國內(nèi)量化投資近幾年可謂是“冰火兩重天”。在剛剛經(jīng)歷行業(yè)大擴(kuò)容后，就遭遇了牛熊交替、市場風(fēng)格切換的行情，令量化基金備受考驗(yàn)。然而在這種情況下，量化產(chǎn)品依然呈現(xiàn)發(fā)行頻繁的趨勢，主動量化基金、指數(shù)增強(qiáng)基金、量化對沖產(chǎn)品和CTA等各類策略的產(chǎn)品呈現(xiàn)爆發(fā)勢發(fā)展，已經(jīng)成為投資者應(yīng)對宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)加大、市場頻繁波動的必備工具。未來，隨著證券市場規(guī)模的不斷擴(kuò)大，金融衍生產(chǎn)品不斷推出,投資策略和盈利模式將發(fā)生更為根本性的改變，投資復(fù)雜程度將日益提高，因此，專業(yè)投資管理人隊(duì)伍將日益壯大，同時量化對沖策略以其低風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)定收益的特征，也將在資本市場上綻放更燦爛的光芒。7月20日，2018全球量化金融峰會在深圳成功舉辦，這是全球量化金融峰會在京外舉行的首次區(qū)域峰會。峰會邀請到17位重磅嘉賓圍繞“聚焦監(jiān)管、共商發(fā)展”主題，聚焦“Fintech在量化投資領(lǐng)域中的應(yīng)用”和 “量化投資策略在新環(huán)境下的新機(jī)遇”進(jìn)行探討。

△2018全球量化金融峰會(深圳)現(xiàn)場

清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副研究員，《清華金融評論》副主編，北京清控金媒文化科技有限公司董事長張偉代表主辦方致辭。他表示，全球量化金融峰會致力于成長為亞太頂尖、世界一流、具有全球影響力的量化金融峰會，打造量化投資界交流互動平臺，為量化投資搭建一個良好的生態(tài)系統(tǒng)，促進(jìn)整個行業(yè)的健康發(fā)展。他指出，未來，量化投資的發(fā)展趨勢主要集中在三方面：一、規(guī)模化，量化投資應(yīng)用的領(lǐng)域會更加廣泛，技術(shù)的不斷革新也會加速量化投資的更新速度；二、智能化，量化投資中策略的選擇十分重要，策略選擇依托于數(shù)據(jù)分析和數(shù)據(jù)挖掘，借助人工智能技術(shù)高效匹配投資策略；三、本土化，量化投資起源于國外，較為成熟的經(jīng)驗(yàn)也來源于國際市場，國內(nèi)量化投資發(fā)展需要充分考慮國內(nèi)金融市場獨(dú)有的監(jiān)管特點(diǎn)和市場機(jī)制。

△張偉代表主辦方致辭

大成基金副總經(jīng)理兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，中國人民銀行金融研究所前所長姚余棟發(fā)表主旨演講。他表示隨著中國人口老齡化的加劇，一個高配置效率、費(fèi)用合適的策略應(yīng)對養(yǎng)老壓力尤為重要。他認(rèn)為，smart beta策略正是這樣一個合適的方式。他指出，smart beta是符合人性的策略，具備單因子和多因子，既跟隨市場大勢又通過策略優(yōu)化獲取一定的阿爾法。smart beta費(fèi)用低廉，管理透明，分散風(fēng)險(xiǎn)等突出特點(diǎn)有利于獲取超越市場的超額收益。目前，國內(nèi)smart beta產(chǎn)品尚處于發(fā)展初期，具備巨大的發(fā)展空間。在指數(shù)基金方面，姚余棟將中國市場與美國市場做出比較。他表示，美國指數(shù)基金管理資產(chǎn)接近3.4萬億，隨著近年來ETF的快速發(fā)展，被動投資凈流入逐漸加大，未來被動投資有望超過主動投資。而在中國市場，被動投資指數(shù)份額處于7%到10%之間，仍有較大發(fā)展空間。

