隨著*ST東易（SZ002713，股價10.42元，市值43.72億元）重整計劃的執(zhí)行，老股東擔憂的股價除權日益臨近。

(資料圖)

12月23日晚間，*ST東易發(fā)布關于公司股價向下除權的風險提示公告，披露本次重整中公司以資本公積金轉(zhuǎn)增股本的平均價格為5.89元/股。結合股權登記日，*ST東易的股價除權已成為必然。

圖片來源：*ST東易公告

相較于傳統(tǒng)高送轉(zhuǎn)，重整中的上市公司不會向老股東轉(zhuǎn)增股票，這意味著老股東需直接承受除權導致的股價下跌。

不過，《每日經(jīng)濟新聞》記者（以下簡稱“每經(jīng)記者”）注意到，*ST名家、*ST寧科此前已有先例，除權后均出現(xiàn)了溢價的填權效應。那么，*ST東易能否復制這一情況？

12月29日為股權登記日除權勢在必行

此次*ST東易公布重整計劃實施進度后，投資者最關心的是重整后股價將如何除權。

根據(jù)《重整計劃》，以*ST東易現(xiàn)有總股本4.2億股為基數(shù)，按每10股轉(zhuǎn)增12.7股的比例實施資本公積金轉(zhuǎn)增股本，轉(zhuǎn)增后公司總股本將增至9.5億股。前述轉(zhuǎn)增股票不向原股東分配，專項用于清償東易日盛債務及引進投資人。

圖片來源：*ST東易公告

由于本次資本公積金轉(zhuǎn)增股本是《重整計劃》的重要內(nèi)容，與一般情形下上市公司的資本公積金轉(zhuǎn)增股本存在明顯差異。本次重整中公司資本公積金轉(zhuǎn)增股本的平均價格為5.89元/股，若股權登記日公司股票收盤價高于該價格，新開盤后的股票價格將進行除權處理。

本次資本公積金轉(zhuǎn)增股本的股權登記日為2025年12月29日。截至目前，*ST東易股價為10.42元/股，距離股權登記日已不足一周，此次除權事宜勢在必行。

上海新古律師事務所王懷濤律師表示，*ST東易本次除權屬于重整計劃下的資本公積金轉(zhuǎn)增股本，并非一般意義上的高送轉(zhuǎn)，老股東并未“獲贈股份”，而是因股本結構變化進行技術性除權，因此不能簡單按比例提前算出一個確定的除權價。“因此，在登記日收盤價及最終除權參考價公告前，市場無法精確計算除權后的股價?！?/p>

每經(jīng)記者注意到，由于重整計劃涉及新實際控制人算力資產(chǎn)的注入，*ST東易在9月25日至11月19日期間股價漲幅高達250%。

然而在11月20日后，*ST東易已公布重整計劃，但其股價卻出現(xiàn)一波殺跌，幾乎回落至10月底的水平。

究其原因，*ST東易的除權效應嚇跑了資金——由于老股東并未獲得新增股份，除權對他們而言實則意味著賬戶資產(chǎn)的直接損失。

已有先例兩家公司除權后均現(xiàn)填權行情

不過，從重整計劃實施到除權的流程并非*ST東易所獨有，*ST名家與*ST寧科此前已率先完成這一過程。

*ST寧科在除權日（12月11日）股價下跌26.24%。此后，公司股價開啟填權行情，一度實現(xiàn)“七連板”，目前已回升至除權前水平。

*ST名家則在除權日（12月22日）股價下跌9.55%。但除權次日（12月23日）上漲14.78%，同樣收獲填權溢價。

王懷濤表示，除權后是否出現(xiàn)填權走勢，更多取決于市場對重整成功、資產(chǎn)與經(jīng)營改善的預期以及資金情緒，而非除權本身。*ST名家和*ST寧科之所以出現(xiàn)填權，是因為市場將其重整視為實質(zhì)性利好，資金愿意在除權后繼續(xù)推高股價。*ST東易若后續(xù)基本面改善預期得到認可，存在填權可能，但并非必然。

不只是*ST東易，12月23日晚間，*ST亞太也公布了重整計劃實施方案。

*ST亞太表示，如果股權登記日公司股票收盤價高于2.95元/股，公司股價需要除權。而*ST亞太最新股價為9.02元/股，不過該公司并未公布具體的股權登記日。

（聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。）

記者|胥帥

編輯|金冥羽 魏文藝杜波

校對|許紹航

封面圖片來源：wind

｜每日經(jīng)濟新聞 nbdnews 原創(chuàng)文章｜

每日經(jīng)濟新聞

關鍵詞： 計劃 風險提示公告 股權登記日 資產(chǎn) 大