)會(huì)把握，操作難度較大，需要三個(gè)要素的契合：一是時(shí)間精力，二是專業(yè)判斷，三是產(chǎn)品波動(dòng)。

對(duì)于普通投資者而言，挖掘基給大家介紹一種更加程序化的波段操作策略——網(wǎng)格交易。

網(wǎng)格策略是更加程序化的一種策略，制定好交易規(guī)則后，就不再依賴人的判斷。

該策略將價(jià)格的波動(dòng)區(qū)間內(nèi)放置一張網(wǎng)格，價(jià)格下跌到達(dá)一定網(wǎng)格點(diǎn)的位置就買入一部分倉(cāng)位，繼續(xù)下跌到下一個(gè)網(wǎng)格點(diǎn)就繼續(xù)買入同樣的倉(cāng)位。如果上漲到某一格點(diǎn)位置賣出一定倉(cāng)位份額，繼續(xù)上漲至下一格點(diǎn)位置就繼續(xù)賣出。

網(wǎng)格策略會(huì)制定好每一個(gè)買入及賣出的價(jià)格和份額，一旦價(jià)格觸及就進(jìn)行交易。本質(zhì)是就是基于波動(dòng)高拋低吸，反復(fù)買賣賺取差價(jià)。

該策略的優(yōu)勢(shì)是完全排除了投資者情緒對(duì)交易造成的干擾，讓投資者從交易的判斷中解脫出來，只需要執(zhí)行即可，且在震蕩市中具有良好的效果，可以實(shí)現(xiàn)低位積累籌碼并在高位賣出。

但是，該策略也有局限性。

首先，當(dāng)價(jià)格在一定范圍內(nèi)波動(dòng)時(shí)，網(wǎng)格策略的效果最佳。但是一旦價(jià)格向上突破，我們可能已經(jīng)全部賣出導(dǎo)致空倉(cāng)，在牛市中收益率偏低；當(dāng)價(jià)格向下突破，我們可能會(huì)已經(jīng)耗盡全部資金，在長(zhǎng)期熊市中承受浮虧。

此外，該策略的資金使用效率不高，如果價(jià)格沒有進(jìn)入相應(yīng)檔位，那么我們可能長(zhǎng)期保持輕倉(cāng)狀態(tài)，總體收益率受損。

所以，選擇具備較好彈性，一定周期性且箱體震蕩明顯的ETF來進(jìn)行網(wǎng)格交易相對(duì)是比較合適的。我們用21-22年的數(shù)據(jù)做過一些回測(cè)，像動(dòng)漫游戲指數(shù)、證券公司指數(shù)、新材料指數(shù)、金融科技指數(shù)通過網(wǎng)格策略都能取得較好的超額收益。

第五式

選兵換將、綜合籌謀

那么如果經(jīng)過診斷，非常不幸買到了基金中“扶不起的阿斗”，也不妨在理財(cái)經(jīng)理的指導(dǎo)下進(jìn)行“基金轉(zhuǎn)換”，換個(gè)賽道回本。

什么是基金轉(zhuǎn)換呢？A基金轉(zhuǎn)換為B基金的本質(zhì)相當(dāng)于把A基金賣出的同時(shí)買入B基金。那么基金轉(zhuǎn)換與“先賣后買”相比有什么優(yōu)勢(shì)呢？

優(yōu)勢(shì)一是省手續(xù)費(fèi)，一般基金轉(zhuǎn)換費(fèi)用比較低，甚至不收，降低了常規(guī)的先贖回后再申購(gòu)的手續(xù)費(fèi)；優(yōu)勢(shì)二是通常比賣出再買入更節(jié)省時(shí)間。大部分基金提交轉(zhuǎn)換申請(qǐng)后，T+1即可確認(rèn)，資金使用效率更高。

但是并不是所有的基金都具備相互轉(zhuǎn)換的功能，基金轉(zhuǎn)換需要滿足一定的條件，比如同一家基金公司的兩只開放式基金等等。（具體詳詢理財(cái)經(jīng)理）

為了避免從一個(gè)泥潭跳入另一個(gè)泥潭，在基金轉(zhuǎn)換的過程中我們需要注意三個(gè)方面：

第一，目標(biāo)產(chǎn)品選擇可參考理財(cái)經(jīng)理的投資建議。

基金公司會(huì)結(jié)合當(dāng)前的市場(chǎng)情況及投資機(jī)會(huì)、基金經(jīng)理的投資框架及業(yè)績(jī)表現(xiàn)等多方面因素給出下一階段重點(diǎn)產(chǎn)品的推薦，而理財(cái)經(jīng)理會(huì)定期與基金公司人員進(jìn)行溝通，對(duì)投資信息有更加深入的了解和認(rèn)知。

第二，對(duì)于權(quán)益?zhèn)}位過高的投資者而言。

如果虧損嚴(yán)重影響到了情緒和生活，可以選擇將部分權(quán)益產(chǎn)品轉(zhuǎn)換為純債基金或固收+等，把權(quán)益?zhèn)}位降到讓自己不太焦慮的程度。

第三，注意轉(zhuǎn)換不是立即全部轉(zhuǎn)成另一只基金，可能買入的面臨回調(diào)，賣出的正好反彈，容易“兩頭挨打”，可以先逢高轉(zhuǎn)換一部分，比如說30%，再徐徐圖之。（文章來源：華夏基金）

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