△姚余棟發(fā)表主旨演講

香港交易所高級副總裁周曉殷發(fā)表題為“香港證券市場概況及互聯(lián)互通最新發(fā)展”的主旨演講。周曉殷指出，香港交易所是一個交易所集團(tuán)，提供給投資者的是一站式的產(chǎn)品交易與結(jié)算服務(wù)。香港相對寬松的監(jiān)管為金融機(jī)構(gòu)，投資者、企業(yè)提供了更多的可能性和操作空間。周曉殷向現(xiàn)場來賓介紹，香港交易所產(chǎn)品豐富，包括指數(shù)衍生產(chǎn)品，股票期權(quán)和期貨，人民幣匯率期貨期權(quán)、大宗商品等多種產(chǎn)品，支持多種交易策略。他表示，自深港通、滬港通開通以來，日成交額屢創(chuàng)新高，投資者類別分布呈現(xiàn)多樣化，互聯(lián)互通取得跨越性的發(fā)展。他還從多個角度詳盡介紹香港交易所概況，并提供諸多頗具建設(shè)性的意見。

△周曉殷發(fā)表主旨演講

國金基金量化投資總監(jiān)，清華大學(xué)深圳研究生院金融學(xué)客座教授、量化投資研究中心主任林健武發(fā)表主旨演講。他回顧了量化投資從發(fā)展到全球化的歷程。他表示，量化投資從美國時代，到歐洲時代，最后進(jìn)入亞洲時代，而今已經(jīng)實(shí)現(xiàn)國際化、全球化，各國的股市也因此由不相關(guān)轉(zhuǎn)變?yōu)榫o密連接，而中國市場也發(fā)生了變化，持續(xù)的高相關(guān)性會導(dǎo)致策略超額收益下降。他指出，亞洲當(dāng)前處于歐美十年前的的相關(guān)水平，仍要經(jīng)歷較長時間的發(fā)展，方能實(shí)現(xiàn)量化投資技術(shù)的深度智能化。但從另一角度來看，正是由于中國地區(qū)量化投資發(fā)展水平與歐美相比相對滯后，未來五到十年間，中國將成為量化投資的天堂。

△林健武發(fā)表主旨演講

清華大學(xué)五道口金融學(xué)院助理教授，清華大學(xué)國家金融研究院民生財(cái)富管理研究中心副主任陳卓、博時基金指數(shù)與量化投資部基金經(jīng)理桂征輝、雙隆投資基金經(jīng)理李雋、量化云創(chuàng)始人兼總裁吳超、私募排排網(wǎng)智能投資事業(yè)部副總監(jiān)楊建波出席“Fintech在量化投資領(lǐng)域中的應(yīng)用”主題論壇發(fā)表演講并參與圓桌交流。主題論壇由廣東宏錫基金管理有限公司總經(jīng)理、投資總監(jiān)劉錫斌主持。

△主題論壇一現(xiàn)場

△劉錫斌主持主題論壇一

陳卓就智能投顧在全球的發(fā)展作出分析，并重點(diǎn)闡述了中國智能投顧行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。從去年全球智能投顧行業(yè)份額達(dá)2420億美元可以發(fā)現(xiàn)，智能投顧行業(yè)正以蓬勃之勢積極發(fā)展，預(yù)測未來幾年智能投顧行業(yè)市場估值仍會以較大速度增長。他表示，得益于國內(nèi)散戶投資者不會分散投資，同時資管產(chǎn)品費(fèi)率較高，智能投顧在中國市場得到了較為有利的發(fā)展。但是，ETF豐富性不強(qiáng)，監(jiān)管政策尚不明朗等原因在一定程度上對智能投顧配置造成不利影響。

△陳卓發(fā)表主題演講

桂征輝表示，股票作為主流的投資標(biāo)的，倍受投資者關(guān)注。量化投資目前更多應(yīng)用于大數(shù)據(jù)與人工智能，結(jié)合兩者來挖掘出市場里更具發(fā)展?jié)摿Φ墓善笔鞘忻嫔洗蟛糠謾C(jī)構(gòu)的做法。他認(rèn)為，目前量化投資面臨的一個難點(diǎn)是如何有效地進(jìn)行有用信息的收集。量化投資對數(shù)據(jù)的來源和質(zhì)量有著嚴(yán)格的要求，多種類的數(shù)據(jù)的處理要求企業(yè)自身具備過硬的綜合能力。如今，業(yè)內(nèi)許多企業(yè)通過與第三方機(jī)構(gòu)的合作抓取數(shù)據(jù)，這在某種程度上降低了業(yè)內(nèi)企業(yè)獲取數(shù)據(jù)的成本。

