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一、盤中再度跳水反轉(zhuǎn)，市場釋放何種信號？

周二，今日滬深兩市雙雙高開，開盤震蕩后迎來回落，此后雙雙走低。午后，兩市整理中迎來大幅跳水，創(chuàng)業(yè)板以及深成指再次創(chuàng)下此輪調(diào)整新低，而滬指也一度逼近昨日低點。連續(xù)殺跌后，券商板塊開始發(fā)力帶領(lǐng)指數(shù)強勢回升，盤中幾近翻紅。尾盤，指數(shù)小幅震蕩，全天高開低走延續(xù)近期的調(diào)整趨勢。盤面上，醫(yī)藥商業(yè)領(lǐng)漲，紡織服裝、保險、銀行、證券、中藥、商業(yè)百貨、鐵路公路、家用輕工、農(nóng)藥獸藥、造紙印刷、化學制藥等行業(yè)小幅上漲；游戲、半導體、光伏、文化傳媒、黃金、電子化學品、互聯(lián)網(wǎng)服務、船舶制造、電池等行業(yè)跌幅居前。題材股方面，供銷社概念、戶外露營、寵物經(jīng)濟、中藥概念、超導概念等漲幅居前；AIGC概念、華為歐拉、在線旅游、存儲芯片、網(wǎng)絡游戲、TOPCon電池等概念跌幅居前。

消息上、1、1—7月份全國固定資產(chǎn)投資增長3.4%；1—7月份，全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)285898億元，同比增長3.4%。其中，民間固定資產(chǎn)投資149436億元，同比下降0.5%。從環(huán)比看，7月份固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)下降0.02%。

2、中央財辦等九部門印發(fā)指導意見 加快建設高效順暢農(nóng)村現(xiàn)代流通體系；《中央財辦等部門關(guān)于推動農(nóng)村流通高質(zhì)量發(fā)展的指導意見》日前印發(fā)，旨在加快建設高效順暢的農(nóng)村現(xiàn)代流通體系，推進農(nóng)村流通設施和業(yè)態(tài)全面融入現(xiàn)代流通體系，促進農(nóng)村流通高質(zhì)量發(fā)展。

3、央行“降息”！MLF利率下調(diào)15基點；央行公開市場今日開展4010億元1年期MLF和2040億元7天期逆回購操作，中標利率分別為2.5%、1.8%，此前為2.65%、1.90%。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，今日有4000億元1年期中期借貸便利(MLF)和60億元7天期逆回購到期。

熱點上，供銷社概念領(lǐng)漲：天禾股份、天鵝股份、ST大集漲停，浙農(nóng)股份、中農(nóng)立華、中農(nóng)聯(lián)合等漲幅居前。醫(yī)藥商業(yè)板塊走強：華人健康20cm漲停，開開實業(yè)、人民同泰漲停，國科恒泰、藥易購、漱玉平民、浙江震元等漲幅居前。券商午后再度活躍：華林證券、首創(chuàng)證券漲停，中銀證券漲逾6%，興業(yè)證券、東方財富、華泰證券、太平洋等漲幅居前。

狀態(tài)上，短期離岸人民幣匯率逼近年內(nèi)新低，外資轉(zhuǎn)為凈流出，滬指回補7月25日跳空缺口，意味著短期政策底已跌破，市場做多信心不足。從中期看，隨著各項逆周期調(diào)節(jié)政策措施落地，國內(nèi)經(jīng)濟將步入復蘇周期，A股將探明市場底并震蕩上行。孔明認為在經(jīng)濟復蘇預期下，今年以來A股主線是人工智能與國資改革，而其余板塊則總體處于震蕩筑底階段。短期投資者可逢低布局中報預增板塊以及證券、地產(chǎn)、人工智能等活躍板塊調(diào)整后的反彈機會。指數(shù)一度下行中再度拉升，全天上演逆轉(zhuǎn)。不過，基本面的弱勢之下，市場或仍有抑制，期待政策刺激的同時，仍需做好階段的反復。

全天市場兩大事件備受關(guān)注，一個是央行超預期“降息”，另一個則是7月國民經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)的公布。雖然有“降息”的理論利好提振，但市場成交量依然低迷，相比于前幾日持續(xù)萎縮，充分表明市場增量資金的缺失以及信心的不足。相反，盤中的跳水下跌或許才是真實的情緒反應，而上周以來的持續(xù)走低，也才是市場的趨勢所在。畢竟，在內(nèi)憂外患之下，短期想要走好，實際上并不容易。雖然昨日到今日，指數(shù)都在跳水中迎來逆轉(zhuǎn)，但單靠證券板塊的拉升，顯然不能改變市場的弱勢格局。在經(jīng)濟整體上行趨勢中，也不用過于擔憂。尤其是仍有積極政策的加持以及經(jīng)濟復蘇向好趨勢的提振下，戰(zhàn)略性配置仍是好時機。對于此次可能的波動，需要適當耐心，尤其是短線投資者，不要隨意進場和追高。

操作上，市場呈現(xiàn)弱修整格局，短期大幅回落后有望展開技術(shù)性修復。目前市場整體趨勢仍以弱勢調(diào)整為主，后期修整存在反復可能。近期市場調(diào)整，在于宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)低于預期而引發(fā)的情緒面波動，市場悲觀謹慎情緒較濃。隨著近期市場重心的下移，市場資金呈現(xiàn)持續(xù)出逃和調(diào)倉，板塊的此消彼漲加劇盤中的分化和調(diào)整。在投資策略上，建議繼續(xù)關(guān)注經(jīng)濟復蘇預期下的大消費和大基建，結(jié)構(gòu)性機會上，關(guān)注人工智能、量子科技、6G通信、新材料等新興產(chǎn)業(yè)的投資機會，短期策略建議短線低吸高拋操作。

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