近兩天,地緣政治波動及美聯(lián)儲議息會議的加息預(yù)期成為擾動市場的重要因素,行情出現(xiàn)非理性情緒性下跌。北京時間27日凌晨,美聯(lián)儲2022年首次議息會議決定,將在3月份結(jié)束資產(chǎn)購買,縮表行為也將在未來著手啟動,基準(zhǔn)利率維持在0%至0.25%不變,但暗示最早可能在3月議息會議上宣布加息。
受此影響,周三美股三大股指高開低走,道指尾盤跳水近1000點……周四,A股、港股均出現(xiàn)大幅調(diào)整……美聯(lián)儲3月加息對A股有何影響?
記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),自A股誕生之后,美聯(lián)儲共有五次加息。
第一次,加息周期為1988年3月-1989年5月,A股還沒有誕生,但在加息周期結(jié)束后,A股迎來了第一輪大牛市,第一次美聯(lián)儲加息對A股沒有直接影響。
第二次,加息周期為1994年2月-1995年2月,美聯(lián)儲加息在熊市中后期,短期加速了熊市見底,而在加息效應(yīng)減退、步入后半段的時候,A股也見底反轉(zhuǎn)了。
第三次,加息周期1999年6月-2000年5月,是在大牛市的中部,加息周期前半段造成了A股下跌,而后半段則依然回到了牛市行情繼續(xù)上漲。
第四次,加息周期為2004年6月-2006年7月,同樣是在A股熊市后期,同樣也是短期加速了熊市見底的速度,后半段的時候同樣見到了A股見底反轉(zhuǎn)。
第五次,加息周期為2015年底-2018年,A股位于大熊市的中前期,美聯(lián)儲的加息對A股的影響甚微,因為A股處于一個救市后的反彈,但在加息后半段卻加速了A股的下跌。
從美聯(lián)儲歷次加息對A股影響看,美聯(lián)儲的加息是一種短期的利空效應(yīng),短期對A股市場走勢有一定影響,但不會改變A股市場中長期趨勢。A股牛市階段加息會出現(xiàn)回調(diào),A股熊市階段加息會加速下跌。
美聯(lián)儲加息對A股有何影響?業(yè)內(nèi)人士認為,美聯(lián)儲加息靴子落地,意味著對股市的影響將趨于弱化。
英大證券首席經(jīng)濟學(xué)家李大霄表示,美聯(lián)儲最快可能于3月份加息,會造成美股劇烈波動影響全球市場,并對港股和A股帶來負面影響。他認為,A股市場相較于美股市場,低估的以穩(wěn)增長相關(guān)藍籌有一定防御性,高估的績差題材股后市面臨價值回歸壓力。
深圳新里程總經(jīng)理賴戌播認為,美聯(lián)儲議息結(jié)果符合市場預(yù)期,可以理解為利空出盡。而其他影響市場波動的因素,如地緣政治波動、疫情反復(fù)情況等,將成為短期內(nèi)市場波動的主要因素。中期而言,國內(nèi)宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇情況是主要關(guān)注點,而美國經(jīng)濟情況尤其是其失業(yè)率和通脹數(shù)據(jù),將是最值得關(guān)注的指標(biāo)之一。他認為,美聯(lián)儲3月加息已基本確定,疊加地緣政治風(fēng)險加劇,未來1-2個月美股調(diào)整壓力仍大,可能會間接影響A股市場表現(xiàn)。
中信建投趙程華認為,美聯(lián)儲加息靴子落地,對A股行情的影響將趨于弱化。后續(xù)利空因素在淡化,積極因素在不斷增加,當(dāng)前地方兩會正陸續(xù)召開,3月份還有全國兩會,穩(wěn)增長信號會釋放得更加強烈,節(jié)前央行已通過逆回購等手段調(diào)節(jié)流動性,使得整體資金面不會過于緊張,貨幣政策也還存在降準(zhǔn)降息的可能。后市A股仍不會缺乏結(jié)構(gòu)性機會,低估值的穩(wěn)增長主線、調(diào)整充分的賽道股和消費股、政策支持的制造業(yè)等或都有表現(xiàn)機會,短線可重點關(guān)注年報業(yè)績超預(yù)期個股。
資深財經(jīng)評論員秦洪認為,美聯(lián)儲加息對A股影響可忽略不計。“與美國央行或3月份加息相反,當(dāng)前我國流動性較為充裕,A股短期調(diào)整既偏離貨幣寬松趨勢,也偏離政策支撐的基本面趨勢。”他認為,本輪股市調(diào)整并未出現(xiàn)股、債、匯三殺,A股市場不存在系統(tǒng)性風(fēng)險,投資者對后市不必過于悲觀,流動性寬松年份通常行情會更好。
粵開證券研究院副院長羅志恒認為,美聯(lián)儲加快緊縮對A股影響有限,預(yù)計后續(xù)我國穩(wěn)增長政策落地后,經(jīng)濟將企穩(wěn)回升,國內(nèi)市場股優(yōu)于債,風(fēng)險偏好逐步修復(fù),A股也將開啟反彈行情。
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