△桂征輝發(fā)表主題演講

李雋預(yù)測，未來，金融科技在國內(nèi)的發(fā)展速度將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過海外，它具有遠(yuǎn)大的發(fā)展前景。他認(rèn)為，目前國內(nèi)人工智能乃至金融科技在投資領(lǐng)域的應(yīng)用都處于初級階段。對管理人來說，引入更多的金融科技，可以豐富產(chǎn)品線；對投資人而言，金融科技將成為一種應(yīng)用前景，為其提供技術(shù)上的支持和幫助。

△李雋發(fā)表主題演講

吳超表示，當(dāng)前，智能量化投資在中國呈現(xiàn)爆發(fā)之勢，廣大從業(yè)者一方面要在金融科技方面加強(qiáng)軟硬件設(shè)施的研發(fā)投入，另一方面需要培養(yǎng)和引進(jìn)量化投資方面的高水平人才，重產(chǎn)品、精研發(fā)、善應(yīng)用，立足“產(chǎn)學(xué)研”一體化，用產(chǎn)品說話，這才是核心競爭力。吳超表示，2018年金融監(jiān)管進(jìn)一步收緊，形勢比往年更加嚴(yán)峻，但在中國做量化投資依然是一個很好的年份。吳超為此觀點(diǎn)作出三點(diǎn)解釋。第一由于市場風(fēng)格的轉(zhuǎn)換，股票量化策略在2017年上半年表現(xiàn)欠佳，市場股票量化資金大幅減少，為2018年的收益打開了想象空間；第二，2018下半年的股票市場大概率為短周期震蕩的結(jié)構(gòu)市，如此環(huán)境之下，以人工智能為代表的、對數(shù)據(jù)進(jìn)行更深層次挖掘的算法優(yōu)勢將逐漸顯現(xiàn)，量化選股策略可以更加穩(wěn)定地獲取超額收益；第三，機(jī)構(gòu)端持續(xù)面臨收益不穩(wěn)定、理財(cái)服務(wù)單一、人力成本高企、市場波動劇烈等經(jīng)營痛點(diǎn)，亟待成熟的智能量化交易系統(tǒng)彌補(bǔ)短板。

△吳超發(fā)表主題演講

楊建波表示，作為一個第三方研究機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員，他非常樂見Fintech在金融領(lǐng)域得到更加廣闊的應(yīng)用。大數(shù)據(jù)的出現(xiàn)，拓寬了個人投資者和機(jī)構(gòu)投資者的信息獲取渠道，信息的采集和獲取步驟得到了專業(yè)性去重，私募投資的的篩選成本也進(jìn)一步降低，這對行業(yè)的發(fā)展起到非常積極的促進(jìn)作用。

△楊建波發(fā)表主題演講

創(chuàng)金合信基金量化投資部總監(jiān)程志田、中量投首席投資官兼董事長董江文、交通銀行股份有限公司深圳分行投資銀行部（資產(chǎn)管理）副總經(jīng)理邸巖、大成基金數(shù)量與指數(shù)投資部總監(jiān)黎新平、南方基金指數(shù)投資部基金經(jīng)理周豪出席“量化投資策略在新環(huán)境下的新機(jī)遇”主題論壇發(fā)表演講并參與圓桌交流。主題論壇由量化云副總裁經(jīng)堯主持。

△主題論壇二現(xiàn)場

△經(jīng)堯主持主題論壇二

程志田表示，A股今天仍然是量化投資的沃土。隨著資產(chǎn)監(jiān)管的加速收緊，A股市場的波動有所降低，但與全球其他市場相比，阿爾法仍然是最豐厚的。今年的新環(huán)境，從另一種意義上來說是一場量化投資行業(yè)的供給側(cè)改革。大浪淘沙之下，真正具有量化投研競爭力的投顧企業(yè)和團(tuán)隊(duì)在未來將擁有更大的市場份額。

△程志田發(fā)表主題演講

董江文指出，中國雖然衍生品工具不全，但是由于個人投資者市場占比高，對沖手段缺乏，阿爾法正收益在市場上更容易出現(xiàn)，對量化投資反而是片沃土。今年的外部環(huán)境不容樂觀，監(jiān)管的收緊特別是金融去杠桿的進(jìn)程以及國家之間貿(mào)易摩擦的加劇，都給量化投資行業(yè)帶來了不小的挑戰(zhàn)。與此同時，他認(rèn)為資管新規(guī)，監(jiān)管趨嚴(yán)，長遠(yuǎn)看對量化行業(yè)是發(fā)展良機(jī)。

△董江文發(fā)表主題演講

邸巖表示，從資本新規(guī)征求意見到正式落地，政策的起伏讓資管行業(yè)人員面臨前所未有的監(jiān)管新局面和挑戰(zhàn)。邸巖同時表示，希望借助專業(yè)機(jī)構(gòu)的量化投研能力，充實(shí)銀行的資管隊(duì)伍，通過多種聯(lián)合與合作，共同打造一個金融服務(wù)生態(tài)圈，為投資者提供更好的理財(cái)產(chǎn)品。

△邸巖發(fā)表主題演講

黎新平表示，近兩年來市場結(jié)構(gòu)和政策都發(fā)生比較大的變化，很多量化策略在2017年都曾遭遇失效的局面，加上股指期貨等金融衍生品的收縮也在擠壓量化策略的空間，這些都是行業(yè)面臨的巨大挑戰(zhàn)。但同時市場對量化關(guān)注度的上升以及新技術(shù)和新產(chǎn)品形態(tài)在量化投資中的應(yīng)用也給量化投資帶來新的機(jī)遇。在這些背景下，量化研究如何理解數(shù)據(jù)規(guī)律所反映出來的驅(qū)動因素，解析數(shù)據(jù)之間的經(jīng)濟(jì)邏輯，并充分認(rèn)識由此而構(gòu)建的量化策略背后的適用條件，是在不斷變化的新環(huán)境下每個圈內(nèi)人都在認(rèn)真思考的問題。同時，通過人工智能、大數(shù)據(jù)等一些新技術(shù)的探索和應(yīng)用，以形成策略的多元化和差異化，更好的適應(yīng)新的市場環(huán)境。

△黎新平發(fā)表主題演講

周豪表示，量化投資策略主要是基于以往的歷史數(shù)據(jù)尋找規(guī)律，在面臨新的市場環(huán)境時，策略反應(yīng)可能有一定滯后性，加上未來的不可預(yù)測性，共同決定了風(fēng)險(xiǎn)控制在量化投資中的戰(zhàn)略作用。隨著金融科技的滲透，集成整合降低了量化投資的門檻，更多的人參與進(jìn)來，參與者也可以更關(guān)注于對投資本身的思考和研究。同時，借助新的技術(shù)和方法，量化研究能在更深層次開展，可以說對行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了不可估量的技術(shù)推進(jìn)作用。他提出，投資者在選擇量化策略時，應(yīng)該更加注重其經(jīng)濟(jì)意義上的邏輯和數(shù)據(jù)意義上的邏輯，以期取得更好的效果。

△周豪發(fā)表主題演講

本次峰會由《清華金融評論》主辦，清華大學(xué)國家金融研究院資產(chǎn)管理研究中心、民生財(cái)富管理研究中心擔(dān)任學(xué)術(shù)指導(dǎo)單位，北京清控金媒文化科技有限公司承辦，量化云作為戰(zhàn)略合作伙伴，同時受到香港交易所、交通銀行股份有限公司深圳分行、私募排排網(wǎng)等單位的大力支持！峰會報(bào)名人數(shù)高達(dá)800余人，深圳財(cái)經(jīng)生活頻道、證券時報(bào)、證券日報(bào)、金融界、全景網(wǎng)、中國網(wǎng)、新浪深圳、騰訊大粵網(wǎng)、搜狐、21世紀(jì)及和訊網(wǎng)等眾多權(quán)威媒體全程跟蹤報(bào)道。據(jù)悉，全球量化金融峰會自2015年啟動，至今已經(jīng)成功舉辦三屆，致力于促進(jìn)量化投資行業(yè)的交流和發(fā)展，薈萃業(yè)界精英，解讀金融政策，共商行業(yè)發(fā)展。三屆累計(jì)邀請業(yè)界專家50余位，現(xiàn)場參與觀眾3000余名，遠(yuǎn)程在線互動10000余人次，參與媒體100余家，全球量化金融峰會已經(jīng)受到了社會各界的廣泛關(guān)注和一致好評。

《清華金融評論》是專注于經(jīng)濟(jì)金融政策解讀與建言的智庫型全媒體平臺，由教育部主管，清華大學(xué)主辦，清華大學(xué)五道口金融學(xué)院承辦，清華大學(xué)出版社有限公司出版并公開發(fā)行的財(cái)經(jīng)月刊，以分析研究經(jīng)濟(jì)金融形勢、解讀評論經(jīng)濟(jì)金融政策、建言獻(xiàn)策經(jīng)濟(jì)金融為辦刊內(nèi)容。通過雜志、新媒體、金融家理事會和活動平臺，在深入、全面、客觀地分析、解讀、評論重大財(cái)經(jīng)金融政策的基礎(chǔ)上，為經(jīng)濟(jì)金融政策的制定者提供智囊服務(wù)，為商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)等經(jīng)濟(jì)組織的決策提供咨詢服務(wù)，為經(jīng)濟(jì)金融類院校和研究院所等科研機(jī)構(gòu)的教學(xué)研究者搭建交流平臺，最終達(dá)到實(shí)現(xiàn)“推動金融改革，引領(lǐng)金融實(shí)踐”之目的。

清華大學(xué)國家金融研究院資產(chǎn)管理研究中心（以下簡稱“中心”）是依托于清華大學(xué)五道口金融學(xué)院，由軒鴻金融控股集團(tuán)公司捐贈成立的中心。中心參照國內(nèi)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，致力于資產(chǎn)管理和金融市場相關(guān)的行業(yè)和政策研究，為國內(nèi)資產(chǎn)管理行業(yè)健康發(fā)展和有效監(jiān)管提供合理建議。此外，中心還將立足于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)踐，進(jìn)行一流的資產(chǎn)定價(jià)相關(guān)學(xué)術(shù)研究，在貢獻(xiàn)學(xué)術(shù)新知的同時，擴(kuò)大國內(nèi)資本市場的國際影響。

清華大學(xué)國家金融研究院民生財(cái)富管理研究中心（以下簡稱“中心”）成立于2013年10月12日，中心是依托于清華大學(xué)五道口金融學(xué)院、由民生銀行捐建的研究和培訓(xùn)中心。中心旨在運(yùn)用現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)金融理論，結(jié)合前沿量化研究方法，分析研究金融市場的產(chǎn)品與投資策略，搭建學(xué)術(shù)研究和金融業(yè)界交流的平臺。主要研究領(lǐng)域包括中國、美國的共同基金、私募基金、股票市場、債券市場和金融衍生品市場等熱點(diǎn)問題。

量化云是以“科技驅(qū)動投資”為愿景，專注于人工智能和機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)在金融交易的研究與應(yīng)用的智能量化交易解決方案提供商。是國內(nèi)首家基于大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)，服務(wù)于金融投資機(jī)構(gòu)與交易者的科技公司；在提供金融交易服務(wù)的同時，整合金融交易大數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)多元化量化策略，幫助金融機(jī)構(gòu)形成資產(chǎn)及實(shí)現(xiàn)盈利。量化核心團(tuán)隊(duì)核心團(tuán)隊(duì)分別由華爾街金融精英和國內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)一線企業(yè)高管組成，兼具大數(shù)據(jù)、人工智能、企業(yè)服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)及區(qū)塊鏈等科技、金融行業(yè)背景以及開闊的國際視野。